액티브 인덱스 펀드

액티브 인덱스 펀드란 무엇입니까?

액티브 인덱스 펀드는 펀드 매니저가 벤치마크 지수의 보유 자산으로 초기 투자를 구성한 다음 기본 지수와 관련 없는 증권을 추가하거나 포트폴리오 성과를 높일 목적으로 기존 지수 구성 요소를 제거하는 자산 바구니입니다. 이 비 벤치마크 증권의 추가 레이어는 전통적인 구매 후 보유 보다 수익률을 높이는 것을 목표로 합니다. 적극적인 관리를 허용함으로써 소극적인 전략 .

더 넓은 지수에서 분리된 개별 주식을 추가함으로써 펀드 매니저는 추가 알파를 잠금 해제할 수 있습니다. 액티브 인덱스 펀드는 틸트 를 사용하거나 스마트 베타 전략을 사용할 수 있습니다.

액티브 인덱스 펀드 이해하기

Standard & Poor's 500 Index (S&P 500)와 같은 인덱스 펀드 버전을 시도 하고 실제 S&P 500에서 발견되는 비율과 일치하도록 모든 주식을 주기적으로 재조정합니다. 관리자는 해당 펀드에 주식을 추가합니다. 패시브 인덱스 펀드에 추가 수익을 가져다 줄 것이라고 믿습니다. 예를 들어, 관리자가 반도체가 분기 선물에 대해 강력한 결과를 낼 것이라고 믿는다면 더 많은 반도체 주식이 포트폴리오에 추가될 것입니다.

일부 펀드 매니저는 시장 타이밍과 같은 전략을 사용하여 기본 벤치마크 지수를 크게 상회할 수 있지만 이는 보장되지 않습니다. 패시브 펀드는 지수를 충실히 따를 수 있으므로 투자자가 펀드의 실제 보유량과 위험 프로필을 알 수 있습니다. 이는 투자자가 다양한 포트폴리오와 관리된 기대치를 유지하는 데 도움이 됩니다.

인덱스 펀드 에 액티브 레이어를 추가하면 투자 커뮤니티가 펀드의 미래 구성을 예측하기 어렵게 됩니다. 이것은 시장이 심한 변동성을 경험하고 펀드가 인출 을 제한하기 위해 훈련된 전문가를 필요로 할 때 투자자들에게 효과적 일 수 있습니다. 펀드 매니저는 실적이 저조한 포지션에서 보다 적절한 섹터 또는 자산 클래스로 할당을 이동할 수 있습니다. 그러나 대부분의 경험적 연구에서는 단순한 수동적 전략이 복잡한 능동적 관리 접근 방식을 능가하는 경향이 있음을 발견했습니다.

틸트 펀드

벤치마크 유형 지수 를 모방한 주식의 핵심 보유를 포함하는 뮤추얼 펀드 또는 상장 지수펀드의 일종으로 , 여기에 추가 증권이 추가되어 펀드가 시장을 능가하도록 기울입니다. 인핸스드 인덱스 펀드 라고도 불리는 이 펀드는 주요 투자자들이 전반적인 투자 수익을 개선하기 위해 사용하는 액티브 인덱스 펀드입니다.

틸팅 전략을 사용하는 펀드는 500개 회사에 대부분의 자본을 투자할 수 있지만 관리자가 다른 주식도 포함할 수 있는 유연성을 허용할 수도 있습니다. 반면에, 펀드의 가치 기울기는 역사적으로 평균 이상의 수익률을 제공했던 소형주에 기대는 것과 같이 다른 유형보다 한 유형의 주식으로 기울어질 수도 있습니다.

스마트 베타

변동성,. 유동성, 품질, 가치, 크기 및 모멘텀과 같은 대체 가중치 체계를 고려하면서 지수를 수동적으로 따르려고 합니다 . 스마트 베타 전략은 인덱스 규칙이 정해져 있고 투명하다는 점에서 일반적인 인덱스 전략과 같이 구현되기 때문입니다. 이 펀드는 S&P 500 또는 Nasdaq 100 지수 와 같은 표준 지수를 추적하지 않고 대신 이용 기회를 제공하는 시장 영역에 초점을 맞춥니다.

일부 관리자는 가치를 창출하고 경제적으로 직관적인 스마트 베타 아이디어를 식별하는 데 규범적이지만 투자자의 목표는 필요에 따라 다를 수 있기 때문에 스마트 베타에 대한 단일 접근 방식은 없습니다. 에쿼티 스마트 베타는 시가총액 가중 벤치마크에 의해 생성된 비효율성을 해결하고자 합니다. 펀드는 예를 들어 단기 이익을 추구하는 투자자가 만든 잘못된 가격 책정에 초점을 맞춰 이러한 위험을 관리하기 위해 주제별 접근 방식을 취할 수 있습니다.

액티브 인덱스 펀드의 한계

액티브 인덱스 펀드는 기존 인덱스 펀드와 동일한 증권을 많이 보유하고 있지만 프리미엄이 붙는 경향이 있습니다. 적극적인 운용 방식을 취한다는 것은 펀드가 신중한 투자 결정을 내리는 데 필요한 운용사, 연구 자료 및 기타 데이터 비용을 충당하기 위해 더 높은 수수료를 부과해야 함을 의미합니다.

이러한 높은 비용 비율 은 펀드 매니저가 기본 지수를 지속적으로 능가하거나 능가하도록 압력을 가합니다. 뮤추얼 펀드와 마찬가지로 초과 성과의 가능성은 관리자에게 달려 있습니다. 일부는 숨겨진 보석을 찾는 재주가 있지만 대부분은 펀드의 잠재적인 성과를 제한하는 손실 자산을 선택합니다.

##하이라이트

• 활성 지수 전략의 예로는 주로 지수를 고수하면서 상대적인 잘못된 가격 책정을 이용하려는 틸트 또는 스마트 베타 접근 방식을 사용하는 것이 있습니다.

• 액티브 인덱스 펀드는 여전히 순전히 패시브 펀드보다 실적이 낮을 수 있으며, 종종 더 높은 관리 수수료와 투자자에게 더 많은 과세 대상 이벤트가 적용됩니다.

• 액티브 인덱스 펀드는 패시브 인덱싱의 긍정적인 측면과 액티브 포트폴리오 관리를 결합하려는 투자 전략입니다.