Stig verðbréfasjóðs
Hvað er sjóðsstig verðbréfasjóða?
Handbært fé verðbréfasjóða er hlutfall af heildareignum verðbréfasjóðs sem er í reiðufé eða ígildi reiðufjár. Reiðufé verðbréfasjóða er mikilvægur þáttur í stjórnun lausafjár í verðbréfasjóðum. Flestir verðbréfasjóðir geyma um það bil 5% af eignasafninu í reiðufé og ígildi til að annast viðskipti og daglega innlausn hlutabréfa.
Hvernig peningastig verðbréfasjóða virkar
Sjóðir sem nota virkan afleiður eða aðra gerninga sem kunna að krefjast tryggingastaða og aukins reiðufjármagns fyrir aðrar tegundir viðskipta geta átt hærra peningamagn.
Fram til ársins 2016 voru mjög fáar reglur sem miðuðu að fjárhæðum verðbréfasjóða, sem gaf stjórnendum verðbréfasjóða svigrúm til að stjórna reiðufé að eigin geðþótta. Árið 2016 gaf Securities and Exchange Commission (SEC) út nokkrar nýjar reglur og reglugerðir sem varða lausafjárstýringu verðbréfasjóða.
Þessar nýju reglur og reglugerðir taka gildi frá og með desember 2018. Markmið þeirra er að hjálpa til við að auka lausafjárstöðu og veita meiri stuðning fyrir fjárfesta sem leitast við að kaupa og innleysa hlutabréf.
Sérstök atriði
Almennt hafa verðbréfasjóðir sveigjanleika til að stjórna reiðufjárstöðu að eigin geðþótta. Í mörgum tilfellum eru þessar reiðufjárstöður fylgt eftir af markaðsspekúlantum og leiðréttar út frá markaðshorfum.
Handbært fé er venjulega að finna í sundurliðun eignarhluta eða þau geta einnig verið birt sem skammtímaforði. Til viðbótar við reiðufé inniheldur peningamagn einnig ígildi handbærs fjár eins og peningamarkaðsfjárfestingar sem geta skilað um 2% ávöxtun á sama tíma og þeir veita sama lausafé og reiðufé.
Fyrir fjárfesta getur peningamagn gefið til kynna sameiginlega tilfinningu fyrir ótta eða bjartsýni um hina breiðu markaði. Til dæmis, ef samanlagt reiðufé verðbréfasjóða er yfir 10%, myndi það gefa til kynna að sjóðsstjórar séu almennt vísir að markaðnum og halda aftur af því að gera ný kaup. Á hinn bóginn myndi peningamagn á bilinu 3% til 8% gefa til kynna almennt bullandi afstöðu, þar sem mest af reiðufé sem er tiltækt er að vinna á markaðnum.
Það geta líka verið aðrar ástæður fyrir því að sjóður velur að hafa hærri peningamagn. Sumir sjóðir gætu haldið reiðufé við höndina til að gera ákjósanlegar fjárfestingar í nýjum verðbréfum þegar ný tækifæri bjóðast. Aðrir sjóðir kunna að halda háu magni af peningum til að tryggja útborgun úthlutana. Heildarfjárhæð getur verið mikilvægur hluti af rekstrarstefnu sjóðs af ýmsum ástæðum.
Kröfur um sjóðsstig verðbréfasjóða
Lausafjárframtak SEC verðbréfasjóða bætir nýrri reglu við fjárfestingarfélögin frá 1940. Regla 22e-4 mun krefjast þess að skráðir sjóðir þrói skriflegt áætlun um lausafjáráhættustjórnun. Hluti af þessari áætlun krefst þess að sjóðir tryggi að þeir fjárfesti ekki meira en 15% af hreinni eign sinni í óseljanlegum fjárfestingum.
Aðrar breytingar og breytingar hafa áhrif á skráningar og sveifluverðlagningu sjóðs. Nýjar kröfur fyrir umsóknir fela í sér nýtt eyðublað N-LIQUID, nýjar kröfur fyrir eyðublað N-CEN, nýjar kröfur fyrir eyðublað N-PORT og breytingar á eyðublaði N-1A. Ný lög um sveifluverðlagningu munu gera sjóðfélögum kleift að leiðrétta verðmæti hreinnar eignar vegna kaupa og innlausna. Þessar breytingar eru lýstar í breytingum á reglu 22c-1 og breytingum á reglugerð SX.
Á heildina litið leitast SEC við að gera kaup og innlausnir á verðbréfasjóðum auðveldara fyrir fjárfesta. Þess vegna bæta nýju reglugerðirnar við kröfum um lausafjáráhættustjórnunaráætlanir, illseljanlegar stöður og meiri skýrslugjöf um lausafjárstöðu.
Hápunktar
Reiðufé verðbréfasjóðs er heildarhlutfall af eignum verðbréfasjóðs í reiðufé.
Sjóðir sem nota virkan afleiður eða aðra gerninga sem gætu krafist tryggingastaða og aukins reiðufjármagns fyrir aðrar viðskiptategundir geta átt hærra peningamagn.
Flestir verðbréfasjóðir halda um það bil 5% af eignasafninu í reiðufé og jafngildum.
