Lettre de garantie

Qu'est-ce qu'une lettre de garantie ?

Une lettre de garantie est un type de contrat émis par une banque au nom d'un client qui a conclu un contrat d'achat de biens auprès d'un fournisseur. La lettre de garantie permet au fournisseur de savoir qu'il sera payé, même si le client de la banque fait défaut. Pour obtenir une lettre de garantie, le client devra en faire la demande, comme pour un prêt. Si la banque est à l'aise avec le risque, elle soutiendra le client avec la lettre, moyennant des frais annuels.

Une lettre de garantie peut également être émise par une banque au nom d'un émetteur d'options d' achat garantissant que l'émetteur détient l'actif sous-jacent et que la banque livrera les titres sous-jacents si l'option d'achat est exercée. Les vendeurs d'options d'achat utilisent souvent une lettre de garantie lorsque l'actif sous-jacent d'une option d'achat n'est pas détenu dans leur compte de courtage.

Comprendre les lettres de garantie

Les lettres de garantie sont souvent utilisées lorsqu'une partie à une transaction n'est pas certaine que l'autre partie impliquée puisse respecter son obligation financière. Cela est particulièrement courant avec les achats d'équipements coûteux ou d'autres biens. Cependant, une lettre de garantie peut ne pas couvrir la totalité du montant de la dette. Par exemple, une lettre de garantie dans une émission obligataire peut promettre soit le remboursement des intérêts, soit le remboursement du principal, mais pas les deux.

La banque négociera le montant qu'elle couvrira avec son client. Les banques facturent un montant annuel pour ce service, qui correspond généralement à un pourcentage du montant que la banque peut devoir en cas de défaillance de son client.

Les lettres de garantie sont utilisées dans une grande variété de situations commerciales. Il s'agit notamment des contrats et de la construction, du financement par une institution financière ou des déclarations lors des processus d'exportation et d'importation.

Lettre de garantie pour un rédacteur d'appel

Étant donné que de nombreux investisseurs institutionnels détiennent des comptes d'investissement dans des banques dépositaires plutôt que chez des courtiers, un courtier accepte souvent une lettre de garantie pour les vendeurs d'options d'achat avec des options courtes en remplacement de la détention d'espèces ou de titres. La lettre de garantie doit être sous une forme acceptée par la bourse, et éventuellement par la société Options Clearing Corporation. La banque émettrice s'engage à donner au courtier les titres sous-jacents si le compte de l'auteur de l'appel est attribué.

Pour obtenir une lettre de garantie, un client doit en faire la demande, un peu comme un prêt.

Exemple de lettre de garantie

Supposons que l'entreprise XYZ achète une grande pièce d'équipement personnalisé pour son atelier au coût de 1 million de dollars. Le fournisseur de l'équipement devra le fabriquer et il se peut qu'il ne soit pas prêt avant plusieurs mois. L'acheteur ne veut pas payer maintenant, mais le fournisseur ne veut pas non plus consacrer du temps et des ressources à la construction de cet équipement sans avoir la garantie que cet acheteur l'achètera et dispose des ressources nécessaires pour l'acheter. L'acheteur peut se rendre à sa banque et obtenir une lettre de garantie. Cela devrait aider à apaiser ce fournisseur, car la banque soutient l'acheteur.

Supposons qu'un rédacteur d'appel ait 10 contrats à court d'actions fictives YYY. Cela équivaut à 1000 actions. Si le cours de l'action augmente, ces positions d'achat perdront de l'argent, et comme il n'y a pas de limite à la hausse d'une action, la perte pourrait théoriquement être infinie. Mais si l'auteur de l'appel possède 1 000 actions d'une action, le risque est atténué. Il s'agit d'un appel couvert.

Afin de court-circuiter les contrats en premier lieu, l'auteur peut avoir dû produire une lettre de garantie montrant qu'il possède les actions (dans un autre compte, sinon le courtier n'aurait pas besoin de la lettre), car le courtier peut avoir vu le appel court non couvert car trop risqué.

Points forts

Les lettres de garantie permettent au fournisseur de savoir qu'il sera payé même si le client de la banque fait défaut.
Les lettres de garantie sont utilisées dans une grande variété de situations commerciales, y compris les contrats et la construction ; financement auprès d'une institution financière; ou déclarations lors des processus d'exportation et d'importation.
Une lettre de garantie est un contrat émis par une banque au nom d'un client qui a conclu un contrat d'achat de biens auprès d'un fournisseur.
Les lettres de garantie sont souvent utilisées lorsqu'une partie à une transaction n'est pas certaine que l'autre partie impliquée peut respecter son obligation financière, ce qui est particulièrement courant avec les achats d'équipement coûteux ou d'autres biens.
Une banque peut émettre une lettre de garantie au nom d'un émetteur d'options d'achat garantissant que l'émetteur détient l'actif sous-jacent et que la banque livrera les titres sous-jacents si l'option d'achat est exercée.