Hlynur Bond
Hvað er Maple Bond?
Maple Bond er í kanadískum dollurum (CAD), stundar viðskipti á eftirmarkaði og veitir erlendum útgefendum aðgang að kanadíska skuldamarkaðinum.
Skilningur á Maple Bond
Innlent fyrirtæki getur valið að fara inn á erlendan markað ef það telur að það myndi fá hagstæða vexti á þessum markaði eða ef það hefur þörf fyrir gjaldeyri. Þegar fyrirtæki ákveður að slá sig inn á erlendan markað getur það gert það með því að gefa út skuldabréf í gjaldmiðli fyrirhugaðs markaðar. Erlendur útgefandi sem vill fá aðgang að kanadíska skuldamarkaðinum myndi gefa út skuldabréf sem vísað er til sem hlynsbréfið, nefnt í viðurkenningu á þjóðartákni Kanada, hlyntréð.
Þegar takmarkanir á erlendu efni á skráðum fjárfestingum voru afnumdar í Kanada árið 2005, náðu hlynskuldabréfum fljótt vinsældum. Áður en reglum um erlendar eignir (FPR) var afnumið, voru skráðir fjárfestar takmarkaðir í því hversu mikið þeir gátu fjárfest í erlendum fjárfestingum og voru takmarkaðir við að fjárfesta aðeins 30% utan Kanada. Samkvæmt hagstofu Kanada, tæplega 23 milljarðar USD virði hlynsskuldabréfa var fjárfest árið 2006. Vinsældir þeirra drógu hins vegar saman í kjölfar lánakreppunnar árið 2008,. þar sem kanadískir fjárfestar hurfu undan skuldum sem erlend fyrirtæki seldu. Þar sem vextir fyrir kanadískar skuldir hafa stöðugt orðið lægri en bandarískar skuldir síðan 2016, hafa vinsældir þessara skuldabréfa aukist enn og aftur þar sem útboð á hlynskuldabréfum fóru upp í 14,9 milljarða dollara kanadíska (u.þ.b. 11,9 milljarða dollara) árið 2017 .
Maple skuldabréf eru skuldabréf í kanadískum dollurum gefin út af erlendum fyrirtækjum eða lántakendum á kanadíska skuldabréfamarkaðinum. Lántakendur munu almennt gefa út skuldir á hlynsbréfamarkaði ef þeir geta náð fjármögnun með jafngildum eða lægri kostnaði en það sem er í boði á öðrum mörkuðum. Útgáfa hlynsbréfa hefur því áhrif á hversu hagkvæmt það er fyrir útgefandann að taka lán í kanadískum dollurum og skipta ágóðanum aftur í fjármögnunargjaldmiðil að eigin vali.
Ennfremur, þar sem erlendi útgefandinn tekur á sig útlánaáhættuna þegar hann gefur út skuldabréf í kanadískum dollurum, er hann næmur fyrir hvers kyns kostnaði eða ávinningi af breytingum á gengi kanadískra dollara gagnvart gjaldmiðli erlenda útgefanda. Til dæmis gæti bandarískt fyrirtæki, sem gefur út hlynsbréf, staðið frammi fyrir hærri afsláttarmiðagreiðslum í Bandaríkjadölum ( USD ) og þar með hærri lántökukostnaði, ef gengi krónunnar hækkaði umtalsvert. CAD40 afsláttarmiðar sem greiddir voru á jafnvirði 33 USD gætu nú kostað útgáfufyrirtækið 36 USD ef gengi hækkar.
Líkt og önnur erlend skuldabréf,. eins og Bulldog Bond,. Samurai Bond og Matilda Bond, gerir Maple Bond innlendum fjárfestum (í þessu tilviki kanadískum fjárfestum) kleift að fjárfesta í erlendum fyrirtækjum án þess að hafa áhyggjur af áhrifum gjaldeyrissveiflna. Þar sem fjárfestir bera enga gjaldeyrisáhættu af því að eiga þessi skuldabréf eru hlynur skuldabréf aðlaðandi fjárfestingaröryggi fyrir kanadíska fjárfesta. Einnig nota Kanadamenn þessi skuldabréf til að auka fjölbreytni í skuldabréfaeign sinni og vinna sér inn aukna ávöxtun á meðan þeir forðast gjaldeyrisáhættu. Með öðrum orðum, Maple Bonds gefa tækifæri til að fjárfesta í erlendum fyrirtækjum án þess að þurfa að stjórna áhrifum gengissveiflna.
Erlend fyrirtæki geta notað Maple Bond útgáfur til að safna kanadískum dollurum til að stofna starfsemi í Kanada. Árið 2017 tóku The Walt Disney Company, Apple Inc., Pepsico Inc., og United Parcel Service (UPS) Inc. öll lán frá kanadíska markaðnum með hlynsbréfum. Apple, til dæmis, safnaði 2,5 milljörðum C$ (1,96 milljörðum Bandaríkjadala) á genginu 2,513% frá kanadískum fastafjárfestum í gegnum AA+ metna sjö ára seðla, sem voru í formi eldri ótryggðra skulda.
Hápunktar
Maple bond gefur kanadískum fjárfestum tækifæri til að fjárfesta í erlendum fyrirtækjum án þess að hafa áhyggjur af áhrifum gjaldeyrissveiflna.
Maple Bond er í kanadískum dollurum, stundar viðskipti á eftirmarkaði og veitir erlendum útgefendum aðgang að kanadíska skuldamarkaðinum.
Afnám reglna um erlendar eignir (FPR) árið 2005, sem settu takmarkanir á aðgang skráðra fjárfesta að erlendum fjárfestingum, leiddi til aukinnar vinsælda hlynsbréfa.
