conversa de preço
O que é conversa de preço?
A conversa de preço é a discussão do preço apropriado para um próximo problema de segurança. Durante a fase de negociação de preços, a comunidade de investidores discutirá e debaterá uma faixa razoável de preços dentro da qual se estima que o novo título deva ser vendido. As negociações de preços geralmente ocorrem antes de uma oferta pública inicial (IPO) ou uma emissão de títulos. Como as negociações de preços ocorrem antes da emissão real de títulos, elas podem ajudar os investidores a obter a percepção necessária para tomar uma decisão de investimento.
Entendendo a conversa de preço
A conversa de preço ocorre quando negociantes, investidores e corretores analisam e debatem o preço de um novo título antes que o título seja emitido. As comparações são feitas com benchmarks, como emissões anteriores da mesma entidade ou títulos semelhantes. Alguns bancos de investimento, como JPMorgan Chase & Co. (JPM), proporcionam aos seus clientes uma conversa sobre preços antes dos leilões de títulos, permitindo que os clientes tenham uma visão da nova emissão.
As negociações de preços ocorrem para IPOs e emissões de títulos, como títulos de taxa de leilão (ARS). Muitos investidores em potencial de um novo título usarão a conversa de preço como um fator em seu processo de tomada de decisão antes de fazer um investimento.
Negociação de Preços e Leilão Holandês
A conversa de preço pode ser observada no processo de leilão holandês,. onde os preços e as taxas de juros dos títulos são definidos depois de aceitar todos os lances e determinar o preço mais alto (ou rendimento mais baixo ) pelo qual a oferta total pode ser vendida. Antes do leilão, os corretores discutem a gama de possíveis rendimentos ou spreads com seus clientes.
Essa discussão é chamada de conversa de preço e fornece aos clientes e potenciais investidores uma base para taxas prováveis, embora os investidores sejam livres para enviar lances fora desse intervalo. O Price Talk fornece uma indicação do rendimento ou spread que a entidade emissora e os subscritores esperam trazer o novo financiamento. Quando a conversa de preço é dada em rendimento, ela fornece alguma referência sobre qual será a taxa de cupom de um título. A conversa sobre preços sobre spreads é mais frequentemente feita com títulos com grau de investimento.
Os investidores entram em um processo de licitação competitivo enviando ofertas que especificam o número de ações que estão dispostos a comprar e o menor rendimento que estariam dispostos a aceitar do título. Os rendimentos apresentados estão dentro da faixa de rendimentos discutida pelos subscritores. As licitações são aceitas até o prazo final após o qual o agente de leilões calcula a taxa de compensação com base nas licitações apresentadas.
A taxa de compensação é a taxa de juros que será paga sobre os títulos até o próximo leilão. Se a taxa de oferta do investidor for inferior à taxa de compensação, o investidor receberá a totalidade ou pelo menos parte da oferta pretendida. As propostas colocadas acima da taxa de compensação não serão preenchidas.
Considerações Especiais
A faixa de preços discutida para uma nova terceira edição nem sempre está prontamente disponível pelas partes. As discussões sobre o preço apropriado para um novo título normalmente precedem o IPO das ações de uma empresa ou a próxima emissão de títulos. A conversa de preço antecipada ocorre assim que a nova emissão é anunciada, e a conversa de preço oficial ocorre mais perto de quando o título será precificado.
##Destaques
As negociações de preços são comuns antes das ofertas públicas iniciais (IPOs) e da emissão de títulos, como títulos com taxa de leilão (ARS).
Alguns bancos de investimento oferecem a seus clientes uma conversa sobre preços antes de um leilão de títulos, dando a esses clientes uma visão valiosa sobre a nova questão.
Uma conversa de preço geralmente ocorre como parte de um leilão holandês, um tipo de leilão público em que os investidores fazem lances de quantidade e preço para um título.
As negociações de preços ocorrem quando membros da comunidade de investimento - como revendedores, investidores e corretores - discutem e debatem a faixa razoável de preços para uma futura emissão de títulos.
