Enlace de arce
¿Qué es el enlace de arce?
Maple Bond está denominado en dólares canadienses (CAD), realiza transacciones en el mercado secundario y brinda a los emisores extranjeros acceso al mercado de deuda canadiense.
Comprender el enlace de arce
Una empresa nacional puede optar por ingresar a un mercado extranjero si cree que obtendrá tasas de interés atractivas en este mercado o si necesita moneda extranjera. Cuando una empresa decide acceder a un mercado extranjero, puede hacerlo mediante la emisión de bonos denominados en la moneda del mercado previsto. Un emisor extranjero que desee acceder al mercado de deuda canadiense emitiría un bono denominado Maple Bond, llamado así en reconocimiento al símbolo nacional de Canadá, el arce.
Cuando se eliminaron las restricciones de contenido extranjero sobre las inversiones registradas en Canadá en 2005, los bonos de arce ganaron popularidad rápidamente. Antes de la eliminación de las reglas de propiedad extranjera (FPR), los inversionistas registrados estaban limitados en cuanto a cuánto podían invertir en inversiones extranjeras y estaban limitados a invertir solo el 30 % fuera de Canadá. Según Estadísticas de Canadá, casi $23 mil millones de dólares en 2006 se invirtieron bonos de arce por valor. Sin embargo , su popularidad se desplomó como resultado de la crisis crediticia de 2008,. ya que los inversores canadienses rehuyeron la deuda vendida por empresas extranjeras. Dado que las tasas de la deuda canadiense se han vuelto cada vez más bajas que las de la deuda estadounidense desde 2016, la popularidad de estos bonos se ha disparado una vez más, ya que las ofertas de bonos Maple alcanzaron un récord de $14,900 millones de dólares canadienses (aproximadamente $11,900 millones de dólares estadounidenses) en 2017 .
Los bonos Maple son bonos denominados en dólares canadienses emitidos por corporaciones extranjeras o prestatarios en el mercado de renta fija canadiense. Los prestatarios generalmente emitirán deuda en el mercado de bonos Maple si pueden obtener financiamiento a un costo equivalente o menor que el que está disponible en otros mercados. Por lo tanto, la emisión de bonos de Maple se ve afectada por la rentabilidad que tiene para el emisor pedir prestado en dólares canadienses e intercambiar los ingresos en la moneda de financiación de su elección.
Además, dado que el emisor extranjero asume el riesgo crediticio cuando emite bonos en dólares canadienses, es susceptible a cualquier costo o beneficio de los cambios en la tasa de cambio de dólares canadienses a la moneda del emisor extranjero. Por ejemplo, una corporación estadounidense que emite bonos de arce puede enfrentar pagos de cupones más altos en dólares estadounidenses ( USD ) y, por lo tanto, un mayor costo de endeudamiento, si las tasas de cambio aumentaron significativamente. Los cupones de 40 CAD que se pagaron a una tasa equivalente a 33 USD ahora pueden costarle a la empresa emisora 36 USD si los tipos de cambio aumentan.
bonos extranjeros , como Bulldog Bond,. Samurai Bond y Matilda Bond, Maple Bond permite a los inversores nacionales (en este caso, inversores canadienses) invertir en empresas extranjeras sin preocuparse por los efectos de las fluctuaciones cambiarias. Dado que los inversionistas no corren ningún riesgo cambiario por tener estos bonos, los Bonos de arce son un valor de inversión atractivo para los inversionistas canadienses. Además, los canadienses usan estos bonos para diversificar sus tenencias de renta fija y obtener un rendimiento incremental mientras evitan el riesgo cambiario. En otras palabras, los bonos de arce brindan la oportunidad de invertir en empresas extranjeras sin tener que gestionar los efectos de las fluctuaciones cambiarias.
Las empresas extranjeras pueden utilizar las emisiones de Maple Bond para recaudar dólares canadienses para establecer operaciones en Canadá. En 2017, The Walt Disney Company, Apple Inc., Pepsico Inc. y United Parcel Service (UPS) Inc. tomaron prestado del mercado canadiense utilizando Maple Bonds. Apple, por ejemplo, recaudó 2500 millones de dólares canadienses (1960 millones de dólares estadounidenses) a una tasa del 2,513 % de inversores canadienses de renta fija a través de notas a siete años con calificación AA+, que tenían la forma de deuda senior no garantizada.
Reflejos
El bono Maple brinda a los inversores canadienses la oportunidad de invertir en empresas extranjeras sin preocuparse por los efectos de las fluctuaciones cambiarias.
Maple Bond está denominado en dólares canadienses, se negocia en el mercado secundario y brinda a los emisores extranjeros acceso al mercado de deuda canadiense.
La eliminación de las reglas de propiedad extranjera (FPR, por sus siglas en inglés) en 2005, que impusieron restricciones al acceso de inversionistas registrados a inversiones extranjeras, condujo a un aumento en la popularidad de los bonos de arce.
