Lettera di garanzia
Che cos'è una lettera di garanzia?
Una lettera di garanzia è un tipo di contratto emesso da una banca per conto di un cliente che ha stipulato un contratto per l'acquisto di beni da un fornitore. La lettera di garanzia fa sapere al fornitore che saranno pagati, anche se il cliente della banca è inadempiente. Per ottenere una lettera di garanzia, il cliente dovrà farne richiesta, analogamente a un prestito. Se la banca è a proprio agio con il rischio, sosterrà il cliente con la lettera, a un canone annuale.
Una lettera di garanzia può anche essere emessa da una banca per conto di un call writer a garanzia che lo scrivente possiede l'attività sottostante e che la banca consegnerà i titoli sottostanti in caso di esercizio della call. I call writer utilizzeranno spesso una lettera di garanzia quando l'attività sottostante di un'opzione call non è detenuta nel loro conto di intermediazione.
Comprensione delle lettere di garanzia
Le lettere di garanzia sono spesso utilizzate quando una parte in una transazione è incerta che l'altra parte coinvolta possa adempiere al proprio obbligo finanziario. Ciò è particolarmente comune con gli acquisti di apparecchiature costose o altre proprietà. Tuttavia, una lettera di garanzia potrebbe non coprire l'intero importo del debito. Ad esempio, una lettera di garanzia in un'emissione obbligazionaria può promettere il rimborso di interessi o capitale, ma non entrambi.
La banca negozierà quanto coprirà con il proprio cliente. Le banche addebitano un anno per questo servizio, che in genere è una percentuale di quanto la banca potrebbe dover se il suo cliente è inadempiente.
Le lettere di garanzia sono utilizzate in un'ampia varietà di situazioni aziendali. Questi includono appalti e costruzioni, finanziamenti da un istituto finanziario o dichiarazioni durante i processi di esportazione e importazione.
Lettera di garanzia per un call writer
Poiché molti investitori istituzionali mantengono conti di investimento presso le banche depositarie piuttosto che presso i broker-dealer, un broker spesso accetta una lettera di garanzia per i call writer con opzioni short in sostituzione della detenzione di contanti o titoli. La lettera di garanzia deve essere in una forma accettata dallo scambio e, potenzialmente, da Options Clearing Corporation. La banca emittente si impegna a fornire al broker i titoli sottostanti se viene assegnato il conto del call writer.
Per ottenere una lettera di garanzia, un cliente deve richiederla, proprio come un prestito.
Esempio di lettera di garanzia
Supponiamo che la società XYZ stia acquistando un grosso pezzo di attrezzatura personalizzata per il proprio negozio al costo di $ 1 milione. Il fornitore dell'attrezzatura dovrà fabbricarla e potrebbe non essere pronta per diversi mesi. L'acquirente non vuole pagare in questo momento, ma anche il fornitore non vuole spendere tempo e risorse per costruire questo pezzo di equipaggiamento senza alcuna garanzia che l'acquirente lo comprerà e abbia le risorse per acquistarlo. L'acquirente può recarsi presso la propria banca e ottenere una lettera di garanzia. Questo dovrebbe aiutare a placare quel fornitore, poiché la banca sostiene l'acquirente.
Supponiamo che uno scrittore di chiamate abbia 10 contratti a corto di azioni fittizie AAAA. Ciò equivale a 1000 azioni. Se il prezzo delle azioni aumenta, quelle posizioni short-call perderanno denaro e poiché non esiste un limite all'aumento di un'azione, la perdita potrebbe teoricamente essere infinita. Ma se l'autore della chiamata possiede 1000 azioni di un'azione, il rischio è mitigato. Questa è una chiamata coperta.
Per abbreviare i contratti in primo luogo, lo scrivente potrebbe aver dovuto produrre una lettera di garanzia in cui si dimostra che possiede il titolo (in un altro conto, altrimenti l'intermediario non avrebbe bisogno della lettera), poiché l'intermediario potrebbe aver preso visione del chiamata breve scoperta come troppo rischiosa.
Mette in risalto
Le lettere di garanzia informano il fornitore che saranno pagate anche in caso di inadempimento del cliente della banca.
Le lettere di garanzia sono utilizzate in un'ampia varietà di situazioni aziendali, inclusi appalti e costruzioni; finanziamento da un istituto finanziario; o dichiarazioni durante i processi di esportazione e importazione.
Una lettera di garanzia è un contratto emesso da una banca per conto di un cliente che ha stipulato un contratto per l'acquisto di beni da un fornitore.
Le lettere di garanzia vengono spesso utilizzate quando una parte in una transazione è incerta che l'altra parte coinvolta possa adempiere al proprio obbligo finanziario, in particolare con l'acquisto di attrezzature costose o altre proprietà.
Una banca può emettere una lettera di garanzia per conto di un call writer garantendo che lo scrivente possiede l'attività sottostante e che la banca consegnerà i titoli sottostanti in caso di esercizio della call.
