Privilégio de excesso de assinatura

O que é um privilégio de excesso de assinatura

Um privilégio de excesso de assinatura é estendido aos acionistas de uma empresa na emissão de uma oferta de direitos ou garantias. O privilégio permite que os acionistas comprem quaisquer ações remanescentes após outros acionistas terem tido a oportunidade de comprá-las.

QUEBRANDO o privilégio de assinatura excessiva

Privilégios de subscrição excessiva se aplicam aos acionistas existentes. Em uma oferta de direitos,. uma empresa geralmente oferece a seus acionistas existentes o direito de comprar um número específico de ações com desconto em relação ao preço atual da ação dentro de um determinado período de tempo. Como as empresas emitem ações para arrecadar dinheiro e a falha na venda de todas as novas ações em uma emissão pode deixar uma empresa subcapitalizada,. as emissões de direitos às vezes usam uma forma de plano de contingência para lidar com acionistas que decidem não exercer seu direito de comprar novas ações. Privilégios de subscrição excessiva permitem aos acionistas direitos adicionais de comprar uma proporção especificada das ações não exercidas.

O oversubscription geralmente descreve uma situação em que a demanda supera a oferta de ações em uma nova emissão. No caso de privilégios de subscrição excessiva, as empresas presumem que a subscrição ocorrerá entre o grupo de acionistas dispostos a exercer seu direito de comprar novas ações. Em muitos casos, essa demanda decorre do desejo dos acionistas de manter sua propriedade proporcional das ações de uma empresa juntamente com os direitos de voto que as acompanham. As ofertas de direitos respondem por isso emitindo direitos e privilégios de sobresubscrição proporcionalmente às participações atuais dos acionistas.

Escolhas dos Acionistas Durante Emissões de Direitos

As empresas usam emissões de direitos para levantar dinheiro de acionistas existentes, geralmente para pagar dívidas existentes, fazer uma compra de capital única em grande escala ou resolver um problema de fluxo de caixa. Uma nova emissão de ações causa diluição,. uma vez que o maior número de ações disponíveis no geral diminui o valor de qualquer ação como proporção do todo. Os atuais acionistas que desejam manter suas participações proporcionais precisam adquirir um número de novas ações igual à proporção de ações que possuem. Além disso, no entanto, os acionistas precisam considerar a potencial perda de valor em suas participações atuais ao decidir se o preço com desconto oferecido por novas ações faz sentido.

Os investidores também devem investigar as razões por trás de uma emissão de direitos antes de exercer esses direitos. As emissões de direitos podem ser um sinal de problemas financeiros, especialmente quando as empresas não conseguem pagar as dívidas existentes. No entanto, as ofertas de direitos nem sempre indicam uma empresa com problemas. Investidores sábios pesquisarão a situação para garantir que tenham uma visão completa dos benefícios e riscos envolvidos na compra das ações com desconto oferecidas em uma emissão de direitos.

Em geral, os acionistas que recebem uma emissão de direitos têm três opções: podem exercer seus direitos, ignorá-los e sofrer uma diluição ou, em alguns casos, vender os direitos a outros acionistas ou de volta a um subscritor.