संयुक्त बांड

एक संयुक्त बांड क्या है?

एक संयुक्त बांड कम से कम दो पक्षों द्वारा मूलधन और ब्याज के भुगतान की गारंटी के साथ बेचा जाता है। जारीकर्ता द्वारा चूक के मामले में, बांडधारकों को किसी भी और सभी जारी करने वाले संस्थानों, निगमों, या व्यक्तियों द्वारा पुनर्भुगतान का दावा करने का अधिकार है। यह साझा जिम्मेदारी निवेशक के लिए जोखिम को कम करती है लेकिन आम तौर पर इसका मतलब निवेश पर कम रिटर्न की दर भी है।

संयुक्त बांड को समझना

एक संयुक्त बांड सबसे अधिक बार जारी किया जाता है जब एक कॉर्पोरेट मूल कंपनी को एक सहायक व्यवसाय के दायित्वों की गारंटी देने की आवश्यकता होती है। इस तरह के उदाहरण एक बच्चे के लिए कार ऋण पर सह-हस्ताक्षर करने के माता-पिता के निर्णय के समान हैं।

मूल कंपनियां आम तौर पर बड़ी फर्म होती हैं जिनके पास एक ही उद्योग या पूरक उद्योगों में एक या एक से अधिक छोटी सहायक कंपनियों में बहुमत हिस्सेदारी होती है।

एक सहायक जो पूंजी परियोजना के लिए धन जुटाना चाहता है वह अकेले ऐसा करने में सक्षम नहीं हो सकता है या केवल उच्च ब्याज दर पर इसे जारी करने में सक्षम हो सकता है। ऋण निवेशक एक सहायक कंपनी द्वारा जारी किए गए बांड से सावधान हो सकते हैं, खासकर यदि इसकी मूल कंपनी के रूप में उच्च क्रेडिट रेटिंग नहीं है।

मूल कंपनी ऋण पर एक अतिरिक्त गारंटर के रूप में कार्य करने के लिए कदम उठा सकती है।

संयुक्त बंधन को संयुक्त और कई बंधन के रूप में भी जाना जाता है।

संघीय गृह ऋण संयुक्त बांड

संयुक्त बांड जारीकर्ता का एक अन्य उदाहरण फेडरल होम लोन बैंक सिस्टम (एफएचएलबी) है। सामुदायिक बैंकिंग प्रणाली को वित्तपोषित करने में मदद करने के लिए बैंक की स्थापना 1932 में कांग्रेस द्वारा की गई थी।

एफएचएलबी ऑफ़िस ऑफ़ फ़ाइनेंस अपने क्षेत्रीय नेटवर्क को बनाने वाले 11 फ़ेडरल होम लोन बैंकों को फ़ंड देने के लिए संयुक्त बांड सुरक्षा जारी करता है। यह वित्तपोषण तब स्थानीय वित्तीय संस्थानों को घर खरीदारों, किसानों और छोटे व्यापार मालिकों को उधार देने में सहायता के लिए पारित किया जाता है।

फेडरल होम लोन बैंक की संयुक्त और कई देयताओं की संगठनात्मक संरचना इसे आवास-संबंधित सरकार-प्रायोजित उद्यमों के बीच अद्वितीय बनाती है और इसे देश के छोटे व्यवसाय और गृह बंधक वित्तपोषण प्रणालियों के एक स्तंभ के रूप में सेवा करने में मदद करती है।

ग्रीस से सबक

कई अर्थशास्त्रियों ने तर्क दिया है कि यूरोपीय संघ को यूरो मुद्रा को मजबूत करने के लिए संयुक्त बांड जारी करने पर विचार करना चाहिए। वे बिंदु को स्पष्ट करने के लिए 2008-2009 के आर्थिक संकट के बाद की ओर इशारा करते हैं।

2014 में, ग्रीस मंदी में फंस गया था और इसे कम करने के लिए स्वतंत्र मुद्रा प्रोत्साहन कार्रवाई नहीं कर सका क्योंकि उसने यूरो मुद्रा को अपनाया है। संयुक्त बांड के अधिवक्ताओं ने तर्क दिया कि ग्रीस को अपने साथी यूरोजोन सदस्यों के समर्थन और ऋण की आवश्यकता है ताकि वह अपने बिलों का भुगतान तब तक कर सके जब तक कि विकास फिर से शुरू न हो जाए।

एक यूरोपीय संयुक्त बंधन, या एक यूरोपीय आम बंधन के लिए प्रस्ताव रुक-रुक कर जारी किए जाते हैं। नवीनतम पुनरावृत्ति, जिसे यूरोपीय सुरक्षित बॉन्ड कहा जाता है, 2018 में आयरिश केंद्रीय बैंक के गवर्नर फिलिप लेन की अध्यक्षता वाली एक समिति द्वारा प्रस्तावित किया गया था।

यूरोपीय बैंक और यूरोज़ोन के भीतर कई सरकारें ऐसे प्रस्तावों का समर्थन कर सकती हैं क्योंकि वे सुरक्षित सरकारी ऋण की मांग को पूरा करेंगे। हालाँकि, पिछले प्रस्तावों को जर्मनी द्वारा अवरुद्ध कर दिया गया है। जर्मन प्रतिनिधि इस बात से सावधान हैं कि एक यूरोपीय संयुक्त बंधन यूरोज़ोन के कुछ गरीब देशों में राजकोषीय गैर-जिम्मेदारी को प्रोत्साहित करेगा।

हाइलाइट्स

• कई अर्थशास्त्रियों ने तर्क दिया है कि यूरोपीय संघ को यूरो मुद्रा को मजबूत करने के लिए संयुक्त बांड जारी करने पर विचार करना चाहिए।

• संयुक्त बांड तुलनात्मक रूप से सुरक्षित निवेश हैं, और इसलिए निवेशक को अधिक मामूली प्रतिफल प्रदान करते हैं।

• ऋण के सह-हस्ताक्षरकर्ता की तरह, दूसरा पक्ष भुगतान की गारंटी देता है यदि जारीकर्ता चूक करता है।

• इस तरह के बांड का उपयोग अक्सर तब किया जाता है जब किसी मूल कंपनी की सहायक कंपनी को ऋण प्राप्त करने के लिए समर्थन की आवश्यकता होती है।

• एक संयुक्त बंधन, या संयुक्त और कई बंधन, एक प्रकार का बंधन है जिसकी गारंटी कम से कम दो पक्षों द्वारा दी जाती है।