ジョイントボンド

##ジョイントボンドとは何ですか？

共同債券は、少なくとも2つの当事者による元本と利息の支払いが保証された状態で販売されます。発行者による債務不履行の場合、債券保有者は、発行機関、企業、または個人のすべてによる返済を請求する権利を有します。この責任の共有は、投資家へのリスクを軽減しますが、一般的に投資収益率の低下を意味します。

##ジョイントボンドを理解する

共同社債は、親会社が子会社の義務を保証する必要がある場合に最も頻繁に発行されます。このような事例は、子供のために自動車ローンを共同で署名するという親の決定に似ています。

親会社は通常、同じ業界または補完的な業界の1つ以上の小規模な子会社の過半数の株式を所有する大企業です。

資本プロジェクトのために資金を調達したい子会社は、それを単独で行うことができないか、高金利でしか発行できない可能性があります。債務投資家は、特に親会社ほど高い信用格付けを持たない場合、子会社が発行する債券に警戒する可能性があります。

親会社は、債務の追加保証人として行動するために介入することができます。

連帯結合は、連帯結合とも呼ばれます。

##連邦住宅ローン共同債券

共同債券発行者のもう1つの例は、連邦住宅貸付銀行システム（FHLB）です。この銀行は、コミュニティバンキングシステムの資金調達を支援するために、1932年に議会によって設立されました。

FHLB財務局は、地域ネットワークを構成する11の連邦住宅貸付銀行に資金を提供するために共同債券を発行しています。その後、この資金は地元の金融機関に渡され、住宅購入者、農家、中小企業の所有者への融資を支援します。

連邦住宅貸付銀行の共同および複数の責任の組織構造は、住宅関連の政府支援企業の中でユニークであり、国の中小企業および住宅ローン融資システムの柱として機能するのに役立ちます。

##ギリシャからの教訓

多くのエコノミストは、欧州連合がユーロ通貨を強化するために共同債券の発行を検討すべきであると主張しています。彼らはその要点を説明するために2008年から2009年の経済危機の余波を指摘している。

2014年、ギリシャは景気後退に陥り、ユーロ通貨を採用したため、ギリシャを緩和するための独立した通貨刺激策を講じることができませんでした。共同債券の支持者は、ギリシャが成長が再開するまでその手形を支払うことができるように、その仲間のユーロ圏メンバーの支援と信用が必要であると主張しました。

欧州共同債、または欧州共通債の提案は断続的に浮かびます。欧州セーフボンドと呼ばれる最新のイテレーションは、アイルランドの中央銀行総督フィリップレーンが議長を務める委員会によって2018年に提案されました。

欧州の銀行やユーロ圏の多くの政府は、安全な政府債務の需要を満たすため、このような提案を支持する可能性があります。ただし、以前の提案はドイツによってブロックされています。ドイツの代表は、ヨーロッパの共同債券がユーロ圏の貧しい国々の財政的無責任を助長することを警戒している。

##ハイライト

-多くのエコノミストは、欧州連合がユーロ通貨を強化するために共同債券の発行を検討すべきであると主張しています。

-共同債券は比較的安全な投資であるため、投資家により控えめなリターンを提供します。

-ローンの共同署名者と同じように、発行者が債務不履行になった場合、第二者は支払いを保証します。

-このような債券は、親会社の子会社が融資を受けるために支援を必要とする場合によく使用されます。

-連帯債、または連帯債は、少なくとも2つの当事者によって保証されている債券の一種です。