Överteckningsprivilegium

Vad är ett överteckningsprivilegium

Ett överteckningsprivilegium utvidgas till ett företags aktieägare vid utfärdandet av ett erbjudande av rättigheter eller teckningsoptioner. Privilegiet tillåter aktieägare att köpa kvarvarande aktier efter att andra aktieägare har haft möjlighet att köpa dem.

FÖRDELAR Överprenumerationsprivilegium

Överteckningsprivilegier gäller för befintliga aktieägare. I ett företrädesemission erbjuder ett företag i allmänhet sina befintliga aktieägare rätten att köpa ett visst antal aktier till en rabatt i förhållande till den aktuella aktiekursen inom en given tidsperiod. Eftersom företag emitterar aktier för att samla in pengar och ett misslyckande med att sälja alla nya aktier i en emission kan lämna ett företag underkapitaliserat,. använder företrädesemissioner ibland en form av beredskapsplan för att hantera aktieägare som beslutar att inte utnyttja sin rätt att köpa nya aktier. Överteckningsprivilegier ger aktieägare ytterligare rätt att köpa en viss andel av de outnyttjade aktierna.

Överteckning beskriver generellt en situation där efterfrågan överstiger utbudet av aktier i en nyemission. I fallet med överteckningsprivilegier antar företag att överteckningen kommer att ske bland den pool av aktieägare som är villiga att utöva sin rätt att köpa nya aktier. I många fall härrör detta krav från aktieägarnas önskan att behålla sitt proportionella ägande av ett företags aktier tillsammans med de rösträtter som åtföljer dem. Företrädesemissioner svarar för detta genom att utfärda rättigheter och överteckningsprivilegier i proportion till aktieägarnas nuvarande innehav.

Aktieägarnas val under företrädesemissioner

Företag använder nyemissioner för att samla in pengar från befintliga aktieägare, ofta för att betala av befintliga skulder, göra ett engångsköp i stor skala eller lösa ett kassaflödesproblem. En nyemission orsakar utspädning,. eftersom det större antalet tillgängliga aktier totalt sett minskar värdet på en given aktie som andel av helheten. Nuvarande aktieägare som vill behålla sina proportionella innehav behöver köpa ett antal nya aktier motsvarande andelen aktier de äger. Därutöver måste dock aktieägare beakta den potentiella värdeförlusten i deras nuvarande innehav när de avgör om det rabatterade priset som erbjuds för nya aktier är vettigt.

Investerare bör också undersöka skälen bakom en nyemission innan de utövar dessa rättigheter. Nyemissioner kan vara ett tecken på ekonomiska problem, särskilt när företag inte kan betala av befintliga skulder. Företrädesemissioner indikerar dock inte alltid ett företag i problem. Kloka investerare kommer att undersöka situationen för att säkerställa att de har en fullständig bild av fördelarna och riskerna med att köpa de rabatterade aktierna som erbjuds i en företrädesemission.

I allmänhet har aktieägare som erbjuds en företrädesemission tre val: de kan utöva sina rättigheter, strunta i sina rättigheter och ta emot en utspädning, eller, i vissa fall, sälja rättigheterna till andra aktieägare eller tillbaka till en försäkringsgivare.