オーバーサブスクリプション特権

##オーバーサブスクリプション特権とは何ですか

オーバーサブスクリプション特権は、権利またはワラントの提供の発行時に会社の株主に拡大されます。この特権により、株主は、他の株主が購入する機会を得た後に残っている株式を購入することができます。

##オーバーサブスクリプション特権の内訳

オーバーサブスクリプション特権は、既存の株主に適用されます。権利提供では、企業は通常、既存の株主に、特定の期間内に現在の株価よりも割引価格で特定の数の株式を購入する権利を提供します。企業は資金を調達するために株式を発行し、発行時にすべての新株を売却しないと企業の資本が不足する可能性があるため、権利の問題では、新株を購入する権利を行使しないことを決定した株主に対処するための緊急時対応計画の形式を使用することがあります。オーバーサブスクリプション特権により、株主は未行使株式の特定の割合を購入する追加の権利を得ることができます。

オーバーサブスクリプションは、一般的に、新しい発行で需要が株式の供給を上回っている状況を表します。オーバーサブスクリプション特権の場合、企業は、新株を購入する権利を行使する意思のある株主のプールの中でオーバーサブスクリプションが発生すると想定しています。多くの場合、この要求は、株主が会社の株式の比例所有権とそれに伴う議決権を維持したいという願望から生じています。権利提供は、株主の現在の保有に比例して権利とオーバーサブスクリプション特権を発行することによってこれを説明します。

##ライツイシュー中の株主の選択

企業は、権利の問題を使用して既存の株主から現金を調達し、多くの場合、既存の負債を返済したり、1回限りの大規模な資本購入を行ったり、キャッシュフローの問題を解決したりします。利用可能な株式の数が全体的に多いと、全体の割合として特定の株式の価値が低下するため、新しい株式の発行は希薄化を引き起こします。比例保有を維持しようとしている現在の株主は、所有する株式の割合に等しい数の新株を購入する必要があります。ただし、株主は、新株の割引価格に意味があるかどうかを判断する際に、現在の持ち株の潜在的な価値の損失を考慮する必要があります。

投資家はまた、それらの権利を行使する前に、権利発行の背後にある理由を調査する必要があります。権利の発行は、特に企業が既存の負債を返済できないことに気付いた場合、財政的な問題の兆候となる可能性があります。ただし、権利の提供は必ずしも問題のある会社を示しているわけではありません。賢明な投資家は状況を調査して、権利発行で提供される割引株式の購入に伴うメリットとリスクの全体像を把握できるようにします。

一般に、権利の発行を申し出た株主には、権利を行使するか、権利を無視して希薄化から打撃を受けるか、場合によっては、他の株主に権利を売却するか、引受人に返還するかの3つの選択肢があります。