Kontantposisjon
Hva er en kontantposisjon?
En kontantposisjon representerer mengden kontanter som et selskap, investeringsfond eller bank har pÄ sine bÞker pÄ et bestemt tidspunkt. Kontantposisjonen er et tegn pÄ finansiell styrke og likviditet. I tillegg til selve kontanter, tar denne posisjonen ofte hensyn til svÊrt likvide eiendeler,. som innskuddsbevis, kortsiktig statsgjeld og andre kontantekvivalenter.
For tradere og investorer refererer kontantposisjonen til den delen av investeringsportefĂžljens eiendeler som ligger i kontanter eller kontantekvivalenter.
Mens kontantposisjoner kun vil tjene den risikofrie renten, har de heller ingen nedsiderisiko. Kontanter kan da brukes som likviditet til Ă„ foreta investeringer eller buffer mot tap.
Grunnleggende om en kontantposisjon
En kontantposisjon refererer spesifikt til en organisasjons nivÄ av kontanter i forhold til dens utgifter og forpliktelser. Interne interessenter ser pÄ kontantposisjonen sÄ ofte som daglig, mens eksterne investorer og analytikere ser pÄ en organisasjons kontantposisjon pÄ dens kvartalsvise kontantstrÞmoppstilling. En stabil kontantposisjon er en som lar et selskap eller annen enhet dekke sine kortsiktige forpliktelser med en kombinasjon av kontanter og likvide eiendeler.
Men nÄr et selskap har en stor kontantposisjon utover sine nÄvÊrende gjeld, er det et kraftig signal om finansiell styrke. Dette er fordi kontanter er nÞdvendig for Ä finansiere voksende virksomhet og betale ned forpliktelser. En for stor kontantposisjon kan imidlertid ofte signalisere slÞsing, da fondene gir svÊrt liten avkastning, eller selskapet ikke har nok ideer og prosjekter Ä investere i.
Andre organisasjoner, som kommersielle banker og investeringsbanker, er generelt pÄlagt Ä ha en minimumskontantposisjon, som er basert pÄ antall fond den har. Dette sikrer at banken kan betale ut sine kontohavere dersom de krever finansiering. NÄr et investeringsfond har en stor kontantposisjon, er det ofte et tegn pÄ at det ser fÄ attraktive investeringer i markedet og er komfortabelt Ä sitte pÄ sidelinjen.
Kontantposisjon og likviditetsforhold
En organisasjons kontantposisjon analyseres vanligvis gjennom likviditetsforhold. For eksempel er gjeldende forhold utledet som et selskaps omlÞpsmidler delt pÄ kortsiktig gjeld. Dette mÄler en organisasjons evne til Ä dekke sine kortsiktige forpliktelser. Hvis forholdet er stÞrre enn én, betyr det at selskapet har tilstrekkelig kontanter pÄ hÄnden til Ä fortsette Ä drive.
En kontantposisjon kan ogsÄ finnes ved Ä se pÄ et selskaps frie kontantstrÞm (FCF). Denne FCF kan bli funnet ved Ä ta et selskaps operasjonelle kontantstrÞm og trekke fra dets kortsiktige og langsiktige kapitalutgifter.
Eksempel pÄ en kontantposisjon
Eksterne analytikere ser ofte pÄ et selskaps FCF for Ä mÄle ytelsen. For eksempel var Chase Corp.s FCF i 2019 43 % hÞyere enn nettoinntekten, som representerer en FCF-avkastning pÄ 4,2 % .
Warren Buffetts Berkshire Hathaway hadde en kontantposisjon pÄ 146 milliarder dollar per 2. kvartal 2020, sammenlignet med markedsverdien pÄ 481 milliarder dollar .
Ulemper ved en kontantposisjon
Mens en kontantposisjon gir en likviditetsreserve og en buffer mot tap, tjener kontanter i seg selv bare den risikofrie avkastningen, og for mye kontantbeholdning kan vĂŠre en alternativkostnad. "Cash drag" er en vanlig kilde til ytelsesdrag i en portefĂžlje. Det refererer til Ă„ holde en del av en portefĂžlje i kontanter i stedet for Ă„ investere i denne delen i markedet.
Fordi kontanter vanligvis har svĂŠrt lav eller til og med negativ realavkastning etter Ă„ ha vurdert virkningene av inflasjon, vil de fleste portefĂžljer tjene en bedre avkastning ved Ă„ investere alle kontanter i markedet. Noen investorer bestemmer seg imidlertid for Ă„ holde kontanter for Ă„ betale for kontogebyrer og provisjoner, som et nĂždfond eller som en diversifisering av andre portefĂžljeinvesteringer.
HĂžydepunkter
â For mye kontanter pĂ„ hĂ„nden kan imidlertid pĂ„dra seg en alternativkostnad som kalles cash drag.
En kontantposisjon representerer mengden kontanter som en nÊringsdrivende eller investor, et selskap, et investeringsfond eller en bank har pÄ sine bÞker pÄ et bestemt tidspunkt.
Kontantposisjoner tilbyr en likviditetsreserve for Ă„ foreta investeringer, eller som en buffer mot tap.
