드로다운

드로다운이란 무엇입니까?

투자, 거래 계정 또는 펀드에 대한 특정 기간 동안 의 고점에서 저점 까지의 하락입니다. 하락은 일반적으로 최고점과 이후 최저점 사이의 백분율로 인용됩니다. 거래 계정에 $10,000가 있고 자금이 $10,000 위로 다시 이동하기 전에 $9,000로 떨어지면 거래 계정은 10% 하락을 목격했습니다.

드로다운은 다양한 투자의 역사적 위험을 측정하고, 펀드 성과를 비교하거나, 개인 거래 성과를 모니터링하는 데 중요합니다.

드로다운 이해하기

가격이 고점 아래로 유지되는 한 하락은 유효합니다. 위의 예에서 우리는 계정이 $10,000 위로 다시 이동할 때까지 드로우다운이 10%에 불과하다는 것을 알지 못합니다. 계정이 $10,000 이상으로 다시 이동하면 인출액이 기록됩니다.

드로우다운을 기록하는 이 방법은 새로운 피크가 발생할 때까지 골을 측정할 수 없기 때문에 유용합니다. 가격이나 가치가 이전 고점 아래로 유지되는 한 더 낮은 저점이 발생할 수 있으며 이로 인해 하락액이 증가합니다.

드로다운은 투자의 재정적 위험을 결정하는 데 도움이 됩니다. 스털링 비율 은 드로우다운을 사용하여 증권의 가능한 보상을 위험과 비교합니다.

드로다운은 주식 가격 수익 분포의 음의 절반을 의미할 수 있습니다. 즉, 주가의 고점에서 저점으로의 변화는 종종 하락 금액으로 간주됩니다. 예를 들어, 주식이 $100에서 $50로 떨어졌다가 다시 $100.01 이상으로 랠리했다면, 하락은 $50 또는 고점에서 50%였습니다.

##재고 하락

주식의 총 변동성은 일반적으로 표준 편차 로 측정되지만 많은 투자자, 특히 연금 및 퇴직 계좌에서 자금을 인출하는 퇴직자들은 대부분 대신 손실에 대해 우려합니다. 변동성 시장과 대규모 손실은 퇴직자들에게 문제가 될 수 있습니다. 많은 사람들이 주식에서 뮤추얼 펀드에 이르기까지 투자의 손실을 살펴보고 최대 손실(MDD) 을 고려하여 역사적 손실이 가장 큰 투자를 잠재적으로 피할 수 있습니다.

퇴직금 감소는 특히 퇴직자들에게 우려되는 사항입니다. 많은 경우 퇴직금의 지속적인 인출과 함께 급격한 감소는 퇴직 기금을 상당히 고갈시킬 수 있습니다.

손실 위험

하락을 극복하는 데 필요한 주가 상승 을 고려할 때 하락은 투자자에게 상당한 위험을 제공합니다. 예를 들어, 주식이 1% 하락하더라도 이전 최고점으로 회복하려면 1.01%만 상승하면 되므로 그다지 많지 않은 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 20%의 하락은 이전 최고점에 도달하기 위해 25%의 수익이 필요합니다. 2008년부터 2009년까지의 대공황 기간 동안 볼 수 있었던 50% 하락 은 이전 최고점을 회복하기 위해 무려 100% 증가가 필요합니다.

일부 투자자는 손실을 줄이고 대신 현금으로 전환하기 전에 20% 이상의 손실을 피하기로 선택합니다.

특히 큰 폭의 하락을 극복하는 데 필요한 주가의 상승은 일부 투자자가 포지션에서 완전히 빠져나와 현금 보유에 돈을 넣는 것으로 끝날 만큼 충분히 중요할 수 있습니다.

드로다운 평가

일반적으로 손실 위험은 잘 분산된 포트폴리오를 보유하고 회복 기간을 알면 완화됩니다. 개인이 경력 초기이거나 은퇴까지 10년 이상 남아 있는 경우 대부분의 재정 고문 이 옹호하는 20%의 인출 한도가 회복을 위한 포트폴리오를 보호하기에 충분해야 합니다. 그러나 퇴직자는 자금 인출을 시작하기 전에 포트폴리오가 회복되는 데 많은 년이 없을 수 있으므로 포트폴리오의 손실 위험에 특히주의해야합니다.

주식, 채권, 귀금속, 원자재 및 현금 상품에 걸쳐 포트폴리오를 다양화하면 시장 상황이 다양한 자산군 에 다양한 방식으로 영향을 미치기 때문에 하락에 대한 보호를 제공할 수 있습니다.

주가 하락 또는 시장 하락은 퇴직자가 연금 또는 퇴직 계좌에서 자금을 인출하는 방법을 나타내는 퇴직금과 혼동해서는 안됩니다.

드로다운을 회복할 시간

손실의 정도가 위험을 결정하는 요소인 반면, 손실을 회복하는 데 걸리는 시간도 마찬가지입니다. 모든 투자가 그렇게 행동하는 것은 아닙니다. 일부는 다른 것보다 빨리 회복됩니다. 한 헤지 펀드 또는 거래자의 계정에서 10% 손실이 발생하면 해당 손실을 복구하는 데 몇 년이 걸릴 수 있습니다.

반면에 다른 헤지펀드나 거래자는 손실을 매우 빠르게 회복하여 단기간에 계정을 최고 가치로 끌어올릴 수 있습니다. 따라서 손실을 복구하는 데 일반적으로 투자 또는 펀드에 소요된 시간의 맥락에서 손실을 고려해야 합니다.

드로다운의 예

거래자가 Apple 주식을 $100에 구매하기로 결정했다고 가정합니다. 가격은 $110(고점)까지 올랐다가 곧 $80(저점)까지 떨어졌다가 다시 $110 위로 올라갑니다.

드로우다운은 최고점에서 최저점까지를 측정합니다. 해당 주식의 최고가는 $110이었고 최저점은 $80였습니다. 드로다운은 $30 / $110 = 27.3%입니다.

이것은 하락이 반드시 손실과 동일하지 않다는 것을 보여줍니다. 주식의 하락은 27.3%였지만, 주식이 $80일 때 트레이더는 20% 의 미실현 손실 을 보일 것입니다. 이는 대부분의 거래자들이 투자가 진입 후 도달한 최고 가격이 아니라 구매 가격(이 경우 $100) 측면에서 손실을 보기 때문입니다.

계속해서 예를 들면 가격은 $120(최고점)까지 랠리를 펼쳤다가 다시 $105로 하락한 후 $125로 상승합니다. 새로운 최고점은 현재 $120이고 최신 최저점은 $105입니다. 이것은 $15 감소 또는 $15 / $120 = 12.5%입니다.

##하이라이트

• 드로다운은 투자 또는 거래 계정이 고점에서 다시 고점으로 회복되기 전에 얼마나 하락했는지를 나타냅니다.

• 드로다운은 하방 변동성을 측정한 것입니다.

• 드로우다운은 일반적으로 백분율로 표시되지만 특정 거래자에게 적용되는 경우 달러 용어도 사용할 수 있습니다.

• 적자와 손실이 반드시 같은 것은 아닙니다. 대부분의 거래자는 하락을 고점에서 저점으로 간주하는 반면 손실은 일반적으로 현재 또는 종료 가격과 관련된 구매 가격을 나타냅니다.

• 드로다운을 평가할 때 드로우다운을 회복하는 데 걸리는 시간도 고려해야 합니다.