公正価値

##公正価値とは何ですか？

「公正価値」とは、金融業界でいくつかの意味を持つ用語です。投資においては、両当事者が知識があり、自由に取引を行うことを前提として、自発的な買い手と売り手が合意した資産の売却価格を指します。たとえば、有価証券の公正価値は、それらが取引される市場によって決定されます。会計において、公正価値は、会社の帳簿に記載されなければならないさまざまな資産および負債の見積価値を表します。

##公正価値を理解する

その最も広い経済的意味では、公正価値は、その効用、需要と供給、およびそれに対する競争の量を考慮に入れて、潜在的な価格、または財またはサービスに割り当てられた価値を表します。それは開かれた市場を意味しますが、それは市場価値とはまったく同じではありません。市場価値は単に市場の資産の価格を指します（本質的な価値ではありません）。

投資の世界では、証券または資産の公正価値を決定する一般的な方法は、証券取引所などの公開市場に上場することです。 XYZ社の株式が取引所で取引されている場合、マーケットメーカーはそれらの株式の買値と売値を毎日提供します。投資家は、ビッド価格で株式をマーケットメーカーに売り、マーケットメーカーからアスク価格で株式を購入することができます。株式に対する投資家の需要が主に買値と売値を決定するため、交換は株式の公正価値を決定するための信頼できる方法です。

デリバティブの公正価値は、一部、原資産の価値によって決定されます。 XYZ株の50コールオプションを購入する場合、特定の期間、1株あたり50ドルでXYZ株の100株を購入する権利を購入することになります。 XYZ株の市場価格が上昇すると、その株のオプションの価値も上昇します。

先物市場では、公正価値は先物契約の均衡価格、つまり商品の供給が需要と一致するポイントです。これは、一定期間の複利（および投資家が現物株ではなく先物契約を所有しているために失われた配当）を考慮した後のスポット価格に等しくなります。

証券取引所などの上場市場に株式を上場することは、その公正価値を決定する効果的な方法です。

##公正価値および財務諸表

国際会計基準審議会は、公正価値を、資産を売却するために受け取った価格、または特定の日付の市場参加者間の秩序ある取引において負債を移転するために支払った価格として定義します。すべての会社の資産および負債の公正価値は、時価評価の帳簿に記載されている必要があります。ほとんどの場合、元のコストは資産の評価に使用されます。

場合によっては、活発な市場がない場合、資産の公正価値を決定することが難しい場合があります。これは、会計士が会社の評価を行うときにしばしば問題になります。たとえば、会計士が異常な機器の公正価値を決定できないとします。会計士は、資産によって生成された割引キャッシュフローを使用して公正価値を決定することができます。この場合、会計士は、キャッシュアウトフローを使用して機器を購入し、その耐用年数にわたって機器を使用することによって生成されたキャッシュインフローを使用します。割引キャッシュフローの価値は、資産の公正価値です。

公正価値は、子会社の財務諸表が親会社の財務諸表と結合または連結される場合の連結にも使用されます。親会社は子会社の持分を購入し、子会社の資産および負債は各勘定の公正市場価格で表示されます。両社の会計記録を組み合わせると、親会社と子会社を1つの会社であるかのように表現した一連の財務諸表である連結財務諸表が作成されます。

##公正価値の例

会計における公正価値の使用は複雑になる可能性があり、企業の不正の場合のツールとして考えられてきました。最も悪名高いのはエンロン社です。 1990年代、巨大なエネルギー取引および公益事業会社の上級管理職は、一種の公正価値会計を使用しました。これは、取引がなく、したがって市場がない資産の「市場」価値を決定するための一連の原則です。この慣行が他の疑わしい会計方法とともに明らかになると、会社はすぐに解明され、2001年12月2日に第11章の破産を申請しました。

##ハイライト

-会計において、公正価値は、会社の財務諸表に記載されている会社の資産および負債の見積り価値への参照です。

-投資において、公正価値は、自発的な売り手と買い手によって決定され、しばしば市場で確立される資産の価格への参照です。

-公正価値は資産の価値の広い尺度であり、市場での資産の価格を指す市場価値と同じではありません。

＃＃よくある質問

###デリバティブの公正価値はどのように決定されますか？

###先物契約の公正価値はどのように決定されますか？

###公正価値と市場価値の違いは何ですか？

公正価値は、資産の本質的な価値のある市場価値の広い尺度であり、需要と供給の法則によって決定される市場での資産の価格のみを指します。そのため、公正価値は、資産の真の価値を評価するために最も頻繁に使用されます。また、資産の公正価値は、特に財務諸表の文脈では、より静的である傾向がありますが、その市場価値は市場の力の気まぐれにあります。