Sistema de Divulgação Multijurisdicional (MJDS)
O que é o Sistema de Divulgação Multijurisdicional (MJDS)?
O Multijurisdictional Disclosure System (MJDS) foi adotado conjuntamente em julho de 1991 pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos e pela Canadian Securities Administrators. O acordo torna mais fácil para as empresas de ambos os lados da fronteira listarem suas ações nas bolsas dos dois países.
A SEC observa que o MJDS permite que emissores canadenses elegíveis registrem títulos sob o Securities Act e registrem títulos e reportem sob o Exchange Act por meio de documentos preparados em grande parte de acordo com os requisitos canadenses .
O Multijurisdictional Disclosure System permite que empresas canadenses qualificadas ofereçam títulos nos EUA usando um prospecto amplamente preparado para atender aos requisitos de divulgação canadenses.
Entendendo o Sistema de Divulgação Multijurisdicional (MJDS)
O MJDS também permite que esses emissores qualificados cumpram os requisitos de relatórios contínuos dos EUA, arquivando seus documentos de divulgação canadenses na SEC, sujeitos a certos requisitos adicionais dos EUA. As empresas também podem arquivar as versões canadenses de seus documentos de divulgação de rotina na SEC, novamente com a adição de mais algumas exigências dos EUA .
Embora a SEC retenha o direito de revisar os arquivamentos feitos sob o MJDS, geralmente adia a revisão da jurisdição canadense, a menos que tenha motivos para acreditar que há um problema com o arquivamento. Efetivamente, o MJDS reconhece que as exigências regulatórias canadenses são suficientes para proteger os investidores norte-americanos.
Efeito do Sistema de Divulgação Multijurisdicional
O efeito do acordo MJDS é tornar significativamente mais fácil para as empresas canadenses levantar recursos por meio de ofertas de títulos nos EUA e no Canadá. Reduz o custo, o tempo e os encargos administrativos associados à emissão de uma rodada de ações e à sua comunicação sob dois regimes de divulgação separados.
As empresas canadenses podem levantar esse financiamento em conjunto com a emissão de títulos no Canadá, ou fazê-lo apenas nos EUA. Existe um acordo recíproco que permite às empresas americanas levantar recursos por meio de ofertas de títulos no Canadá, embora seja usado com menos frequência.
Há uma série de requisitos para que as empresas canadenses sejam qualificadas para usar o MJDS. Isso inclui uma cláusula de que as empresas já devem ser listadas publicamente no Canadá. O float público também deve ter um determinado tamanho.
Regras de Elegibilidade para o Sistema de Divulgação Multijurisdicional
O MJDS não é, portanto, uma opção para empresas e startups canadenses menores que buscam captar recursos por meio de ofertas públicas iniciais. Essas empresas ainda podem levantar fundos nos EUA, mas não são elegíveis para o sistema simplificado disponível no MJDS.
O MJDS permite que as empresas captem recursos com qualquer tipo de títulos, com exceção de determinados instrumentos derivativos .
##Destaques
O acordo reduz o custo e o ônus administrativo do arquivamento em ambos os lados da fronteira.
Nos termos do MJDS, a Securities and Exchange Commission dos EUA aceita documentos preparados para sua contraparte canadense para análise de pedidos de venda de títulos nos mercados dos EUA, com pequenas adições.
O processo está aberto apenas para empresas maiores de capital aberto, não para pequenas empresas ou startups que se preparam para lançar uma oferta pública inicial (IPO).
