Data di consegna

Che cos'è una data di consegna?

Una data di consegna è la data finale entro la quale la merce sottostante per un contratto futures o forward deve essere consegnata affinché i termini del contratto siano rispettati. La maggior parte dei contratti future viene utilizzata come copertura per ridurre il rischio di movimenti avversi dei prezzi di una merce e viene chiusa con una posizione di compensazione (vendita per compensare una posizione lunga e acquisto per compensare una posizione corta) prima della data di consegna effettiva.

Date di consegna spiegate

Tutti i future e i contratti a termine hanno una data di consegna in cui la merce sottostante deve essere trasferita al contraente se mantiene il contratto fino alla scadenza invece di compensarlo con un contratto opposto.

Secondo John Hull, autore di Options, Futures and Other Derivatives, un contratto future è indicato dal mese di consegna. La borsa in cui viene negoziato il contratto futures deve specificare il periodo preciso durante il mese in cui può essere effettuata la consegna. Per alcuni contratti futures il periodo di consegna è l'intero mese, mentre per altri è una data specifica. I mesi di consegna variano da contratto a contratto e sono scelti dallo scambio per soddisfare le esigenze dei partecipanti al mercato. In qualsiasi momento, i contratti di solito vengono scambiati per il mese di consegna più vicino e un numero di mesi di consegna successivi. Lo scambio specifica quando inizierà il trading in un determinato mese di contratto. Il trading generalmente si interrompe alcuni giorni prima dell'ultimo giorno in cui è possibile effettuare la consegna .

I principali mesi di consegna per alcune materie prime, come i futures sul mais, sono marzo, maggio, luglio, settembre e dicembre.Questi contratti sono codificati dalla borsa in modo tale che gli ultimi due simboli indichino il mese e l'anno della data di consegna. Ad esempio, un contratto con data di consegna marzo 2019 avrebbe il codice XXH9. Altri simboli di consegna mensili sono giugno (M), settembre (U) e dicembre (Z), seguiti da un numero che rappresenta l'anno di consegna.

Differenze nella data di consegna per futures e forward

I contratti a termine differiscono dai contratti a termine perché i contratti a termine non sono negoziati su una borsa valori registrata. Invece, i contratti a termine sono negoziati nel mercato over-the-counter e variano più dei contratti future standardizzati. In questo modo, la data di consegna di un contratto a termine è oggetto di negoziazione e può essere adattata alle esigenze sia del venditore che dell'acquirente. Un'altra importante differenza è che la merce sottostante del contratto a termine tende a essere consegnata più spesso rispetto ai contratti a termine. I contratti future vengono utilizzati principalmente per coprire i movimenti di prezzo e vengono chiusi prima della consegna. I contratti a termine sono più spesso utilizzati da utenti e produttori di materie prime per rimuovere l'incertezza sui prezzi quando prendono effettivamente in consegna la merce sottostante.