Dissolvenza
Cos'è una dissolvenza?
Una dissolvenza è una strategia di investimento contrarian che prevede il trading contro la tendenza prevalente. "Fading the market" è in genere una strategia ad alto rischio ed è solitamente implementata da trader esperti che sono consapevoli del rischio intrinseco coinvolto in un approccio che va contro la saggezza convenzionale del mercato.
Un altro uso comune del termine dissolvenza si riferisce all'incapacità di un rivenditore o market maker di onorare una quotazione pubblicata quando un cliente o un altro rivenditore desidera fare trading. Un preventivo sbiadito è quindi uno che non è fermo e soggetto a muovere contro un cliente.
Capire le dissolvenze
Un trader che svanisce venderebbe quando un prezzo sale e comprerebbe quando scende. La premessa alla base di una strategia di dissolvenza è che il mercato ha già preso in considerazione tutte le informazioni e le fasi successive di una tendenza sono per lo più alimentate da quei trader che sono stati più lenti a reagire, aumentando così la probabilità di un'inversione della spinta iniziale.
I fondamentali di un'azienda o l'azione sui prezzi, o una combinazione dei due, possono essere sbiaditi. Ad esempio, un investitore può acquistare un'azione dopo un avviso di profitto perché ritiene che il mercato abbia reagito in modo eccessivo. Gli investitori che utilizzano strategie di dissolvenza vengono spesso definiti "investitori contrari".
Il fading è in genere una strategia volatile, ma che offre il potenziale per guadagni significativi a breve termine. Richiede poco in termini di analisi complicate, ma il rischio che la tendenza continui è sempre presente.
Esempio di dissolvenza
The Dogs of the Dow è una popolare strategia di dissolvenza che guarda a titoli blue-chip relativamente sottoperformanti. Dopo la chiusura del mercato azionario l'ultimo giorno dell'anno, la strategia consiste nel selezionare i dieci titoli con il più alto rendimento da dividendi nel Dow Jones Industrial Average (DJIA). Quindi, il primo giorno di negoziazione del nuovo anno, investi un importo uguale in dollari in ciascuno di essi. Mantieni il portafoglio per un anno, quindi ripeti il processo all'inizio di ogni anno successivo.
Market Maker in dissolvenza
Un market maker potrebbe, a volte, ignorare un ordine per effettuare una transazione a una quotazione pubblicata. Ad esempio, se un'offerta migliore viene pubblicata su un'altra borsa valori per un titolo, il market maker potrebbe non essere disposto ad abbinarla per un ordine del cliente. Invece, il market maker può offrire di fare trading con l'altro market maker (con il prezzo migliore). Il market maker che offre il prezzo migliore deve accettare l'offerta e negoziare al prezzo offerto o adeguare il prezzo dell'offerta.
La regola trade-or-fade è una regola di scambio di opzioni che richiede al market maker di abbinare un'offerta migliore trovata su un altro mercato o di negoziare con il market maker che offre l'offerta migliore. La regola del trade-or-fade è stata adottata al fine di prevenire i trade-through,. che sono operazioni elaborate a prezzi non ottimali, poiché è disponibile un prezzo migliore. Successivamente è stato modificato in base alla regola delle quotazioni fisse.
Notizie economiche in dissolvenza
La dissolvenza dei dati economici è una strategia forex popolare. Ogni settimana, un calendario economico globale elenca importanti eventi economici, come annunci sui tassi di interesse, dati sull'occupazione, rapporti sull'attività economica e discorsi della banca centrale. I trader che sbiadiscono le notizie economiche commerciano nella direzione opposta al numero rilasciato. Ad esempio, se il rapporto mensile sui salari non agricoli supera le aspettative degli economisti, un trader potrebbe vendere coppie di dollari USA, come USD/JPY e USD/CHF, e acquistare coppie come EUR/USD e GBP/USD.
I trader esperti consideravano una pratica prudente aspettare un po' dopo un comunicato stampa prima di entrare in un trade. Ciò consente ai giocatori più grandi e ai modelli di trading algoritmici di oggi di agire in base alle notizie, ma offre comunque ampie opportunità ai trader regolari di digerire e catturare la maggior parte della tendenza se le notizie sono sbiadite.
La volatilità è in genere elevata per diverse ore dopo la pubblicazione dei rapporti economici, quindi l'utilizzo di uno stop più ampio può aiutare a evitare di essere sbalzato fuori da una posizione.
Mette in risalto
I trader Forex adotteranno spesso una strategia di dissolvenza alla luce dei principali comunicati economici.
Si può anche dire che un market maker o dealer che non sta sulla propria offerta o offerta per molto tempo sbiadisca i propri mercati quando i prezzi si rivolgono contro l'originale bid-ask.
Il fading è una strategia contrarian, in cui i trader prendono una posizione opposta in una tendenza ad alto slancio.
