Stutt grunninn
Hvað þýðir stutt grunnurinn?
Short the basis vísar til samtímis kaupa á framvirkum samningi og selja undirliggjandi eign á skyndimarkaði til að verjast verðhækkun í framtíðinni.
Stutt grunnur er andstæður við að vera langur grunnur.
Skilningur stutt grunninn
Grunnáhætta er breytileikinn á milli skammtímaverðs vöru sem hægt er að afhenda og verðs á framvirkum samningi þeirrar hrávöru með stysta gildistíma fram að gjalddaga. Það er ekki hægt að komast hjá því ef fjárfestir vill verja áhættu sína fyrir óhagstæðum verðsveiflum, þó hægt sé að draga úr því að vissu marki. Þetta er í meginatriðum markmið langvarandi áhættuvarnarsins þegar þeir „skemmta grunninn“.
Andstætt stuttri áhættuvörn felur skortslagning á grunni í sér að fjárfestirinn muni taka skortstöðu í hrávörunni og langa stöðu í framtíðarsamningnum. Viðskiptavarnarfyrirtækið beitir þessari framtíðarstefnu til að læsa framtíðargjaldeyrisverði og fjarlægja þar með óvissu um hækkandi verð sem myndi hafa áhrif á framtíðarskuldbindingu þeirra um að afhenda undirliggjandi vöru. Þessi tegund áhættuvarnarmanna vill þrengingu á grundvelli þar sem það mun lækka raunverulegt spotverð við að kaupa þá vöru síðar.
Ávinningurinn af stuttu grunnstefnunni er að hún læsir verðinu, þannig að hækkun á vöruverði síðar mun ekki hafa áhrif á kaupmanninn. Til dæmis, framleiðandi sem notar bómull sem hráefni gerir ráð fyrir að þeir muni þurfa ákveðið magn á ákveðnum tímapunkti í framtíðinni. Staðurinn, eða staðgreiðsluverð, fyrir bómull er $3,50 og tilgreint framtíðarsamningsverð er $2,20. Til að öðlast vernd gegn því að verðið hækki þegar þeir þurfa að kaupa bómullina, kaupir framleiðandinn framtíðarsamninginn um bómull á $2,20.
Framtíðarverð endurspeglar verð á undirliggjandi efnisvöru. Margir framtíðarsamningar hafa kerfi fyrir líkamlega afhendingu. Þess vegna hefur kaupandi framvirkrar samnings rétt á að standa fyrir afhendingu vörunnar og seljandi verður að vera reiðubúinn til að afhenda skortstöðu sem haldið er til afhendingartímans. Hins vegar eru flestir framtíðarsamningar gjaldþrota fyrir afhendingu. Aðeins lítill fjöldi fer í gegnum raunverulegt afhendingarferli. Farsælir framtíðarsamningar eru háðir samleitni, ferlinu þar sem framtíðarverð renna saman við raunverð á lokadegi framtíðarsamningsins.
Short the Basis vs. Langur grunnurinn
Grunnviðskipti er stefna sem notuð er af lyftum (og sumum bændum) sem leitast við að nýta hagstæðan grunnmun með því að nýta mismuninn á reiðufé og framtíðarverði. Kornlyftur kaupa og selja korn allt árið um kring. Þegar lyftur skuldbinda sig til að kaupa maís frá bændum á staðbundnum markaði, munu lyftur einnig selja framtíðarsamninga nálægt afhendingardegi reiðufjár til að verja sig. Þegar lyftur skuldbinda sig til að selja korn til kaupanda, kaupa þær einnig framtíðarsamninga með fyrningardagsetningu nálægt afhendingardegi reiðufjár til að verja sig.
Stöðugur fjárfestir sem vill verja stöðu sína myndi lengi teljast grundvöllurinn; bearish fjárfestir sem leitast við að verjast myndi teljast stuttur grunnur.
Á mörgum svæðum um landið er árstíð þar sem grunnurinn er lágur og grunnurinn hár. Ef þú skilur þinn staðbundna markað, þá eru tímar á árinu þar sem bændur og lyftur gætu viljað vera "langur grunnur" (langur reiðufé, stuttur framtíðarsamningur) eða "styttur grunnur" (stuttur reiðufé, langur framtíðarsamningur). Grunnkaupmenn líta út fyrir að vera langir þegar grunnurinn er lágur á staðbundnum markaði þeirra og þeir líta út fyrir að vera stuttir þegar grunnurinn er hár á staðbundnum mörkuðum þeirra.
##Hápunktar
Short the basis er viðskiptastefna sem felur í sér að kaupa framvirkan samning og á sama tíma selja undirliggjandi eign á staðmarkaði.
Að stytta grunninn er stefnubundin áhættuvörn sem læsir verð, sem í raun útilokar áhrif hvers kyns verðsveiflna á eigninni þar til framtíðarsamningurinn rennur út.
Langur áhættuvarnarmaður er hlynntur þrengingu í grunni þegar hann styttir grunninn.
