Enlace de arce
驴Qu茅 es el enlace de arce?
Maple Bond est谩 denominado en d贸lares canadienses (CAD), realiza transacciones en el mercado secundario y brinda a los emisores extranjeros acceso al mercado de deuda canadiense.
Comprender el enlace de arce
Una empresa nacional puede optar por ingresar a un mercado extranjero si cree que obtendr谩 tasas de inter茅s atractivas en este mercado o si necesita moneda extranjera. Cuando una empresa decide acceder a un mercado extranjero, puede hacerlo mediante la emisi贸n de bonos denominados en la moneda del mercado previsto. Un emisor extranjero que desee acceder al mercado de deuda canadiense emitir铆a un bono denominado Maple Bond, llamado as铆 en reconocimiento al s铆mbolo nacional de Canad谩, el arce.
Cuando se eliminaron las restricciones de contenido extranjero sobre las inversiones registradas en Canad谩 en 2005, los bonos de arce ganaron popularidad r谩pidamente. Antes de la eliminaci贸n de las reglas de propiedad extranjera (FPR), los inversionistas registrados estaban limitados en cuanto a cu谩nto pod铆an invertir en inversiones extranjeras y estaban limitados a invertir solo el 30 % fuera de Canad谩. Seg煤n Estad铆sticas de Canad谩, casi $23 mil millones de d贸lares en 2006 se invirtieron bonos de arce por valor. Sin embargo , su popularidad se desplom贸 como resultado de la crisis crediticia de 2008,. ya que los inversores canadienses rehuyeron la deuda vendida por empresas extranjeras. Dado que las tasas de la deuda canadiense se han vuelto cada vez m谩s bajas que las de la deuda estadounidense desde 2016, la popularidad de estos bonos se ha disparado una vez m谩s, ya que las ofertas de bonos Maple alcanzaron un r茅cord de $14,900 millones de d贸lares canadienses (aproximadamente $11,900 millones de d贸lares estadounidenses) en 2017 .
Los bonos Maple son bonos denominados en d贸lares canadienses emitidos por corporaciones extranjeras o prestatarios en el mercado de renta fija canadiense. Los prestatarios generalmente emitir谩n deuda en el mercado de bonos Maple si pueden obtener financiamiento a un costo equivalente o menor que el que est谩 disponible en otros mercados. Por lo tanto, la emisi贸n de bonos de Maple se ve afectada por la rentabilidad que tiene para el emisor pedir prestado en d贸lares canadienses e intercambiar los ingresos en la moneda de financiaci贸n de su elecci贸n.
Adem谩s, dado que el emisor extranjero asume el riesgo crediticio cuando emite bonos en d贸lares canadienses, es susceptible a cualquier costo o beneficio de los cambios en la tasa de cambio de d贸lares canadienses a la moneda del emisor extranjero. Por ejemplo, una corporaci贸n estadounidense que emite bonos de arce puede enfrentar pagos de cupones m谩s altos en d贸lares estadounidenses ( USD ) y, por lo tanto, un mayor costo de endeudamiento, si las tasas de cambio aumentaron significativamente. Los cupones de 40 CAD que se pagaron a una tasa equivalente a 33 USD ahora pueden costarle a la empresa emisora 36 USD si los tipos de cambio aumentan.
bonos extranjeros , como Bulldog Bond,. Samurai Bond y Matilda Bond, Maple Bond permite a los inversores nacionales (en este caso, inversores canadienses) invertir en empresas extranjeras sin preocuparse por los efectos de las fluctuaciones cambiarias. Dado que los inversionistas no corren ning煤n riesgo cambiario por tener estos bonos, los Bonos de arce son un valor de inversi贸n atractivo para los inversionistas canadienses. Adem谩s, los canadienses usan estos bonos para diversificar sus tenencias de renta fija y obtener un rendimiento incremental mientras evitan el riesgo cambiario. En otras palabras, los bonos de arce brindan la oportunidad de invertir en empresas extranjeras sin tener que gestionar los efectos de las fluctuaciones cambiarias.
Las empresas extranjeras pueden utilizar las emisiones de Maple Bond para recaudar d贸lares canadienses para establecer operaciones en Canad谩. En 2017, The Walt Disney Company, Apple Inc., Pepsico Inc. y United Parcel Service (UPS) Inc. tomaron prestado del mercado canadiense utilizando Maple Bonds. Apple, por ejemplo, recaud贸 2500 millones de d贸lares canadienses (1960 millones de d贸lares estadounidenses) a una tasa del 2,513 % de inversores canadienses de renta fija a trav茅s de notas a siete a帽os con calificaci贸n AA+, que ten铆an la forma de deuda senior no garantizada.
Reflejos
El bono Maple brinda a los inversores canadienses la oportunidad de invertir en empresas extranjeras sin preocuparse por los efectos de las fluctuaciones cambiarias.
Maple Bond est谩 denominado en d贸lares canadienses, se negocia en el mercado secundario y brinda a los emisores extranjeros acceso al mercado de deuda canadiense.
La eliminaci贸n de las reglas de propiedad extranjera (FPR, por sus siglas en ingl茅s) en 2005, que impusieron restricciones al acceso de inversionistas registrados a inversiones extranjeras, condujo a un aumento en la popularidad de los bonos de arce.
