Longe da Base
Qual é a base longa?
Long a base é uma estratégia de negociação na qual um investidor que possui ou comprou uma commodity protege seu investimento, ou dá a si mesmo uma pequena proteção contra possíveis flutuações do mercado, vendendo contratos futuros sobre essa commodity. Tomar tal ação fornece um preço garantido pelo qual eles podem vender suas commodities se o preço de mercado se mover contra sua posição subjacente.
Entendendo por muito tempo a base
Long a base, por definição, significa que o investidor deve estar otimista em uma mercadoria específica e geralmente está procurando proteger sua posição de alta.
Por exemplo, uma empresa de mineração de ouro mantém uma posição significativa no metal precioso. No entanto, o preço do ouro é suscetível às pressões do mercado e provavelmente flutuará às vezes. Para se proteger contra mudanças adversas, a empresa pode optar por amortecer sua postura otimista por meio da venda de contratos futuros e, assim, bloquear uma faixa de valor garantida.
Em contraste, um trader que está em baixa em uma commodity pode entrar em uma operação vendida na base. A venda a descoberto da base implica que o investidor estará assumindo uma posição curta na commodity e uma posição longa no contrato futuro. Essa estratégia é usada para proteger uma posição bloqueando um preço futuro à vista ou à vista e, assim, removendo a incerteza de preços crescentes.
Tanto os trades long-the-basis quanto os short-the-basis são estratégias de negociação de base. A negociação de base refere-se a uma estratégia de negociação na qual um trader acredita que dois títulos semelhantes estão com preços incorretos um em relação ao outro, e o trader assumirá posições longas e curtas opostas nos dois títulos para lucrar com a convergência de seus valores.
Um investidor otimista procurando proteger sua posição seria considerado longo; um investidor pessimista procurando fazer hedge seria considerado curto na base.
Exemplo de Long the Basis
É agosto na fazenda da família Smith, e os Smiths concordaram em vender sua safra de soja para um grupo atacadista, Soy Tofu. O preço contratado é de $ 400 a tonelada, que é o preço atual à vista. Os atacadistas acham que fizeram um bom negócio, acreditando que os preços da soja vão subir nos próximos meses. No entanto, eles também estão um pouco preocupados com o que significaria para seu lucro, na revenda, se os preços do feijão caíssem.
Como resultado, a Soy Tofu decide vender futuros de soja a US$ 425 por tonelada. Os atacadistas agora estão comprando a base, o que significa que são soja comprada e futuros de soja vendida . Se o preço cair, estar comprado na base garantirá um preço favorável pelo qual eles podem revender. Sua base de custo,. neste caso, é de $ 25 negativos, ou caixa de $ 400, menos futuros de $ 425.
Os atacadistas estão fazendo um trade-off, no entanto. Eles estão trocando o risco de preço pelo risco básico — ou seja, o risco de que o preço da soja e os futuros de soja não se movam em sincronia. Os atacadistas lucrarão se o diferencial entre os preços futuros da soja e da soja diminuir. No entanto, uma ampliação desse diferencial resultará em uma perda.
Em vez de para fins de hedge, os atacadistas também podem optar por comprar a base especulando sobre o diferencial de preço entre soja e futuros de soja. Talvez eles acreditem que os preços locais da soja vão subir. Se o preço atingir US$ 450 enquanto o preço futuro avançar apenas para US$ 430, sua receita líquida devido ao estreitamento da base será de US$ 25 na soja e US$ 5 negativos no futuro da soja, totalizando US$ 20. Sua aposta de alta terá valido a pena.
No entanto, se o preço da soja permanecer em $ 400, enquanto o preço futuro subir para $ 435, a base será negativa em $ 35. O alargamento da base dos $ 25 negativos anteriores resultará em uma perda de $ 10 por tonelada.
Notavelmente, também é possível que a família Smith fique comprada na base. Para fazer isso, eles manteriam sua soja em estoque e venderiam futuros de soja. A família pode optar por fazer isso se achar que os preços locais da soja vão subir.
Destaques
Long a base significa que há um piso ou preço garantido no qual um investidor pode vender as commodities, independentemente de o mercado ter subido ou descido.
Long a base implica que o trader está apostando na alta final do instrumento e quer proteger suas apostas, caso haja uma queda de curto prazo.
Long a base é uma estratégia de negociação na qual um investidor que possui ou comprou uma commodity protege seu investimento, ou dá a si mesmo uma pequena proteção contra possíveis flutuações do mercado, vendendo contratos futuros sobre essa commodity.
