Penny Stock
Che cos'è un Penny Stock?
Un penny stock si riferisce in genere alle azioni di una piccola società che scambia per meno di $ 5 per azione. Sebbene alcuni penny stock siano negoziati su grandi borse valori come la Borsa di New York (NYSE), la maggior parte opera tramite transazioni OTC (over-the-counter) tramite l' OTC Bulletin Board (OTCBB) o tramite il gruppo OTC Markets di proprietà privata . Non esiste un piano di negoziazione per le transazioni OTC. Anche le quotazioni vengono fatte tutte elettronicamente.
Penny Stock spiegati
In passato, i penny stock erano considerati tutti i titoli scambiati per meno di un dollaro per azione. La US Securities and Exchange Commission (SEC) ha modificato la definizione per includere tutte le azioni scambiate al di sotto dei cinque dollari. La SEC è un'agenzia del governo federale indipendente responsabile della protezione degli investitori in quanto mantengono un funzionamento equo e ordinato dei mercati mobiliari.
I penny stock sono solitamente associati a piccole aziende e commerciano raramente, il che significa che hanno una mancanza di liquidità o acquirenti pronti sul mercato. Di conseguenza, gli investitori potrebbero avere difficoltà a vendere azioni poiché potrebbero non esserci acquirenti in quel momento. A causa della scarsa liquidità , gli investitori potrebbero avere difficoltà a trovare un prezzo che rifletta accuratamente il mercato.
A causa della loro mancanza di liquidità , ampi spread denaro-lettera o quotazioni di prezzo e dimensioni aziendali ridotte, i penny stock sono generalmente considerati altamente speculativi. In altre parole, gli investitori potrebbero perdere un importo considerevole o tutto il loro investimento.
Fluttuazioni dei prezzi di Penny Stock
I penny stock offerti sul mercato sono spesso società in crescita con liquidità e risorse limitate. Poiché si tratta principalmente di piccole società , i penny stock sono più adatti per gli investitori che hanno un'elevata tolleranza al rischio.
In genere, i penny stock hanno un livello di volatilità più elevato, con conseguente maggiore potenziale di ricompensa e, quindi, un livello più elevato di rischio intrinseco. Gli investitori possono perdere l'intero investimento su un penny stock, o più del loro investimento se acquistano a margine,. il che significa che l'investitore ha preso in prestito fondi da una banca o da un broker per acquistare le azioni.
Considerando gli elevati livelli di rischio associati all'investimento in penny stock, gli investitori dovrebbero prendere particolari precauzioni. Ad esempio, un investitore dovrebbe avere un ordine stop-loss predeterminato prima di entrare in un'operazione e sapere quale livello di prezzo uscire se il mercato si muove in direzione opposta alla direzione prevista. Gli ordini stop loss fissano un limite di prezzo che, una volta raggiunto, attiverà una vendita automatica dei titoli.
Sebbene i penny stock possano avere guadagni esplosivi, è importante avere aspettative realistiche e comprendere che i penny stock sono investimenti ad alto rischio con bassi volumi di scambio.
Cosa rende rischiosi i Penny Stock
I penny stock forniscono ad alcune piccole imprese un modo per accedere ai finanziamenti del pubblico. Queste aziende possono utilizzare questa piattaforma come blocco di partenza per spostarsi in un mercato più ampio. Inoltre, dal momento che vendono a prezzi così bassi, c'è spazio per un rialzo significativo. Tuttavia, alcuni fattori esacerbano il rischio associato all'investimento o al trading di penny stock. I titoli sono generalmente più rischiosi delle società più affermate note come azioni blue-chip .
Una blue chip è un'azienda riconosciuta a livello nazionale, consolidata e finanziariamente solida. Le blue chip generalmente vendono prodotti e servizi di alta qualità e ampiamente accettati. Le società blue-chip in genere hanno una storia di regressione agli agenti atmosferici e operano in modo redditizio di fronte a condizioni economiche avverse, il che contribuisce a contribuire al loro lungo record di crescita stabile e affidabile.
Mancanza di informazioni a disposizione del pubblico
Quando si considerano le opzioni per potenziali investimenti, è importante disporre di informazioni sufficienti per prendere una decisione informata. Per alcuni penny stock, le informazioni sulla performance aziendale possono essere molto difficili da trovare. Quando questo è il caso, le informazioni disponibili su di loro potrebbero non provenire da fonti credibili.
Le azioni negoziate sull'OTCBB portano il suffisso "OB" al loro simbolo. Queste società depositano i rendiconti finanziari presso la SEC. Tuttavia, le società elencate sui fogli rosa non sono tenute a presentare domanda presso la SEC. In quanto tali, queste attività non ricevono lo stesso controllo pubblico o regolamentazione delle azioni rappresentate al NYSE, al Nasdaq e ad altri mercati.
Nessuno standard minimo
Le azioni sull'OTCBB e sui fogli rosa non devono soddisfare i requisiti standard minimi per rimanere disponibili per la vendita tramite le borse OTC. Una volta che una società non può più mantenere la sua posizione di quotazione su una delle borse principali, la società può passare a una delle borse di quotazione OTC più piccole. Gli standard minimi possono fungere da cuscinetto di sicurezza per alcuni investitori. Quando una società non è soggetta a standard più elevati, investire in quella società diventa molto più rischioso.
Mancanza di storia
Molte delle società considerate penny stock potrebbero essere di nuova costituzione e alcune potrebbero avvicinarsi al fallimento. Queste aziende avranno generalmente un track record scarso o nessun track record. Come puoi immaginare, questa mancanza di informazioni storiche rende difficile determinare il potenziale di un titolo.
Liquidità e frode
Le azioni che scambiano di rado non hanno molta liquidità . Di conseguenza, è possibile che gli investitori non siano in grado di vendere il titolo una volta acquisito. Gli investitori potrebbero dover abbassare il prezzo fino a quando non sarà considerato attraente per un altro acquirente.
I bassi livelli di liquidità offrono anche l'opportunità ad alcuni trader di manipolare i prezzi delle azioni. Lo schema pump and dump è una popolare truffa commerciale per indurre gli investitori ad acquistare un'azione. Grandi quantità di un penny stock vengono acquistate seguite da un periodo in cui lo stock viene esaltato o gonfiato. Una volta che altri investitori si precipitano ad acquistare le azioni, i truffatori vendono le loro azioni. Una volta che il mercato si rende conto che non c'è una ragione fondamentale per l'aumento del titolo, gli investitori si affrettano a vendere e possono subire pesanti perdite.
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Segni di frode
Sebbene non esista una strategia infallibile per sapere quali penny stock sono fraudolenti, la SEC raccomanda agli investitori di prestare attenzione ai seguenti segnali di avvertimento nei registri di una società : sospensioni commerciali della SEC,. grandi asset ma piccoli ricavi, bilanci contenenti voci insolite nelle note a piè di pagina, strani problemi di auditing e grande proprietà interna .
Esempio nel mondo reale di frode su Penny Stock
Zirk de Maison, residente in California, ha creato quasi la metà di una dozzina di società di comodo e le ha offerte come penny stock agli investitori tra il 2008 e il 2013, secondo il Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison ha detto agli investitori che le società si sono impegnate in una varietà di attività , come l'estrazione dell'oro e il commercio di diamanti quando, in realtà , non hanno fatto nulla. Ha venduto le azioni in "locali caldaie", uffici in cui i broker usano tattiche ad alta pressione per spingere le persone ad acquistare azioni promettendo grandi profitti. Nel 2015, de Maison e altri sette autori sono stati giudicati colpevoli di frode sui titoli e condannati alla prigione federale .
Come viene creato un Penny Stock?
Le piccole aziende e le startup in genere emettono azioni come mezzo per raccogliere capitali per far crescere il business. Sebbene il processo sia lungo, l'emissione di azioni è spesso uno dei modi più rapidi ed efficaci per ottenere capitale da parte di una startup.
Un penny stock, come qualsiasi altro titolo quotato in borsa, viene creato attraverso un processo chiamato offerta pubblica iniziale o IPO. Per essere quotata all'OTCBB, la società deve prima presentare una dichiarazione di registrazione alla SEC o un file in cui si afferma che l'offerta si qualifica per un'esenzione dalla registrazione. Deve anche controllare le leggi statali sui titoli nei luoghi in cui prevede di vendere le azioni. Una volta approvata, la società può iniziare il processo di sollecitazione degli ordini agli investitori.
Infine, la società può richiedere la quotazione del titolo su una borsa valori più ampia, oppure può negoziare sul mercato over-the-counter.
Sottoscrizione Penny Stock
Come per altre nuove offerte, il primo passo è assumere un assicuratore, di solito un avvocato o una banca di investimento specializzata in offerte di titoli. L'offerta della società deve essere registrata presso la SEC, secondo la Regulation A del Securities Act del 1933, o presentare la domanda ai sensi della Regulation D se esente. Se la società è tenuta a registrarsi, il modulo 1-A, la dichiarazione di registrazione, deve essere depositato presso la SEC insieme ai rendiconti finanziari dell'azienda e ai materiali di vendita proposti.
I rendiconti finanziari devono rimanere disponibili per la revisione del pubblico e rapporti tempestivi devono essere presentati alla SEC per mantenere l'offerta pubblica. Una volta approvati dalla SEC, gli ordini di azioni possono essere sollecitati al pubblico allegando materiale di vendita e divulgazione, come un prospetto.
Trading con Penny Stock
Dopo che gli ordini iniziali sono stati raccolti e il titolo è stato venduto agli investitori, un'offerta registrata può iniziare a fare trading sul mercato secondario quotando su una borsa valori come il NYSE, il Nasdaq o il commercio over-the-counter. Molti penny stock finiscono per essere scambiati tramite OTC a causa dei severi requisiti per la quotazione nelle borse più grandi.
A volte le aziende fanno un'offerta aggiuntiva sul mercato secondario dopo l'IPO, che diluisce le azioni esistenti ma dà alla società l'accesso a più investitori e un aumento del capitale. Inoltre, è obbligatorio che le società continuino a fornire pubblicamente rendiconti finanziari aggiornati per tenere informati gli investitori e mantenere la possibilità di quotare sulla bacheca over-the-counter.
Le regole della SEC per i Penny Stock
I penny stock sono considerati investimenti altamente speculativi. Per proteggere gli investitori, la SEC e la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) hanno regole per regolamentare la negoziazione di penny stock. Tutti i broker-dealer devono rispettare la Sezione 15 (h) del Securities Exchange Act del 1934 e le regole di accompagnamento per essere idonei a gestire transazioni di penny stock.
Seguendo le regole dell'Exchange Act del §240.15g-9, il broker-dealer deve approvare la transazione dell'investitore e assicurarsi che l'investimento sia adatto al suo acquisto.
Devono fornire al cliente un documento informativo standardizzato come indicato nel §240.15g-2. Questo documento spiega i rischi associati all'acquisto di penny stock, i diritti dei clienti e le soluzioni in caso di frode.
La regola §240.15g-3 richiede ai broker-dealer di rivelare e confermare i prezzi attualmente quotati prima di completare una transazione di penny stock.
La regola §240.15g-4 stabilisce che il broker deve informare l'investitore dei fondi che il broker guadagna facilitando la transazione.
I broker devono inviare estratti conto mensili che includono i dettagli del numero e dell'identità di ogni penny stock nel conto del cliente, come descritto dalla regola §240.15g-6. Queste dichiarazioni devono spiegare che il penny stock ha una liquidità di mercato limitata e fornire una stima di quanto pensano valgano le azioni in questo mercato limitato.
Trading fuori orario
I penny stock possono essere scambiati fuori orario e poiché molti movimenti significativi del mercato possono verificarsi dopo la chiusura delle borse, i penny stock sono soggetti a fluttuazioni volatili dopo l'orario di chiusura. Se gli investitori in penny stock eseguono operazioni di acquisto o vendita fuori orario, potrebbero essere in grado di vendere azioni a prezzi molto alti o acquistare azioni a prezzi molto bassi.
Tuttavia, anche i migliori penny stock sono soggetti a bassa liquidità e rapporti inferiori. Inoltre, se un penny stock aumenta dopo l'orario di lavoro, un investitore che cerca di vendere il titolo potrebbe avere difficoltà a trovare un acquirente. I penny stock vengono scambiati di rado, ancor di più dopo l'orario di mercato, il che può rendere difficile l'acquisto e la vendita dopo l'orario di chiusura.
Quando non è un penny Stock?
Più eventi possono innescare la transizione da un penny stock a uno normale. La società può emettere nuovi titoli in un'offerta registrata presso la SEC oppure può registrare una classe di titoli esistente presso l'organismo di regolamentazione.
Entrambi i tipi di transazioni richiedono automaticamente che l'azienda aderisca alla rendicontazione periodica, comprese le comunicazioni agli investitori sulle sue attività commerciali, le condizioni finanziarie e la gestione aziendale, a meno che non vi sia un'esenzione. Questi documenti richiedono anche i rapporti trimestrali 10-Q, il modulo annuale 10-K e i rapporti periodici del modulo 8-K, che descrivono in dettaglio eventi imprevisti e significativi.
In alcuni casi, ci sono condizioni aggiuntive che richiedono a un'azienda di presentare rapporti alla SEC. Le segnalazioni devono essere presentate se una società ha almeno 2.000 investitori, più di 500 investitori che non possono essere classificati come investitori accreditati e possiede più di 10 milioni di dollari in asset.
Di solito, le aziende con un patrimonio non superiore a $ 10 milioni e con meno di 2.000 azionisti registrati non devono aderire alle linee guida di segnalazione ai sensi della SEC.È interessante notare che alcune società optano per la trasparenza presentando gli stessi tipi di segnalazioni che altre forse più rispettabili, le aziende sono tenute a farlo.
Esempio di Penny Stock
La maggior parte dei penny stock non viene scambiata nelle principali borse di mercato. Tuttavia, ci sono alcune grandi società , in base alla capitalizzazione di mercato, che commerciano sotto i 5 dollari per azione sulle principali borse come il Nasdaq.
Un esempio di penny stock quotato al Nasdaq è Catalyst Pharmaceuticals Inc. (CPRX), una piccola azienda biofarmaceutica con sede a Coral Gables, in Florida. Al 7 gennaio 2021, il prezzo delle azioni è di $ 3,55 per azione. Negli ultimi 12 mesi, il prezzo delle azioni ha oscillato tra $ 2 e $ 5. Il 10 agosto 2020, il titolo ha chiuso a $ 4,26; tuttavia, il giorno successivo il prezzo è sceso a $ 3,34, un calo di quasi il 22% .
Sebbene possano esserci guadagni considerevoli nel trading di penny stock, ci sono anche rischi uguali o maggiori di perdere una quantità significativa di un investimento in un breve periodo.
Mette in risalto
Sebbene alcuni penny stock siano scambiati su grandi borse come il NYSE, la maggior parte dei penny stock viene scambiata allo sportello tramite l'OTC Bulletin Board (OTCBB).
Mentre ci possono essere guadagni considerevoli nel trading di penny stock, ci sono anche gli stessi rischi di perdere una quantità significativa di un investimento in un breve periodo.
Un penny stock si riferisce alle azioni di una piccola società che in genere vengono scambiate per meno di $ 5 per azione.
