多管轄開示システム（MJDS）

##複数管轄の開示システム（MJDS）とは何ですか？

Multijurisdictional Disclosure System（MJDS）は、1991年7月に米国証券取引委員会（SEC）とカナダ証券管理者によって共同で採用されました。この合意により、国境の両側の企業が両国の取引所に株式を上場することが容易になります。

SECは、MJDSにより、適格なカナダの発行者が、主にカナダの要件に従って作成された文書を使用して、証券法に基づいて証券を登録し、証券取引法に基づいて証券を登録および報告することを許可していることに注意します。

Multijurisdictional Disclosure Systemにより、適格なカナダ企業は、カナダの開示要件を満たすために大部分が準備された目論見書を使用して、米国で証券を提供することができます。

##多管轄開示システム（MJDS）を理解する

MJDSはまた、そのような適格な発行者が、特定の追加の米国の要件に従って、カナダの開示文書をSECに提出することにより、米国の継続的な報告要件に準拠することを許可します。両社はまた、米国の要件をさらにいくつか追加して、カナダ版の定期開示文書をSECに提出することもできます。

A SECは、MJDSに基づいて行われた提出物を審査する権利を保持しますが、提出物に問題があると信じる理由がない限り、通常、カナダの管轄区域の審査に従います。事実上、MJDSは、カナダの規制要件が米国の投資家を保護するのに十分であることを認めています。

###複数の管轄区域の開示システムの効果

MJDS契約の効果は、カナダの企業が米国およびカナダでの証券提供を通じて資金を調達することを非常に容易にすることです。これにより、1ラウンドの株式を発行し、2つの別個の開示制度の下で報告することに関連するコスト、時間、および管理上の負担が軽減されます。

カナダの企業は、カナダでの証券発行と併せて、または米国でのみ資金を調達することができます。使用頻度は低くなりますが、米国企業がカナダでの証券提供を通じて資金を調達できるようにする相互協定があります。

カナダの企業がMJDSを使用する資格を得るには、いくつかの要件があります。これには、企業がすでにカナダに上場している必要があるという規定が含まれます。パブリックフロートも特定のサイズである必要があります。

###複数の管轄区域の開示システムの適格性規則

したがって、MJDSは、新規株式公開を通じて資金を調達しようとしているカナダの小規模企業や新興企業にとっては選択肢ではありません。これらの企業は引き続き米国で資金を調達できますが、MJDSで利用できる合理化されたシステムの対象にはなりません。

##ハイライト

-協定は、国境の両側での提出のコストと管理上の負担を削減します。

-MJDSの下で、米国証券取引委員会は、カナダのカウンターパートが米国市場で証券を販売するための申請書を審査するために作成した文書を、わずかな追加を加えて受け入れます。

-このプロセスは、大規模な上場企業のみが対象であり、新規株式公開（IPO）を開始する準備をしている中小企業や新興企業は対象外です。