Przywilej nadsubskrypcji

Co to jest przywilej nadsubskrypcji

Przywilej nadsubskrypcji zostaje przyznany akcjonariuszom spółki w przypadku emisji praw lub oferty warrantów. Przywilej umożliwia akcjonariuszom nabycie akcji pozostałych po tym, jak pozostali akcjonariusze mieli możliwość ich nabycia.

ZŁAMANIE UPRAWNIENIA NADSUBSKRYPCJI

Przywileje nadsubskrypcji dotyczą dotychczasowych akcjonariuszy. W ofercie praw firma zazwyczaj oferuje swoim dotychczasowym akcjonariuszom prawo do zakupu określonej liczby akcji z dyskontem w stosunku do aktualnej ceny akcji w określonym czasie. Ponieważ firmy emitują akcje w celu pozyskania pieniędzy, a niesprzedanie wszystkich nowych akcji w ramach emisji może spowodować niedokapitalizowanie firmy,. emisje praw poboru czasami wykorzystują formę planu awaryjnego, aby poradzić sobie z akcjonariuszami, którzy zdecydują się nie skorzystać z prawa do zakupu nowych akcji. Przywileje nadsubskrypcyjne dają akcjonariuszom dodatkowe prawa do nabycia określonej części niewykonanych akcji.

Nadsubskrypcja ogólnie opisuje sytuację, w której popyt przewyższa podaż akcji w nowej emisji. W przypadku przywilejów nadsubskrypcji spółki zakładają, że nadsubskrypcja wystąpi wśród puli akcjonariuszy chcących skorzystać z prawa do nabycia nowych akcji. W wielu przypadkach żądanie to wynika z dążenia akcjonariuszy do zachowania proporcjonalnej własności akcji firmy wraz z towarzyszącym im prawem głosu. Oferty praw uwzględniają to poprzez emisję praw i przywilejów nadsubskrypcyjnych proporcjonalnie do aktualnego stanu posiadania akcjonariuszy.

Wybory akcjonariuszy podczas emisji praw

Spółki wykorzystują emisje praw poboru, aby pozyskać środki pieniężne od dotychczasowych akcjonariuszy, często w celu spłaty istniejących długów, dokonania jednorazowego zakupu kapitału na dużą skalę lub rozwiązania problemu przepływu środków pieniężnych. Nowa emisja akcji powoduje rozwodnienie,. ponieważ większa liczba dostępnych akcji zmniejsza wartość danej akcji w stosunku do całości. Obecni akcjonariusze, którzy chcą utrzymać swoje proporcjonalne pakiety akcji, muszą nabyć liczbę nowych akcji równą proporcji posiadanych akcji. Ponadto, przy podejmowaniu decyzji, czy obniżona cena oferowana za nowe akcje ma sens, akcjonariusze muszą wziąć pod uwagę potencjalną utratę wartości w ich obecnych akcjach.

Inwestorzy powinni również zbadać przyczyny wydania praw przed skorzystaniem z tych praw. Emisje praw mogą być oznaką kłopotów finansowych, zwłaszcza gdy firmy nie są w stanie spłacić istniejącego zadłużenia. Jednak oferty praw nie zawsze wskazują na firmę, która ma kłopoty. Mądrzy inwestorzy zbadają sytuację, aby upewnić się, że mają pełny obraz korzyści i zagrożeń związanych z zakupem zdyskontowanych akcji oferowanych w ramach emisji praw.

Ogólnie rzecz biorąc, akcjonariusze, którym zaoferowano emisję praw, mają trzy możliwości: mogą skorzystać ze swoich praw, zignorować swoje prawa i odnieść uszczerbek z powodu rozwodnienia lub, w niektórych przypadkach, sprzedać prawa innym akcjonariuszom lub z powrotem gwarantowi.