Posizione in contanti

Che cos'è una posizione in contanti?

Una posizione di cassa rappresenta la quantità di denaro che una società, un fondo di investimento o una banca ha nei suoi libri contabili in un determinato momento. La posizione di cassa è un segno di solidità finanziaria e liquidità. Oltre alla liquidità stessa, questa posizione prende spesso in considerazione attività altamente liquide,. come certificati di deposito, debito pubblico a breve termine e altri mezzi equivalenti.

Per i trader e gli investitori, la posizione di cassa si riferisce alla parte delle attività del loro portafoglio di investimento che risiedono in contanti o equivalenti.

Sebbene le posizioni in contanti guadagneranno solo il tasso privo di rischio, non hanno nemmeno un rischio di ribasso. Il contante può quindi essere utilizzato come liquidità per effettuare investimenti o come riserva contro le perdite.

Le basi di una posizione in contanti

Una posizione di cassa si riferisce specificamente al livello di cassa di un'organizzazione rispetto alle sue spese e passività. Gli stakeholder interni esaminano la posizione di cassa ogni giorno, mentre gli investitori esterni e gli analisti esaminano la posizione di cassa di un'organizzazione nel rendiconto finanziario trimestrale. Una posizione di cassa stabile è quella che consente a una società o altra entità di coprire le proprie passività correnti con una combinazione di liquidità e attività liquide.

Tuttavia, quando un'azienda ha un'ampia posizione di cassa al di sopra e al di là delle sue passività correnti, è un potente segnale di solidità finanziaria. Questo perché il denaro è necessario per finanziare operazioni in crescita e ripagare gli obblighi. Tuttavia, una posizione di cassa troppo ampia può spesso segnalare uno spreco, poiché i fondi stanno generando un ritorno molto basso o l'azienda non ha abbastanza idee e progetti in cui investire.

Altre organizzazioni, come le banche commerciali e di investimento, sono generalmente tenute ad avere una posizione di cassa minima, che si basa sul numero di fondi che detiene. Ciò garantisce che la banca possa pagare i suoi titolari di conto se richiedono finanziamenti. Quando un fondo di investimento ha un'ampia posizione di liquidità, è spesso un segno che vede pochi investimenti interessanti sul mercato ed è a suo agio seduto in disparte.

Posizione di cassa e rapporti di liquidità

La posizione di cassa di un'organizzazione viene solitamente analizzata attraverso rapporti di liquidità. Ad esempio, il rapporto corrente viene derivato come le attività correnti di una società divise per le sue passività correnti. Questo misura la capacità di un'organizzazione di far fronte ai propri obblighi a breve termine. Se il rapporto è maggiore di uno, significa che l'azienda dispone di liquidità sufficiente per continuare ad operare.

Una posizione di cassa può essere trovata anche osservando il flusso di cassa libero (FCF) di un'azienda. Questo FCF può essere trovato prendendo il flusso di cassa operativo di un'azienda e sottraendo le sue spese in conto capitale a breve e lungo termine.

Esempio di una posizione in contanti

Gli analisti esterni spesso esaminano l'FCF di un'azienda per valutarne le prestazioni. Ad esempio, l'FCF di Chase Corp. nel 2019 è stato del 43% superiore al suo utile netto, che rappresenta un rendimento FCF del 4,2% .

La Berkshire Hathaway di Warren Buffett aveva una posizione di cassa di 146 miliardi di dollari nel secondo trimestre del 2020, rispetto alla sua capitalizzazione di mercato di 481 miliardi di dollari .

Svantaggi di una posizione in contanti

Mentre una posizione in contanti fornisce una riserva di liquidità e un cuscinetto contro le perdite, la liquidità di per sé guadagna solo il tasso di rendimento privo di rischio e una quantità eccessiva di liquidità può essere un costo opportunità. Il "cash drag" è una fonte comune di rallentamento della performance in un portafoglio. Si riferisce a detenere una parte di un portafoglio in contanti piuttosto che investire in questa parte sul mercato.

Poiché la liquidità in genere ha rendimenti reali molto bassi o addirittura negativi dopo aver considerato gli effetti dell'inflazione, la maggior parte dei portafogli guadagnerebbe un rendimento migliore investendo tutta la liquidità sul mercato. Tuttavia, alcuni investitori decidono di detenere contanti per pagare commissioni e commissioni sul conto, come fondo di emergenza o come diversificatore di altri investimenti di portafoglio.

Mette in risalto

• Troppi contanti a disposizione, tuttavia, possono comportare un costo opportunità chiamato cash drag.

• Una posizione in contanti rappresenta la quantità di denaro che un trader o investitore, una società, un fondo di investimento o una banca ha nei suoi libri contabili in un determinato momento.

• Le posizioni in contanti offrono una riserva di liquidità con cui effettuare investimenti, o come riserva contro le perdite.