Prezzo parlare

Che cos'è il discorso sui prezzi?

Price talk è la discussione del prezzo appropriato per un problema di sicurezza imminente. Durante la fase di discussione sui prezzi, la comunità degli investitori discuterà e dibatterà su una gamma ragionevole di prezzi entro i quali si stima che il nuovo titolo dovrebbe essere venduto. Le trattative sui prezzi si verificano comunemente prima di un'offerta pubblica iniziale (IPO) o di un'emissione obbligazionaria. Poiché i colloqui sui prezzi si verificano prima dell'effettiva emissione di titoli, possono aiutare gli investitori a ottenere le informazioni necessarie per prendere una decisione di investimento.

Capire il discorso sui prezzi

Si parla di prezzo quando dealer, investitori e broker analizzano e discutono il prezzo di un nuovo titolo prima che il titolo venga emesso. Vengono effettuati confronti con indici di riferimento, come emissioni passate della stessa entità o titoli simili. Alcune banche di investimento, come JPMorgan Chase & Co. (JPM), forniscono ai propri clienti informazioni sui prezzi prima delle aste dei titoli, consentendo ai clienti di avere informazioni dettagliate sulla nuova emissione.

I colloqui sui prezzi si verificano per IPO ed emissioni obbligazionarie, come i titoli a tasso d'asta (ARS). Molti potenziali investitori di un nuovo titolo utilizzeranno il discorso sui prezzi come un fattore nel loro processo decisionale prima di effettuare un investimento.

Price Talk e asta olandese

discorso sui prezzi può essere osservato nel processo di asta olandese,. in cui i prezzi e i tassi di interesse dei titoli sono fissati dopo aver preso tutte le offerte e aver determinato il prezzo più alto (o il rendimento più basso ) al quale l'offerta totale può essere venduta. Prima dell'asta, i broker discutono con i loro clienti la gamma di possibili rendimenti o spread .

Questa discussione è denominata discorso sui prezzi e fornisce ai clienti e ai potenziali investitori una base per i tassi probabili, sebbene gli investitori siano liberi di presentare offerte al di fuori di questo intervallo. Price talk fornisce un'indicazione del rendimento o dello spread che l'entità emittente e i sottoscrittori prevedono di portare il nuovo finanziamento. Quando si parla di prezzo in termini di rendimento, si fornisce qualche riferimento su quale sarà il tasso cedolare di un'obbligazione. Il discorso sui prezzi sugli spread è più spesso fatto con i titoli investment grade.

Gli investitori entrano in una procedura di offerta competitiva presentando offerte che specificano il numero di azioni che sono disposti ad acquistare e il rendimento più basso che sarebbero disposti ad accettare dall'obbligazione. I rendimenti presentati rientrano nell'intervallo di rendimenti discusso dai sottoscrittori. Le offerte sono accettate fino al termine dopo il quale l'agente d'asta calcola il tasso di compensazione in base alle offerte presentate.

Il tasso di compensazione è il tasso di interesse che verrà pagato sui titoli fino alla prossima asta. Se il tasso di offerta dell'investitore è inferiore al tasso di compensazione, l'investitore riceverà tutta o almeno una parte dell'offerta desiderata. Le offerte effettuate al di sopra del tasso di compensazione non saranno soddisfatte.

Considerazioni speciali

La gamma di prezzi discussa per un nuovo numero non è sempre prontamente disponibile da terzi. Le discussioni sul prezzo appropriato per un nuovo titolo in genere precedono l'IPO di azioni di una società o l'imminente emissione di obbligazioni. Il colloquio anticipato sul prezzo si verifica proprio quando viene annunciata la nuova emissione e il colloquio ufficiale sul prezzo si verifica più vicino a quando verrà prezzato il titolo.

Mette in risalto

• Le trattative sui prezzi sono comuni prima delle offerte pubbliche iniziali (IPO) e dell'emissione di obbligazioni, come i titoli a tasso d'asta (ARS).

• Alcune banche d'investimento forniscono ai propri clienti informazioni sui prezzi prima di un'asta di sicurezza, fornendo loro informazioni preziose sulla nuova emissione.

• Una discussione sul prezzo si verifica spesso come parte di un'asta olandese, un tipo di asta di offerta pubblica in cui gli investitori fanno offerte di quantità e prezzo per un titolo.

• I colloqui sui prezzi si verificano quando i membri della comunità degli investitori, come dealer, investitori e broker, discutono e discutono sulla gamma ragionevole di prezzi per un problema di sicurezza imminente.