Data dostarczenia

Jaka jest data dostawy?

Data dostawy to ostateczny termin, w którym towar bazowy dla kontraktu futures lub forward musi zostać dostarczony, aby warunki kontraktu zostały spełnione. Większość kontraktów terminowych jest wykorzystywana jako zabezpieczenie w celu zmniejszenia ryzyka niekorzystnych ruchów cen towaru i jest zamykana pozycją równoważącą (sprzedaż w celu skompensowania pozycji długiej i kupno w celu skompensowania pozycji krótkiej) przed rzeczywistą datą dostawy.

Wyjaśnienie dat dostaw

Wszystkie kontrakty futures i forward mają datę dostawy, w której towar bazowy musi zostać przekazany posiadaczowi kontraktu,. jeśli utrzymuje on kontrakt do terminu zapadalności, zamiast kompensować go kontraktem przeciwstawnym.

Według Johna Hulla, autora Options, Futures and Other Derivatives, kontrakt futures jest określany przez miesiąc dostawy. Giełda, na której handluje się kontraktem futures, musi określić dokładny okres w miesiącu, w którym można dokonać dostawy. Dla niektórych kontraktów terminowych terminem dostawy jest cały miesiąc, dla innych jest to konkretna data. Miesiące dostawy różnią się w zależności od kontraktu i są wybierane przez giełdę w celu zaspokojenia potrzeb uczestników rynku. W dowolnym momencie kontrakty zazwyczaj są wymieniane na najbliższy miesiąc dostawy i kilka kolejnych miesięcy dostawy. Giełda określa, kiedy rozpocznie się handel kontraktem na dany miesiąc. Handel zazwyczaj zatrzymuje się na kilka dni przed ostatnim dniem, w którym można dokonać dostawy .

Głównymi miesiącami dostawy niektórych towarów, takich jak kontrakty terminowe na kukurydzę, są marzec, maj, lipiec, wrzesień i grudzień . Na przykład umowa z terminem dostawy na marzec 2019 r. miałaby kod XXH9. Inne symbole dostawy miesięcznej to czerwiec (M), wrzesień (U) i grudzień (Z), po których następuje liczba oznaczająca rok dostawy.

Różnice w datach dostawy dla kontraktów futures i forward

Kontrakty terminowe różnią się od kontraktów terminowych, ponieważ kontrakty terminowe nie są przedmiotem obrotu na zarejestrowanej giełdzie. Zamiast tego kontrakty forward są przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym i różnią się bardziej niż standardowe kontrakty futures. W ten sposób termin dostawy kontraktu forward podlega negocjacjom i może być dostosowany do potrzeb zarówno sprzedającego, jak i kupującego. Inną ważną różnicą jest to, że towar bazowy kontraktu forward jest dostarczany częściej niż w przypadku kontraktów futures. Kontrakty futures służą przede wszystkim do zabezpieczania zmian cen i są zamykane przed dostawą. Kontrakty terminowe są częściej wykorzystywane przez użytkowników towarów i producentów w celu wyeliminowania niepewności cenowej podczas faktycznego odbioru dostawy towaru bazowego.