Langur grunnurinn

Hvað er langur grunnur?

Grunnurinn er lengi vel viðskiptastefna þar sem fjárfestir sem á eða hefur keypt hrávöru ver fjárfestingu sína, eða gefur sjálfum sér smá stuðpúða gegn hugsanlegum markaðssveiflum, með því að selja framvirka samninga á þeirri vöru. Að grípa til slíkra aðgerða veitir tryggt verð sem þeir geta selt vörur sínar á ef markaðsverð hreyfist gegn undirliggjandi stöðu þeirra.

Skilningur á löngum grunni

Langur grunnurinn, samkvæmt skilgreiningu, þýðir að fjárfestirinn verður að vera bullish á tiltekinni vöru og er venjulega að leita að því að verja bullish stöðu sína.

Til dæmis heldur gullnámufyrirtæki mikilvægri stöðu í góðmálminu. Hins vegar er verð á gulli næmt fyrir markaðsþrýstingi og er líklegt til að sveiflast stundum. Til að verjast skaðlegum breytingum gæti fyrirtækið valið að stuðla að bullandi afstöðu sinni með sölu á framtíðarsamningum og læsa þannig tryggt verðmæti.

Aftur á móti getur kaupmaður, sem er áhyggjufullur á vöru, átt í stuttum grunnviðskiptum. Stytting grunnsins gefur til kynna að fjárfestirinn muni taka stutta stöðu í vörunni og langa stöðu í framtíðarsamningnum. Þessi stefna er notuð til að verja stöðu með því að læsa framtíðarstað- eða staðgreiðsluverði og þar með fjarlægja óvissu um hækkandi verð.

Bæði langtímaviðskiptin og skammtímaviðskiptin eru grunnviðskiptaaðferðir. Grunnviðskipti tengjast viðskiptastefnu þar sem kaupmaður telur að tvö svipuð verðbréf séu ranglega verðlögð miðað við hvert annað og kaupmaðurinn mun taka andstæðar langar og stuttar stöður í verðbréfunum tveimur til að hagnast á samleitni verðmæta þeirra.

Stöðugur fjárfestir sem vill verja stöðu sína myndi lengi teljast grundvöllurinn; bearish fjárfestir sem leitast við að verjast myndi teljast stuttur grunnur.

Dæmi um Long the Basis

Það er ágúst hjá Smith fjölskyldubænum og Smith-hjónin hafa samþykkt að selja sojabaunauppskeru sína til heildsöluhóps, Soy Tofu. Samningsverðið er $400 tonnið, sem er núverandi staðgreiðsluverð. Heildsalarnir telja sig hafa fengið góðan samning og telja að verð á sojabaunum muni hækka á næstu mánuðum. Hins vegar hafa þeir líka dálítið áhyggjur af því hvað það myndi þýða fyrir hagnað þeirra, við endursölu, ef baunaverð myndi lækka.

Fyrir vikið ákveður Soy Tofu að selja sojabaunaframtíð á $425 fyrir hvert tonn. Heildsalarnir eru nú lengi grunnurinn, sem þýðir að þeir eru langar sojabaunir og stuttar sojabaunir. Ef verðið lækkar, enda langur grunnurinn, mun grunnurinn tryggja hagstætt verð sem þeir geta endurselt á. Kostnaðargrundvöllur þeirra , í þessu tilviki, er neikvæður $25, eða reiðufé upp á $400, að frádregnum framtíðarsamningum upp á $425.

Heildsalarnir gera hins vegar málamiðlun. Þeir eru að skipta út verðáhættu fyrir grunnáhættu — það er hættan á því að verð á sojabaunum og framvirkum sojabaunum muni ekki hreyfast í lás. Heildsalarnir munu hagnast ef munurinn á framvirku verði sojabauna og sojabauna minnkar. Hins vegar mun aukning á þessum mismun hafa í för með sér tap.

Frekar en í áhættuvarnarskyni geta heildsalar einnig valið að fara langan tíma með vangaveltum um verðmun á sojabaunum og sojabaunaframtíðum. Kannski telja þeir að staðbundið verð á sojabaunum muni hækka. Ef verðið nær $450 á meðan framvirkt verð hækkar aðeins í $430, verður hreinn ágóði þeirra vegna þrengingar á grunni $25 á sojabaununum og neikvæður $5 á sojabaunaframtíðinni, samtals $20. Glæsilegt veðmál þeirra mun hafa borgað sig.

Hins vegar, ef verð á sojabaunum helst í $400, meðan framtíðarverðið hækkar í $435, verður grunnurinn neikvæður $35. Breikkun grunnsins frá fyrri neikvæðu $25 mun leiða til taps upp á $10 á tonn.

Sérstaklega er líka mögulegt fyrir Smith-fjölskylduna að vera lengi á grundvelli, líka. Til að gera það myndu þeir geyma sojabaunirnar sínar í geymslu og selja sojabaunaframtíð. Fjölskyldan gæti valið að gera þetta ef hún telur að staðbundið verð á sojabaunum muni hækka.

Hápunktar

• Langur grunnur þýðir að það er gólf eða tryggt verð sem fjárfestir getur selt vörurnar á, óháð því hvort markaðurinn hefur færst upp eða niður.

• Langur grundvöllur felur í sér að kaupmaðurinn er að veðja á endanlega hækkun gerningsins og vill verja veðmál sín, ef það er skammtíma lækkun.

• Lengi grundvöllurinn er viðskiptastefna þar sem fjárfestir sem á eða hefur keypt hrávöru ver fjárfestingu sína, eða gefur sjálfum sér smá stuðpúða gegn hugsanlegum markaðssveiflum, með því að selja framvirka samninga um þá vöru.