メープルボンド

##メープルボンドとは何ですか？

メープルボンドはカナダドル（CAD）建てで、流通市場で取引され、外国の発行者にカナダの債務市場へのアクセスを提供します。

##メープルボンドを理解する

金利が得られると信じている場合、または外貨が必要な場合、外国市場への参入を選択することができます。企業が外国市場に参入することを決定した場合、それは意図された市場の通貨建ての債券を発行することによってそうすることができます。カナダの債務市場へのアクセスを希望する外国の発行者は、カナダの国家的シンボルであるメープルツリーにちなんで名付けられたメープルボンドと呼ばれる債券を発行します。

2005年にカナダで登録投資に対する外国のコンテンツ制限が解除されたとき、メープル債はすぐに人気を博しました。外国財産規則（FPR）が廃止される前は、登録投資家は外国投資に投資できる金額が制限されており、カナダ国外への投資は30％に制限されていました。StatisticsCanadaによると、約230億米ドル2006年に相当なメープルボンドが投資されました。しかし、カナダの投資家が外国企業によって売却された負債を避けたため、2008年の信用危機の結果としてその人気は急落しました。 2016年以降、カナダの債務の割合が米国の債務よりも着実に低くなっているため、2017年にメープル債の提供が過去最高の149億カナダドル（約119億米ドル）に急増したため、これらの債券の人気は再び急上昇しました。

債券市場で外国企業または借り手が発行するカナダドル建ての債券です。借り手は、他の市場で利用可能なものと同等またはそれ以下のコストで資金を調達できる場合、通常、メープル債券市場で債務を発行します。したがって、メープル債の発行は、発行者がカナダドルで借り入れ、その収益を選択した資金調達通貨に戻すことがどれほど費用効果が高いかによって影響を受けます。

さらに、外国発行者はカナダドルで債券を発行する際に信用リスクを負うため、カナダドルから外国発行者の通貨への為替レートの変動による費用や利益の影響を受けやすくなります。たとえば、メープルボンドを発行するアメリカの企業は、為替レートが大幅に上昇した場合、米ドル（ USD ）でのクーポン支払いが高くなる可能性があり、したがって借入コストが高くなる可能性があります。 33米ドル相当のレートで支払われたCAD40クーポンは、為替レートが上昇した場合、発行会社に36米ドルの費用がかかる可能性があります。

ブルドッグ債、サムライ債、マチルダ債などの他の外国債と同様に、メープル債は、国内投資家（この場合はカナダの投資家）が外国為替変動の影響を心配することなく外国企業に投資することを可能にします。投資家はこれらの債券を保有することによる通貨リスクを負わないため、メープル債はカナダの投資家にとって魅力的な投資証券です。また、カナダ人はこれらの債券を使用して、債券の保有を多様化し、外国為替リスクを回避しながら利回りを上げていきます。言い換えれば、メープルボンドは、為替変動の影響を管理することなく、外国企業に投資する機会を提供します。

外国企業は、メープルボンドの発行物を使用して、カナダで事業を立ち上げるためのカナダドルを調達することができます。 2017年、The Walt Disney Company、Apple Inc.、Pepsico Inc.、およびUnited Parcel Service（UPS）Inc.はすべて、MapleBondsを使用してカナダ市場から借り入れました。たとえば、Appleは、AA +格付けの7年債を通じて、カナダの固定収入投資家から2.513％の割合で25億カナダドル（19.6億米ドル）を調達しました。

##ハイライト

-メープル債は、カナダの投資家に外国為替変動の影響を心配することなく外国企業に投資する機会を与えます。

-メープルボンドはカナダドル建てで、流通市場で取引され、外国の発行者にカナダの債券市場へのアクセスを提供します。

-登録投資家の外国投資へのアクセスを制限した2005年の外国財産規則（FPR）の廃止により、メープルボンドの人気が急上昇しました。