SEC eyðublað S-4

Hvað er SEC Form S-4?

SEC eyðublað S-4: Skráningaryfirlýsing samkvæmt verðbréfalögum frá 1933 verður að skila til verðbréfaeftirlitsins (SEC) ef um samruna eða yfirtöku tveggja fyrirtækja er að ræða. Einnig þarf að skila inn eyðublaði fyrir skiptitilboð.

Form S-4 hefur tvo hluta. I. hluti er útboðslýsingin eða umboðsyfirlýsingin sem um ræðir. Hluti II inniheldur viðbótarupplýsingar sem geta falið í sér útgefna kostnað, lokuð útboð verðbréfa og viðbótarskattaupplýsingar.

Skilningur á eyðublaði S-4

Fyrirtæki með almenna viðskipti sem skráir allar mikilvægar upplýsingar sem tengjast samruna eða yfirtöku eða fyrirtæki sem gangast undir skiptitilboð mun leggja fram eyðublað S-4. Skiptatilboð á sér stað þegar fyrirtæki eða fjármálastofnun býðst til að skipta á verðbréfum sem það leggur fram fyrir sambærileg verðbréf á minna krefjandi kjörum. Þetta er oft gert til að reyna að forðast gjaldþrot.

Fjárfestar fylgjast náið með eyðublaði S-4 uppgjöfum til að reyna að ná skjótum ávinningi af M&A starfsemi og geta hlaðið niður S-4 fyrirtækis beint frá SEC.

Einnig þarf að skila þessu eyðublaði fyrir skiptitilboð.

Hvers vegna sameinast?

Samruni eiga sér stað af ýmsum ástæðum: þeir geta hjálpað fyrirtækjum að stækka til nýrra svæða, sameina sameiginlegar vörur eða fara yfir í nýja hluta, auka tekjur og auka hagnað - allt til að skapa hluthafaverðmæti. Eftir sameiningu er nýjum hlutum fyrirtækisins dreift til núverandi hluthafa beggja upprunalegra fyrirtækja.

Fimm algengar tegundir samruna eru:

• Samsteypa : Þetta gerist á milli tveggja eða fleiri fyrirtækja sem stunda ótengda atvinnustarfsemi (þ.e. mismunandi atvinnugreinar og/eða landfræðileg svæði). Blandað samsteypa á sér stað á milli stofnana sem eru að reyna að fá vöru- eða markaðsframlengingu með sameiningunni, eins og 1995 samruni The Walt Disney Company og American Broadcasting Company (ABC).

• Congeneric: Tvö eða fleiri fyrirtæki starfa á sama markaði eða geira með skarast á tækni, markaðssetningu, framleiðsluferlum eða rannsóknum og þróun (R&D). Þeir sameina krafta sína í þessari vöruframlengingarsamruna og ný vörulína frá öðru fyrirtækinu bætist við núverandi vörulínu hins fyrirtækisins.

• Markaðsframlenging: Þetta á sér stað þegar fyrirtæki selja sömu vörur en keppa á mismunandi mörkuðum. Til dæmis sameinaðist WeWork kínverska samstarfsfyrirtækinu Naked Hub árið 2018, sem veitir svipaða samstarfsþjónustu í Shanghai, Peking og Hong Kong. WeWork var að leita að verulegum vexti utan Bandaríkjanna

• Lárétt : Þetta gerist á milli keppinauta sem starfa í sömu atvinnugrein. Samruninn er venjulega hluti af samþjöppun og er algengari í atvinnugreinum með færri fyrirtæki. Láréttir sameiningar geta skapað eitt, stærra fyrirtæki með meiri markaðshlutdeild.

• Lóðrétt : Þegar tvö fyrirtæki sem framleiða hluta eða þjónustu fyrir tiltekna fullunna vöru sameinast. Venjulega starfa þessi tvö fyrirtæki á mismunandi stigum innan birgðakeðju sömu iðnaðar og geta náð kostnaðarlækkun. Frægur lóðréttur samruni var árið 2000 samsetning America Online (AOL) og fjölmiðlasamsteypunnar Time Warner.

Í öllum tilfellum verða þátttökufyrirtæki að leggja fram eyðublað S-4 til SEC til að vera viss um að samruninn sé löglegur.

##Hápunktar

• Einnig þarf að skila inn eyðublaði fyrir skiptitilboð.

• Fjárfestar fylgjast vel með eyðublaði S-4 skilum til að reyna að ná skjótum ávinningi af M&A starfsemi.

• Eyðublað S-4 verður að skila til SEC ef um samruna eða yfirtöku er að ræða milli tveggja fyrirtækja til að vera viss um að samruninn sé löglegur.