Ortak Tahvil
Ortak Tahvil Nedir?
Ortak tahvil, en az iki tarafça anapara ve faiz ödeme garantisi ile satılır. İhraççının temerrüde düşmesi durumunda, tahvil sahipleri ihraç eden tüm kurum, kuruluş veya şahıslardan geri ödeme talep etme hakkına sahiptir. Bu paylaşılan sorumluluk, yatırımcının riskini azaltır, ancak aynı zamanda genellikle yatırımdan daha düşük bir getiri oranı anlamına gelir.
Ortak Tahvilleri Anlamak
Ortak bir tahvil, çoğunlukla bir kurumsal ana şirketin,. bir yan işletmenin yükümlülüklerini garanti altına alması gerektiğinde verilir. Bu tür durumlar, bir ebeveynin bir çocuk için bir araba kredisi imzalama kararına benzer.
Ana şirketler, genellikle aynı endüstride veya tamamlayıcı endüstrilerde bir veya daha fazla küçük yan kuruluşta çoğunluk hissesine sahip olan daha büyük firmalardır.
Bir sermaye projesi için para toplamak isteyen bir yan kuruluş, bunu tek başına yapamayabilir veya sadece yüksek bir faiz oranıyla ihraç edebilir. Borç yatırımcıları, özellikle ana şirket kadar yüksek bir kredi notuna sahip değilse, bir yan kuruluş tarafından ihraç edilen tahvillere karşı temkinli olabilirler.
Ana şirket, borca ek bir kefil olarak hareket edebilir.
Müşterek bağ, birleşik ve birkaç bağ olarak da bilinir.
Federal Konut Kredisi Ortak Tahvilleri
Ortak tahvil ihraççısına başka bir örnek, Federal Konut Kredisi Bankası Sistemidir (FHLB). Banka, topluluk bankacılığı sistemini finanse etmeye yardımcı olmak için 1932'de Kongre tarafından kuruldu.
FHLB Finans Ofisi, bölgesel ağını oluşturan 11 Federal Konut Kredisi Bankasını finanse etmek için ortak tahvil teminatı verir. Bu finansman daha sonra ev alıcılarına, çiftçilere ve küçük işletme sahiplerine kredi verilmesini desteklemek için yerel finans kurumlarına aktarılır.
Federal Konut Kredisi Bankası'nın müşterek ve müteselsil sorumluluk organizasyon yapısı, onu konutla ilgili devlet destekli işletmeler arasında benzersiz kılar ve ülkenin küçük işletme ve ev ipotek finansman sistemlerinin bir ayağı olarak hizmet etmesine yardımcı olur.
Yunanistan'dan Dersler
Birçok ekonomist, Avrupa Birliği'nin euro para birimini güçlendirmek için ortak tahviller çıkarmayı düşünmesi gerektiğini savundu. Konuyu açıklamak için 2008-2009 ekonomik krizinin sonrasına işaret ediyorlar.
2014 yılında Yunanistan durgunluğa saplandı ve euro para birimini benimsediği için bunu hafifletmek için bağımsız para birimi teşvik eylemi yapamadı. Ortak tahvil savunucuları, Yunanistan'ın büyüme yeniden başlayana kadar faturalarını ödeyebilmesi için Euro bölgesi üyelerinin desteğine ve kredisine ihtiyacı olduğunu savundu.
Bir Avrupa ortak tahvili veya bir Avrupa ortak tahvili için teklifler aralıklı olarak halka arz edilir. Avrupa Güvenli Tahvili olarak adlandırılan en son yineleme, 2018 yılında İrlanda merkez bankası başkanı Philip Lane başkanlığındaki bir komite tarafından önerildi.
Avrupa bankaları ve avro bölgesindeki birçok hükümet, güvenli devlet borcu talebini karşılayacağı için bu tür önerileri destekleyebilir. Ancak önceki teklifler Almanya tarafından engellendi. Alman temsilciler, bir Avrupa ortak tahvilinin avro bölgesinin bazı yoksul ülkelerinde mali sorumsuzluğu teşvik edeceği konusunda temkinli.
Öne Çıkanlar
Birçok ekonomist, Avrupa Birliği'nin euro para birimini güçlendirmek için ortak tahviller çıkarmayı düşünmesi gerektiğini savundu.
Ortak tahviller nispeten güvenli yatırımlardır ve bu nedenle yatırımcıya daha mütevazı bir getiri sunar.
Bir kredinin ortak imzacısı gibi, ikinci taraf, ihraççının temerrüde düşmesi durumunda ödemeyi garanti eder.
Bu tür tahviller genellikle bir ana şirketin bir yan kuruluşunun kredi almak için desteğe ihtiyacı olduğunda kullanılır.
Müşterek tahvil veya müteselsil tahvil, en az iki tarafça garanti edilen bir tahvil türüdür.
