Indice di mercato

Che cos'è un indice azionario?

Un indice azionario è una raccolta di titoli destinati a riflettere il mercato azionario nel suo insieme o, in alcuni casi, un particolare settore o segmento del mercato. In altre parole, un indice azionario può essere considerato come un campione rappresentativo dell'intero mercato azionario o di un particolare segmento o settore in esso contenuto. Pensa a un indice azionario come a un ipotetico portafoglio messo insieme per il pubblico da seguire.

Gli indici azionari come l' S&P 500 e il Nasdaq Composite aumentano e diminuiscono di valore in base ai movimenti dei prezzi medi ponderati delle società che li compongono. Gli investitori guardano a indici azionari come questi per vedere cosa sta succedendo con il mercato e per valutare la performance dei propri portafogli utilizzando gli indici come benchmark di performance.

Come vengono messi insieme gli indici azionari?

Allo stesso modo in cui i ricercatori estraggono un campione dalla popolazione che desiderano studiare, gli indici azionari estraggono un campione dal gruppo di azioni che desiderano studiare. Alcuni indici mirano a campionare il mercato in generale, mentre altri mirano a campionare una specifica sezione del mercato (ad es. azioni ad alta capitalizzazione di mercato, settore energetico, azioni che pagano dividendi,. ecc.)

Diversi indici azionari sono messi insieme in modi diversi a seconda dei rispettivi scopi. Poiché mira a essere un benchmark accurato per il mercato azionario americano nel suo insieme, il Wilshire 5.000 è costituito da ogni azione negoziata su una delle principali borse valori statunitensi (escluse le penny stock che negoziano sul mercato over-the-counter). Il Dow Jones US Semiconductors Index, d'altra parte, include un numero molto inferiore di titoli, poiché mira solo a campionare e tracciare il sottosettore del mercato dei semiconduttori.

A cosa servono gli indici azionari?

Investitori, istituzioni, gestori di fondi e analisti monitorano la performance degli indici azionari per capire come sta andando il mercato, o un suo particolare segmento, come l'industria automobilistica, in un dato momento. Spesso gli investitori e i gestori di fondi utilizzano gli indici come benchmark rispetto ai quali confrontare la performance dei propri portafogli. Un gestore di fondi di successo potrebbe utilizzare la sovraperformance del proprio fondo di un particolare indice per un periodo di tempo come punto di forza per attirare nuovi investitori in dollari.

I media trattano spesso gli indici azionari come indicatori della salute del mercato. Quando i principali indici azionari "campanili" come l'S&P 500 o il Nasdaq Composite scendono di valore in modo coerente, i giornalisti possono fare riferimento a un " mercato ribassista " e avvertire del declino economico. Quando questi stessi indici aumentano di valore in modo coerente, i media possono fare riferimento a un " mercato rialzista " e celebrare la crescita economica.

Se senti un giornalista finanziario dire che "il Dow è aumentato del tre percento oggi", significa che la raccolta ponderata di titoli che compongono il Dow Jones Industrial Average (un popolare indice azionario) è aumentata di valore del tre percento nel corso della giornata. Tuttavia, ciò non significa che ogni azione nell'indice sia aumentata del tre percento. Il tre percento è semplicemente la variazione complessiva del valore dell'indice nel suo insieme.

Come vengono ponderati gli indici azionari?

Gli indici azionari includono molti titoli, ma questi titoli non sono sempre inclusi in quantità uguali. La maggior parte degli indici è ponderata in qualche modo, il che significa che non tutti i titoli componenti ricevono la stessa rappresentazione. Un dato indice potrebbe essere ponderato in modo tale che un titolo abbia una rappresentanza del 6% mentre un altro solo l'1,5%.

Ci sono molti fattori in base ai quali gli indici possono essere ponderati, i più comuni sono la capitalizzazione di mercato e il prezzo delle azioni. L'S&P 500, ad esempio, è ponderato in base alla capitalizzazione di mercato corretta per il flottante,. mentre il Dow Jones Industrial Average è ponderato semplicemente in base al prezzo dell'azione.

Indici ponderati in base al prezzo

Negli indici ponderati per il prezzo, i titoli con prezzi delle azioni più elevati hanno maggiore influenza sul valore dell'indice rispetto ai titoli con prezzi delle azioni più bassi. Ciò accade naturalmente se un indice non è ponderato da nessun altro fattore.

Ad esempio, se esistesse un indice composto da Azione A, che ha un prezzo per azione di $ 30, Azione B, che ha un prezzo per azione di $ 50, e Azione C, che ha un prezzo per azione di $ 200, il prezzo dell'indice sarebbe essere $ 93,33, la media, se l'indice non è stato ponderato per qualcosa di diverso dal prezzo.

Pertanto, le fluttuazioni dei prezzi delle azioni C influenzerebbero il prezzo dell'indice più delle fluttuazioni dei prezzi delle azioni A o B. Se l'azione A aumentasse di valore del 10% (o $ 3 per azione), l'indice aumenterebbe di circa l'1% a $ 94,33 . Se il titolo C aumentasse del 10% (o $ 20 per azione), tuttavia, l'indice aumenterebbe di circa il 7% a $ 100.

A volte, il numero di azioni che una società ha in circolazione può cambiare. Ciò accade più spesso a causa di frazionamenti azionari (che aumentano il numero di azioni in circolazione) e riacquisti di azioni (che riducono il numero di azioni in circolazione). Quando il numero di azioni in circolazione cambia, il prezzo delle azioni cambia di conseguenza. Se le azioni vengono divise, il prezzo delle azioni scende, mentre se le azioni vengono riacquistate, il prezzo delle azioni sale.

Per tenere conto di questo tipo di variazioni del prezzo delle azioni, il calcolo del valore di un indice ponderato per il prezzo include in genere un divisore che viene modificato ogni volta che uno dei titoli componenti subisce una divisione o un riacquisto. Se questo divisore non fosse incluso, il valore dell'indice potrebbe cambiare in modo significativo senza che il valore delle società che lo compongono cambi affatto. Il Dow Jones Industrial Average, il secondo indice azionario americano più antico, è un indice ponderato in base al prezzo che utilizza un divisore di questo tipo.

Indici ponderati per la capitalizzazione

Negli indici ponderati per la capitalizzazione (noti anche come indici ponderati per il valore di mercato) le società componenti sono ponderate in base alla loro capitalizzazione di mercato (valore di mercato totale o numero di azioni in circolazione moltiplicato per il prezzo delle azioni) anziché al prezzo delle azioni. Questo tipo di ponderazione di solito ha più senso della ponderazione del prezzo perché il prezzo delle azioni non riflette sempre il valore totale del mercato.

Ad esempio, la società A potrebbe avere un prezzo delle azioni di soli $ 30 ma avere 10 milioni di azioni in circolazione per un valore di mercato totale di $ 300 milioni. La società B potrebbe avere un prezzo delle azioni di $ 50 ma ha solo 3 milioni di azioni in circolazione per un valore di mercato totale di soli $ 150 milioni. Se le società A e B fossero incluse in un indice ponderato per il prezzo, la società B avrebbe maggiore influenza sul prezzo dell'indice nonostante sia più piccola. In un indice ponderato per la capitalizzazione, invece, la società A avrebbe il doppio dell'influenza della società B perché è due volte più grande in termini di valore di mercato.

Come vengono calcolati i valori dell'indice?

I valori di diversi indici azionari sono calcolati in modo diverso a seconda di come vengono ponderati. I calcoli per gli indici ponderati per il prezzo sono più semplici dei calcoli per gli indici ponderati per la capitalizzazione, ma entrambi implicano l'uso di un divisore che tende a cambiare nel tempo.

Inizialmente, la maggior parte degli indici ponderati per il prezzo viene calcolata sommando i prezzi correnti delle azioni delle società componenti dell'indice, quindi dividendo il totale per il numero di società incluse per ottenere una media. Se le società non venissero mai aggiunte o rimosse da un indice in base a quanto soddisfano i criteri di inclusione e se le società componenti non avessero mai effettuato riacquisti o scissioni di azioni, il calcolo rimarrebbe così semplice. Nel mondo reale, tuttavia, cose del genere accadono frequentemente e ogni volta che si verificano, il divisore nel calcolo viene modificato per adattarsi alle nuove condizioni.

Lo stesso vale per gli indici ponderati per la capitalizzazione, anche se questi sono ancora più complicati, in quanto le società componenti sono incluse in importi diversi che corrispondono alle loro capitalizzazioni di mercato. Se la capitalizzazione di mercato di una società rappresentasse il 19% della capitalizzazione di mercato dell'intero indice, tale società riceverà una rappresentazione del 19% nel calcolo del valore dell'indice.

6 Indici azionari statunitensi popolari

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Mette in risalto

• Gli indici vengono utilizzati come benchmark per misurare il movimento e la performance dei segmenti di mercato.

• Le metodologie per costruire i singoli indici variano ma quasi tutti i calcoli si basano sulla matematica media pesata.

• Gli investitori utilizzano gli indici come base per investire in portafoglio o indici passivi.

• Gli indici di mercato forniscono un ampio portafoglio rappresentativo di partecipazioni di investimento.

FAQ

Puoi investire in un indice azionario?

Anche se non puoi investire direttamente in un indice azionario, poiché gli indici non sono titoli, puoi investire in ETF o fondi comuni di investimento progettati specificamente per tracciare la performance di un indice azionario specifico come l'S&P 500 o il Russel 2.000.

Esistono indici per altri tipi di titoli?

Oltre agli indici azionari, che campionano il mercato azionario o un suo segmento, ci sono anche indici obbligazionari e indici di criptovaluta. Questi indici funzionano allo stesso modo. Un indice obbligazionario può mirare a campionare l'intero mercato obbligazionario o solo un segmento di esso (ad es. obbligazioni societarie ). Allo stesso modo, un indice crittografico può mirare a campionare l'intero mercato crittografico o solo un segmento di esso (ad esempio, le criptovalute a bassa capitalizzazione).

Il plurale dell'indice è "Indici" o "Indici?"

Sia indici che indici sono versioni plurali ampiamente utilizzate e ampiamente accettate della parola index. Indici è lo sp2elling più comune negli Stati Uniti e in Canada, mentre indici è più popolare in altre parti del mondo di lingua inglese. Per mantenere la coerenza interna, l'ortografia indici è stata utilizzata esclusivamente in questo articolo.

Che cos'è un indice Bellwether?

Bellwether è un termine usato per descrivere un titolo finanziario (come un'azione) o un indice di titoli finanziari la cui performance è considerata riflettente le tendenze del mercato su larga scala. Poiché l'S&P 500 rappresenta oltre i due terzi della capitalizzazione di mercato del mercato azionario americano, molti lo considerano un indice campanilistico. Il Wilshire 5.000 è un esempio ancora migliore di indice Bellwether perché è composto praticamente da tutte le azioni negoziate nelle principali borse americane ed è quindi estremamente riflettente delle tendenze del mercato.

Qual è il più antico indice azionario statunitense?

L'indice azionario più antico è il Dow Jones Transportation Average o DJTA, creato da Charles Dow il 3 luglio 1884. L'indice, che esiste ancora oggi, è ponderato in base al prezzo e comprende 20 società di trasporto.