Sistema di divulgazione multigiurisdizionale (MJDS)
Che cos'è il sistema di divulgazione multigiurisdizionale (MJDS)?
Il Multijurisdictional Disclosure System (MJDS) è stato adottato congiuntamente nel luglio 1991 dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e dai Canadian Securities Administrators. L'accordo rende più facile per le aziende su entrambi i lati del confine quotare le proprie azioni nelle borse di entrambi i paesi.
La SEC rileva che l'MJDS consente agli emittenti canadesi idonei di registrare titoli ai sensi del Securities Act e di registrare titoli e segnalare ai sensi dell'Exchange Act utilizzando documenti preparati in gran parte in conformità con i requisiti canadesi .
Il Multijurisdictional Disclosure System consente alle società canadesi idonee di offrire titoli negli Stati Uniti utilizzando un prospetto che è ampiamente preparato per soddisfare i requisiti di divulgazione canadesi.
Comprendere il sistema di divulgazione multigiurisdizionale (MJDS)
L'MJDS consente inoltre a tali emittenti idonei di ottemperare ai requisiti di segnalazione continua degli Stati Uniti presentando i propri documenti informativi canadesi alla SEC, soggetti a determinati requisiti aggiuntivi statunitensi. Le società possono anche depositare le versioni canadesi dei loro documenti di divulgazione di routine presso la SEC, sempre con l'aggiunta di alcuni altri requisiti statunitensi .
R Sebbene la SEC mantenga il diritto di riesaminare le dichiarazioni presentate ai sensi della MJDS, generalmente rinvia alla revisione della giurisdizione canadese, a meno che non abbia motivo di ritenere che ci sia un problema con la dichiarazione. In effetti, l'MJDS riconosce che i requisiti normativi canadesi sono sufficienti per proteggere gli investitori statunitensi.
Effetto del sistema di divulgazione multigiurisdizionale
L'effetto dell'accordo MJDS è di rendere significativamente più facile per le aziende canadesi raccogliere finanziamenti attraverso offerte di titoli negli Stati Uniti e in Canada. Riduce i costi, i tempi e gli oneri amministrativi associati all'emissione di un round di azioni e alla sua segnalazione in base a due regimi di informativa separati.
Le società canadesi possono raccogliere tali finanziamenti insieme all'emissione di titoli in Canada, o farlo esclusivamente negli Stati Uniti. Esiste un accordo reciproco che consente alle società statunitensi di raccogliere finanziamenti attraverso offerte di titoli in Canada, sebbene sia utilizzato meno frequentemente.
Ci sono una serie di requisiti affinché le aziende canadesi siano idonee a utilizzare MJDS. Questi includono una disposizione secondo cui le società devono già essere quotate in borsa in Canada. Anche il galleggiante pubblico deve avere una certa dimensione.
Regole di ammissibilità per il sistema di divulgazione multigiurisdizionale
Il MJDS non è quindi un'opzione per le piccole aziende canadesi e le startup che cercano di raccogliere fondi attraverso offerte pubbliche iniziali. Queste società possono ancora raccogliere fondi negli Stati Uniti, ma non sono idonee per il sistema semplificato disponibile nell'ambito di MJDS.
L'MJDS consente alle aziende di raccogliere fondi con qualsiasi tipo di titolo ad eccezione di alcuni strumenti derivati.
Mette in risalto
L'accordo riduce i costi e gli oneri amministrativi di deposito su entrambi i lati del confine.
Ai sensi dell'MJDS, la US Securities and Exchange Commission accetta i documenti preparati per la sua controparte canadese per la revisione delle domande di vendita di titoli nei mercati statunitensi, con aggiunte minori.
Il processo è aperto solo alle società quotate in borsa più grandi, non alle piccole società o startup che si preparano a lanciare un'offerta pubblica iniziale (IPO).
