識別可能な資産

##識別可能な資産とは何ですか？

識別可能な資産とは、その商業的価値または公正価値を特定の時点で測定することができ、会社に将来の利益をもたらすことが期待される資産です。これらの資産は、M＆Aの文脈で重要な考慮事項です。

会社の貸借対照表上のすべての資産をある時点で迅速かつ正確に評価できるわけではないため、識別可能として分類できるのは資産のみです。例としては、現金、短期流動投資、不動産、在庫、設備などがあります。

のれんと対比される場合があります。

##識別可能な資産を理解する

ある会社が別の会社を買収しようとする場合、買収会社は、将来購入会社に利益をもたらすことが合理的に期待できる識別可能な資産に公正な価値を割り当てることができます。識別可能な資産は、有形資産と無形資産の両方になります。識別可能な資産は、ビジネスを正確に評価する上で非常に重要です。

資産が識別可能であると見なされた場合、購入会社はその資産を資産の一部としてバランスシートに記録します。識別可能な資産は、機械、車両、建物、またはその他の機器など、ビジネスから分離して廃棄できるものすべてで構成されます。資産が識別可能な資産であるとみなされない場合、その価値は買収取引から生じるのれん金額の一部とみなされます。

##識別可能な資産の使用方法

たとえば、コングロマリット企業が小規模な製造会社と小規模な新興インターネットマーケティング会社の両方を購入するとします。製造会社は、その価値の大部分を資産、設備、在庫、およびその他の物理的資産に結び付ける可能性が高いため、実質的にすべての資産を識別できます。

一方、インターネットマーケティング会社は、識別可能な資産が非常に少ない可能性が高く、会社としての価値は、将来の収益の可能性に基づいています。このように、マーケティング会社の購入は、有形資産がいくつかあるとしても、その合計値を簡単に測定することができないため、会社の帳簿上でより多くののれんを生み出すことになります。

##識別可能な資産とのれんの例

ABC社の識別可能な資産の公正価値が22百万ドルであり、その負債が1000万ドルである場合、識別可能な価値は次のようになります。

-資産-負債=120億ドル

XYZ社はABC社を150億ドルで購入することに同意し、買収後の保険料は30億ドルです。この30億ドルは、識別可能な資産を超えているため、買収者のバランスシートにのれんとして含まれます。

実際の例として、2018年初頭に発表されたT-MobileとSprintの合併を考えてみてください。S-4のファイリングごとに、2018年3月31日現在の取引額は358.5億ドルでした。資産の公正価値は783.4億ドルであり、負債の公正価値は455.6億ドルでした。資産と負債の差は327.8億ドルです。したがって、この取引ののれんは、識別可能な資産と負債の公正価値の差を超える金額である30億7000万ドル（35.85ドルから32.78ドル）として認識されます。

##ハイライト

-識別可能な資産は有形および無形のいずれかである可能性がありますが、のれんとは対照的である可能性があります。

-流動性のある投資、機械、車両、建物、その他の設備など、識別可能な資産には、公正価値または予想販売価格を与えることができます。

-これらは会社の貸借対照表に記録され、買収入札を評価するときに機能します。