Привилегия сверхподписки

Что такое привилегия сверхподписки

Привилегия сверхподписки распространяется на акционеров компании при выпуске прав или размещении варрантов. Эта привилегия позволяет акционерам приобретать любые акции, оставшиеся после того, как другие акционеры имели возможность их приобрести.

РАЗБИВКА Привилегии сверхподписки

Привилегии сверхподписки распространяются на существующих акционеров. При предложении прав фирма обычно предлагает своим существующим акционерам право приобрести определенное количество акций со скидкой по сравнению с текущей ценой акций в течение определенного периода времени. Поскольку компании выпускают акции для привлечения денег, а неспособность продать все новые акции при выпуске может привести к недостаточному капиталу фирмы,. в вопросах прав иногда используется форма плана на случай непредвиденных обстоятельств для работы с акционерами, которые решают не использовать свое право на покупку новых акций. Привилегии сверхподписки дают акционерам дополнительные права на покупку определенной доли неиспользованных акций.

Переподписка обычно описывает ситуацию, в которой спрос превышает предложение акций нового выпуска. В случае привилегий по переподписке компании исходят из того, что переподписка произойдет среди акционеров, желающих воспользоваться своим правом на покупку новых акций. Во многих случаях это требование проистекает из желания акционеров сохранить свое пропорциональное владение акциями фирмы вместе с сопутствующими им правами голоса. Предложения прав учитывают это путем выпуска прав и привилегий сверхподписки пропорционально текущим активам акционеров.

Выбор акционеров при выпуске прав

Компании используют выпуск прав для привлечения денежных средств от существующих акционеров, часто для погашения существующих долгов, совершения единовременной крупномасштабной покупки капитала или решения проблемы с денежными потоками. Выпуск новых акций приводит к разводнению,. поскольку большее количество доступных акций в целом снижает стоимость любой данной акции как доли от целого. Нынешние акционеры, стремящиеся сохранить свои пропорциональные доли, должны приобрести количество новых акций, равное доле акций, которыми они владеют. Кроме того, однако, акционеры должны учитывать потенциальную потерю стоимости своих текущих активов при принятии решения о том, имеет ли смысл дисконтная цена, предлагаемая для новых акций.

Инвесторы также должны исследовать причины выпуска прав, прежде чем осуществлять эти права. Выпуск прав может быть признаком финансовых проблем, особенно когда компании оказываются не в состоянии погасить существующий долг. Однако предложения прав не всегда указывают на проблемную компанию. Мудрые инвесторы изучат ситуацию, чтобы получить полное представление о преимуществах и рисках, связанных с покупкой акций со скидкой, предлагаемых при выпуске прав.

Как правило, у акционеров, которым предлагается выпуск прав, есть три варианта: они могут воспользоваться своими правами, игнорировать свои права и понести убытки от разводнения или, в некоторых случаях, продать права другим акционерам или вернуть их андеррайтеру.