Leveringsdato

Hva er en leveringsdato?

En leveringsdato er den siste datoen da den underliggende varen for en futures- eller terminkontrakt må være levert for at vilkårene i kontrakten skal oppfylles. De fleste futureskontrakter brukes som en sikring for å redusere risikoen for uønskede prisbevegelser i en råvare og lukkes med en motregningsposisjon (selger for å oppveie en lang posisjon og kjøp for å oppveie en kort posisjon) før den faktiske leveringsdatoen.

Leveringsdatoer forklart

Alle futures og terminkontrakter har en leveringsdato der den underliggende varen må overføres til kontraktshaveren dersom de holder kontrakten til forfall i stedet for å motregne den med en motkontrakt.

I følge John Hull, forfatter av Options, Futures and Other Derivatives, refereres en futureskontrakt til etter leveringsmåneden. Børsen der futureskontrakten handles må spesifisere den nøyaktige perioden i måneden da levering kan foretas. For noen futureskontrakter er leveringsperioden hele måneden, mens det for andre er en bestemt dato. Leveringsmånedene varierer fra kontrakt til kontrakt og velges av børsen for å møte behovene til markedsaktørene. Til enhver tid handles kontrakter vanligvis for nærmeste leveringsmåned og et antall påfølgende leveringsmåneder. Børsen spesifiserer når handel i en bestemt måneds kontrakt vil begynne. Handelen stopper vanligvis noen dager før den siste dagen levering kan gjøres

De viktigste leveringsmånedene for enkelte varer, som kornfutures, er mars, mai, juli, september og desember. Disse kontraktene er kodet av børsen slik at de to siste symbolene angir måneden og året for leveringsdatoen. For eksempel vil en kontrakt med leveringsdato mars 2019 ha koden XXH9. Andre månedlige leveringssymboler er juni (M), september (U) og desember (Z), etterfulgt av et tall som representerer leveringsåret.

Leveringsdatoforskjeller for futures og forwards

Terminkontrakter skiller seg fra futureskontrakter fordi terminkontrakter ikke handles på en registrert børs. I stedet handles terminkontrakter i over-the-counter-markedet og varierer mer enn standardiserte futureskontrakter. På denne måten er leveringsdatoen for en terminkontrakt gjenstand for forhandlinger og kan skreddersys til behovene til både selger og kjøper. En annen viktig forskjell er at den underliggende varen i terminkontrakten har en tendens til å bli levert oftere enn med futureskontrakter. Terminkontrakter brukes primært til å sikre prisbevegelser og stenges før levering. Terminkontrakter brukes oftere av råvarebrukere og produsenter for å fjerne prisusikkerhet ved faktisk levering av den underliggende varen.