Tasso della cedola
Che cos'è un coupon rate?
Un tasso cedolare è il rendimento nominale pagato da un titolo a reddito fisso. Sono i pagamenti annuali della cedola pagati dall'emittente rispetto al valore nominale o nominale dell'obbligazione.
Capire le tariffe dei coupon
Il tasso della cedola, o pagamento della cedola, è il rendimento nominale che l'obbligazione dovrebbe pagare alla data di emissione. Questo rendimento cambia al variare del valore dell'obbligazione,. dando così il rendimento a scadenza (YTM) dell'obbligazione.
Il tasso cedolare di un'obbligazione può essere calcolato dividendo la somma dei pagamenti cedolari annuali del titolo e dividendoli per il valore nominale dell'obbligazione. Ad esempio, un'obbligazione emessa con un valore nominale di $ 1.000 che paga una cedola semestrale di $ 25 ha un tasso di cedola del 5%. A parità di condizioni, le obbligazioni con tassi cedolari più elevati sono più desiderabili per gli investitori rispetto a quelli con tassi cedolari inferiori.
Il tasso cedolare è il tasso di interesse pagato su un'obbligazione dal suo emittente per la durata del titolo. Il termine "cedola" deriva dall'uso storico delle cedole effettive per gli incassi periodici degli interessi. Una volta fissato alla data di emissione, il tasso cedolare di un'obbligazione rimane invariato ei detentori dell'obbligazione ricevono pagamenti di interessi fissi a un'ora o frequenza predeterminata.
Un emittente obbligazionario decide il tasso cedolare in base ai tassi di interesse di mercato prevalenti, tra l'altro, al momento dell'emissione. I tassi di interesse di mercato cambiano nel tempo e quando si muovono al di sotto o al di sopra del tasso cedolare di un'obbligazione, il valore dell'obbligazione aumenta o diminuisce, rispettivamente.
Le variazioni dei tassi di interesse di mercato influiscono sui risultati degli investimenti obbligazionari. Poiché il tasso di cedola di un'obbligazione è fisso per tutta la scadenza dell'obbligazione, un obbligazionista è bloccato a ricevere pagamenti di interessi relativamente inferiori quando il mercato offre un tasso di interesse più elevato. Un'alternativa altrettanto indesiderabile è vendere l'obbligazione per meno del suo valore nominale in perdita. Pertanto, le obbligazioni con tassi cedolari più elevati forniscono un margine di sicurezza contro l'aumento dei tassi di interesse di mercato.
Se il tasso di mercato diventa più basso del tasso cedolare di un'obbligazione, detenere l'obbligazione è vantaggioso, poiché altri investitori potrebbero voler pagare più del valore nominale per il tasso cedolare comparabilmente più alto dell'obbligazione.
Considerazioni speciali
Quando gli investitori acquistano un'obbligazione inizialmente al valore nominale e poi mantengono l'obbligazione fino alla scadenza, l'interesse che guadagnano sull'obbligazione si basa sul tasso di cedola stabilito al momento dell'emissione. Per gli investitori che acquistano l'obbligazione sul mercato secondario, a seconda dei prezzi che pagano, il rendimento che ottengono dal pagamento degli interessi dell'obbligazione può essere superiore o inferiore al tasso della cedola dell'obbligazione. Questo è il rendimento effettivo chiamato rendimento a scadenza (YTM).
Ad esempio, un'obbligazione con un valore nominale di $ 100 ma scambiata a $ 90 offre all'acquirente un rendimento a scadenza superiore al tasso della cedola. Al contrario, un'obbligazione con un valore nominale di $ 100 ma scambiata a $ 110 offre all'acquirente un rendimento a scadenza inferiore al tasso della cedola.
Mette in risalto
Quando un mercato aumenta ed è più favorevole, il detentore della cedola renderà meno delle condizioni di mercato prevalenti poiché l'obbligazione non pagherà di più, poiché il suo valore è stato determinato all'emissione.
Il rendimento a scadenza è quando un'obbligazione viene acquistata sul mercato secondario, ed è la differenza nei pagamenti degli interessi dell'obbligazione, che può essere superiore o inferiore al tasso della cedola dell'obbligazione al momento dell'emissione.
Il tasso cedolare è il rendimento nominale pagato da un titolo a reddito fisso.
FAQ
Qual è la differenza tra tasso coupon e YTM?
Il tasso della cedola è il reddito annuo che un investitore può aspettarsi di ricevere mentre detiene una particolare obbligazione. Si fissa al momento dell'emissione del prestito obbligazionario e si calcola dividendo la somma delle cedole annuali pagate per il valore nominale. Al momento dell'acquisto, il rendimento a scadenza di un'obbligazione e il suo tasso cedolare sono gli stessi. Il rendimento alla scadenza (YTM) è il tasso percentuale di rendimento di un'obbligazione, supponendo che l'investitore detenga l'attività fino alla sua data di scadenza. È la somma di tutti i pagamenti rimanenti della cedola e varierà in base al suo valore di mercato e al numero di pagamenti rimanenti da effettuare.
In che modo i tassi di cedola sono influenzati dai tassi di interesse di mercato?
Un emittente obbligazionario decide il tasso cedolare in base ai tassi di interesse di mercato prevalenti, tra l'altro, al momento dell'emissione. I tassi di interesse di mercato cambiano nel tempo e quando si muovono al di sotto o al di sopra del tasso cedolare di un'obbligazione, il valore dell'obbligazione aumenta o diminuisce, rispettivamente. Poiché il tasso cedolare di un'obbligazione è fisso per tutta la durata dell'obbligazione, le obbligazioni con tassi cedolari più elevati forniscono un margine di sicurezza contro l'aumento dei tassi di interesse di mercato.
Qual è il rendimento effettivo?
Il rendimento effettivo è il rendimento di un'obbligazione la cui cedola viene reinvestita allo stesso tasso dall'obbligazionista. È il rendimento totale che un investitore riceve, in contrasto con il rendimento nominale, che è il tasso della cedola. In sostanza, il rendimento effettivo tiene conto del potere di capitalizzazione sui rendimenti degli investimenti, mentre il rendimento nominale no.
