Manipolazione
Che cos'è la manipolazione?
La manipolazione del mercato è un comportamento volto ad ingannare gli investitori controllando o influenzando artificialmente il prezzo dei titoli. La manipolazione è illegale nella maggior parte dei casi, ma può essere difficile da rilevare e provare per le autorità di regolamentazione e altre autorità.
La manipolazione del mercato può comportare anche dichiarazioni di fatto false, ma cerca sempre di influenzare i prezzi al fine di fuorviare gli altri partecipanti al mercato.
Metodi di manipolazione
La manipolazione è più difficile per i titoli più liquidi o ampiamente negoziati. È molto più facile manipolare un penny stock con un piccolo volume di scambi giornalieri tipico rispetto al prezzo delle azioni di una società a grande capitalizzazione con un fatturato giornaliero valutato in miliardi di dollari.
Il pump-and-dump è una manipolazione del mercato spesso utilizzata per gonfiare artificialmente il prezzo di un'azione microcap prima di venderla. Meno comune è lo schema inverso cacca e paletta,. in cui vengono fatte false affermazioni dispregiative su un'azione per acquistarla a buon mercato. C'è anche la varietà short-and-distort, essenzialmente una cacca e uno scoop eseguito da venditori allo scoperto in ordine di profitto.
Sebbene tali schemi si basino principalmente su promozioni o errori di fatto, sono spesso integrati da tattiche commerciali illegali progettate per ingannare.
Un mezzo comune è lo spoofing degli ordini,. che comporta l'immissione di numerosi ordini di acquisto o vendita progettati per spostare il prezzo del titolo, per poi annullarli una volta che altri trader hanno spostato le proprie offerte o chiesto di conseguenza. Lo spoofing degli ordini ha tentato il personale delle grandi aziende di Wall Street insieme a loschi commercianti giornalieri e può aver luogo nei mercati obbligazionari e dei metalli, nonché nel mercato azionario.
Manipolazione valutaria
La manipolazione valutaria è un'accusa spesso mossa in controversie commerciali o sui tassi di cambio,. in particolare dagli Stati Uniti contro i partner commerciali che a volte vengono accusati di fissare artificialmente il tasso di cambio della loro valuta rispetto al dollaro USA per aumentare le esportazioni. I governi e le banche centrali possono essere accusati di manipolazione valutaria se fissano il tasso di cambio o cercano di inciderlo in modo meno aperto di tanto in tanto con transazioni di mercato.
La manipolazione della valuta è un termine politico piuttosto che legale perché le politiche valutarie sono stabilite da paesi sovrani. Le valute sono fisse o autorizzate a fluttuare per una varietà di motivi interni ed esterni, mentre le richieste di manipolazione valutaria sono quasi sempre il risultato dell'insoddisfazione per i flussi commerciali. Di conseguenza, se è in corso o meno una manipolazione valutaria è spesso un giudizio soggettivo.
Il Tesoro degli Stati Uniti presenta una relazione semestrale al Congresso sulle politiche macroeconomiche e valutarie dei principali partner commerciali statunitensi in conformità con l'Omnibus Trade and Competitiveness Act del 1988. Il rapporto utilizza i criteri di valutazione enunciati nel Trade Facilitation and Trade Enforcement Act del 2015 Il rapporto di dicembre 2021 ha concluso che nessun importante partner commerciale degli Stati Uniti ha manipolato il tasso di cambio della propria valuta rispetto al dollaro USA per ottenere un vantaggio competitivo sleale nel commercio internazionale, individuando nel contempo Vietnam e Taiwan per un ulteriore controllo.
La manipolazione valutaria è una pretesa politica piuttosto che un inganno illegale del mercato.
Esempio di reclamo per manipolazione valutaria
Il 5 agosto 2019, la People's Bank of China (PBOC) ha fissato per la prima volta in oltre un decennio il tasso di riferimento giornaliero dello yuan cinese al di sopra di 7 yuan per dollaro, deprezzando la valuta cinese rispetto al dollaro e rendendo le esportazioni cinesi più convenienti in termini di dollari . Il tasso è stato fissato dopo l'annuncio da parte dell'amministrazione Trump di nuove tariffe del 10% su $ 300 miliardi di importazioni cinesi, entrate in vigore il 1 settembre 2019.
Lo stesso giorno in cui il tasso di cambio dello yuan ha superato il 7 per dollaro, l'amministrazione Trump ha etichettato la Cina come un manipolatore di valuta, una designazione revocata pochi mesi dopo. Le tariffe sulle esportazioni cinesi, tuttavia, sono rimaste in vigore a partire da gennaio 2022.
Mette in risalto
La manipolazione è difficile da rilevare e provare, ma è anche più difficile da eseguire nei mercati più ampi e liquidi.
La manipolazione valutaria è una pretesa politica distinta tipicamente avanzata nelle controversie commerciali tra paesi sovrani.
La manipolazione del mercato mira a fuorviare gli altri partecipanti al mercato.
Due tipi comuni di manipolazione delle scorte sono il pump-and-dump e il poop-and-scoop.
