Contrario
Cos'è un contrarian?
L'investimento contrarian è uno stile di investimento in cui gli investitori vanno intenzionalmente contro le tendenze di mercato prevalenti vendendo quando gli altri stanno acquistando e acquistando quando la maggior parte degli investitori vende. Il presidente e amministratore delegato (CEO) del Berkshire Hathaway Warren Buffett è un famoso investitore contrarian.
Gli investitori contrarian credono che le persone che affermano che il mercato sta salendo lo facciano solo quando sono completamente investite e non hanno ulteriore potere d'acquisto. A questo punto il mercato è al culmine. Quindi, quando le persone prevedono una flessione, sono già esaurite e il mercato può solo salire a questo punto.
Capire la strategia contrarian
L'investimento contrarian è, come suggerisce il nome, una strategia che implica andare contro il sentimento degli investitori in un dato momento. I principi alla base degli investimenti contrarian possono essere applicati a singoli titoli, a un settore nel suo insieme o persino a interi mercati.
Un investitore contrarian entra nel mercato quando gli altri si sentono negativi al riguardo. Il contrarian crede che il valore del mercato o delle azioni sia inferiore al suo valore intrinseco e rappresenti quindi un'opportunità. In sostanza, l'abbondanza di pessimismo tra gli altri investitori ha spinto il prezzo del titolo al di sotto di quello che dovrebbe essere, e l'investitore contrarian lo comprerà prima che il sentimento più ampio ritorni e i prezzi delle azioni rimbalzino.
Secondo David Dreman, investitore contrarian e autore di Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, gli investitori reagiscono in modo eccessivo agli sviluppi delle notizie e sopravvalutano i titoli "caldi" e sottovalutano i guadagni dei titoli in difficoltà. Questa reazione eccessiva si traduce in un limitato movimento al rialzo dei prezzi e in forti cali per i titoli "caldi" e lascia spazio all'investitore contrarian di scegliere titoli sottovalutati.
Considerazioni speciali
Gli investitori contrarian spesso prendono di mira le azioni in difficoltà e poi le vendono una volta che il prezzo delle azioni si è ripreso e anche altri investitori iniziano a prendere di mira la società. L'investimento contrarian si basa sull'idea che l' istinto del gregge che può assumere il controllo della direzione del mercato non costituisce una buona strategia di investimento.
Tuttavia, questo sentimento può portare a perdere guadagni se un ampio sentimento rialzista nei mercati si rivela vero, portando a guadagni di mercato anche se i contrarian hanno già venduto le loro posizioni. Allo stesso modo, un'azione sottovalutata presa di mira dai contrarian come opportunità di investimento può rimanere sottovalutata se il sentimento del mercato rimane ribassista.
Investimenti contrarian vs. investimenti di valore
L'investimento contrarian è simile all'investimento value perché sia gli investitori value che quelli contrarian cercano azioni il cui prezzo delle azioni sia inferiore al valore intrinseco della società. Gli investitori value generalmente credono che il mercato reagisca in modo eccessivo alle buone e alle cattive notizie, quindi ritengono che i movimenti dei prezzi delle azioni a breve termine non corrispondano ai fondamentali a lungo termine di un'azienda.
Molti investitori di valore ritengono che esista una linea sottile tra investimento di valore e investimento contrarian, poiché entrambe le strategie cercano titoli sottovalutati per realizzare un profitto in base alla loro lettura dell'attuale sentimento del mercato.
Esempi di investitori contrarian
L'esempio più importante di investitore contrarian è Warren Buffett. "Sii pauroso quando gli altri sono avidi e avido quando gli altri hanno paura" è una delle sue citazioni più famose e riassume il suo approccio agli investimenti contrarian.
Al culmine della crisi finanziaria del 2008,. quando i mercati stavano crollando in mezzo a un'ondata di dichiarazioni di fallimento, Buffett ha consigliato agli investitori di acquistare azioni americane. Ad esempio, ha acquistato azioni per società americane, inclusa la banca di investimento Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Dieci anni dopo, il suo consiglio si rivelò corretto. Dal 2008 al 2018, le azioni Goldman sono aumentate di circa il 239%.
Michael Burry, un neurologo con sede in California diventato proprietario di un hedge fund, è un altro esempio di investitore contrarian. Attraverso la sua ricerca nel 2005, Burry ha stabilito che il mercato dei subprime aveva un prezzo errato e surriscaldato. Il suo hedge fund Scion Capital ha cortocircuitato le parti più rischiose del mercato dei mutui subprime e ne ha tratto profitto. La sua storia è stata scritta in un libro, The Big Short, di Michael Lewis ed è stata trasformata in un film con lo stesso nome.
Sir John Templeton era un noto investitore contrarian e fondò il Templeton Growth Fund nel 1954. Con i dividendi reinvestiti, un investimento di $ 10.000 nel fondo all'inizio valeva $ 2 milioni nel 1992.
Limitazioni degli investimenti contrarian
Gli investitori interessati ad utilizzare una strategia di investimento contrarian dovrebbero essere consapevoli di alcuni degli svantaggi della strategia. Può essere difficile trovare titoli sottovalutati e contrarian in genere trascorrono molto tempo alla ricerca di titoli e vari settori per trovare potenziali opportunità di investimento. Non sarà sufficiente fare affidamento sul fare semplicemente l'opposto del sentimento prevalente del mercato. È importante che i contrarian sviluppino le proprie capacità nell'analisi fondamentale per misurare con precisione il valore intrinseco di un titolo.
I contrarian possono avere periodi in cui i loro portafogli sottoperformano. Potrebbe volerci molto tempo prima che un'azione sottovalutata inizi a mostrare guadagni. Nel frattempo, l'investitore contrarian potrebbe dover sopportare perdite di carta sui propri investimenti.
Mette in risalto
Il contrarian vede opportunità di acquisto in azioni che attualmente vendono per un valore inferiore al loro valore intrinseco.
L'idea è che i mercati siano soggetti a comportamenti di pastorizia aumentati dalla paura e dall'avidità, rendendo i mercati periodicamente sopra e sottostimati.
Un altro inconveniente associato all'essere un investitore contrarian è la necessità di dedicare molto tempo alla ricerca di azioni per trovare opportunità sottovalutate.
Essere un contrarian può essere gratificante, ma spesso è una strategia rischiosa che può richiedere molto tempo per dare i suoi frutti.
L'investimento contrarian è una strategia di investimento che prevede di contrastare le tendenze del mercato esistenti per generare profitti.
FAQ
In che modo i miliardari contrarian hanno utilizzato il valore profondo per battere il mercato?
L'investimento di valore profondo è un termine spesso usato insieme ai contrarian miliardari che scelgono i loro investimenti azionari in base alla loro analisi secondo cui una particolare società è scambiata a molti multipli al di sotto del valore intrinseco o contabile. Questi miliardari cercano società con quotazioni azionarie che sono state ingiustamente e significativamente scontate dal mercato. Acquisiranno quindi grandi partecipazioni in queste società con l'anticipazione che nel tempo trarranno vantaggio dall'aumento del prezzo delle azioni.
Chi sono alcuni famosi investitori contrarian?
Warren Buffett e Charlie Munger del Berkshire Hathaway sono due dei più noti investitori contrarian. David Dreman, fondatore di una società di investimento e autore di numerosi libri sugli investimenti contrarian, è un altro importante contrarian. Ray Dalio, Sir John Templeton,. Michael Burry e George Soros sono tutti investitori che si sono fatti un nome come contrarian.
Che cos'è l'investimento contrarian?
L'investimento contrarian si riferisce a una strategia di investimento che cerca opportunità di profitto in operazioni che vanno contro l'attuale sentimento del mercato. Ad esempio, se il mercato è rialzista,. l'investitore contrarian è ribassista e cercherà opportunità di vendita. Al contrario, se il mercato è ribassista,. il contrarian è rialzista e cercherà opportunità di acquisto.
