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구제금융

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๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์ด๋ž€?

๊ฐ€ ์‹คํŒจํ•œ ํšŒ์‚ฌ์— ์ž๊ธˆ ๋ฐ/๋˜๋Š” ์ž์›( ์ž๋ณธ ์ฃผ์ž… ์ด๋ผ๊ณ ๋„ ํ•จ )์„ ์ œ๊ณตํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์กฐ์น˜๋Š” ํŒŒ์‚ฐ ๋ฐ ์žฌ์ •์  ์˜๋ฌด ๋ถˆ์ดํ–‰์„ ํฌํ•จํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ํ•ด๋‹น ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค์˜ ์ž ์žฌ์ ์ธ ๋ชฐ๋ฝ์˜ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ๋ฐฉ์ง€ํ•˜๋Š” ๋ฐ ๋„์›€์ด ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค .

๋Œ€์ถœ , ์ฑ„๊ถŒ, ์ฃผ์‹ ๋˜๋Š” ํ˜„๊ธˆ ์ฃผ์ž… ์˜ ํ˜•ํƒœ๋ฅผ ์ทจํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ตฌ์ œ ๊ธˆ์œต์„ ๋ฐ›์„ ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฉฐ ์กฐ๊ฑด์— ๋”ฐ๋ผ ํ”ผ์šฉ์ž์—๊ฒŒ ์ง€์›์„ ์ƒํ™˜ํ•˜๋„๋ก ์š”๊ตฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต ์„ค๋ช…

ํŠน์ • ์‹œ์žฅ ๋ถ€๋ฌธ์ด ์•„๋‹ˆ๋ผ ํŒŒ์‚ฐ์ด ๊ฒฝ์ œ ์— ์‹ฌ๊ฐํ•œ ์•…์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ธฐ์—…์ด๋‚˜ ์‚ฐ์—…์—๋งŒ ์ ์šฉ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค . ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ๋…ธ๋™๋ ฅ์ด ๋งŽ์€ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์‚ฌ์—…์ด ์‹คํŒจํ•  ๊ฒฝ์šฐ ๋ฐœ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์‹ค์—…์˜ ๊ธ‰๊ฒฉํ•œ ์ฆ๊ฐ€๋ฅผ ๊ฒฝ์ œ๊ฐ€ ๊ฐ๋‹นํ•  ์ˆ˜ ์—†๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๊ตฌ์ œ ๊ธˆ์œต์„ ๋ฐ›์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ข…์ข… ๋‹ค๋ฅธ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๊ฐœ์ž…ํ•˜์—ฌ ๊ตฌ์ œ ๊ธˆ์œต ์ธ์ˆ˜๋กœ ์•Œ๋ ค์ง„ ์‹คํŒจํ•œ ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค๋ฅผ ์ธ์ˆ˜ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ฏธ๊ตญ ์ •๋ถ€๋Š” 1792๋…„ ๊ณตํ™ฉ์œผ๋กœ ๊ฑฐ์Šฌ๋Ÿฌ ์˜ฌ๋ผ๊ฐ€๋Š” ๊ตฌ์ œ ๊ธˆ์œต์˜ ์˜ค๋žœ ์—ญ์‚ฌ๋ฅผ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ ์ดํ›„๋กœ ์ •๋ถ€๋Š” 1989๋…„ ์ €์ถ• ๋ฐ ๋Œ€์ถœ ๊ตฌ์ œ ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ๊ธˆ์œต ๊ธฐ๊ด€์„ ์ง€์›ํ•˜๊ณ  ์ •๋ถ€๊ฐ€ ์ž๊ธˆ์„ ์ง€์›ํ•˜๋Š” ๋ณดํ—˜์‚ฌ์ธ AIG(American International Group)๋ฅผ ๊ตฌ์กฐํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผํƒ ๋Œ€์ถœ ๊ธฐ๊ด€์ธ Freddie Mac๊ณผ Fannie Mae๋ฅผ ํ›„์›ํ•˜๊ณ  ๊ณต์‹์ ์œผ๋กœ 2008๋…„ EESA( Emergency Economic Stabilization Act of 2008 )๋กœ ์•Œ๋ ค์ง„ "too big to fail" ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ์€ํ–‰์„ ์•ˆ์ •์‹œ์ผฐ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

1792๋…„ ๊ณตํ™ฉ ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ๋…๋ฆฝ ์ „์Ÿ์œผ๋กœ ์ธํ•œ ๋ถ€์ฑ„๋กœ ์ธํ•ด ์ •๋ถ€๋Š” 13๊ฐœ์˜ ๋ฏธ๊ตญ์„ ๊ตฌ์ œํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋”๊ตฌ๋‚˜ ๊ธˆ์œต๊ณ„๋งŒ์ด ์ˆ˜๋…„๊ฐ„ ๊ตฌ์ œ๊ธฐ๊ธˆ์„ ๋ฐ›๋Š” ๊ฒƒ์€ ์•„๋‹ˆ๋‹ค. Lockheed Aircraft Corporation(LMT), Chrysler, General Motors(GM) ๋ฐ ํ•ญ๊ณต ์‚ฐ์—…๋„ ์ •๋ถ€ ๋ฐ ๊ธฐํƒ€ ๊ตฌ์ œ ๊ธˆ์œต ์ง€์›์„ ๋ฐ›์•˜์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

2010๋…„์— ์•„์ผ๋žœ๋“œ๋Š” ์•ต๊ธ€๋กœ ์•„์ผ๋žœ๋“œ ์€ํ–‰์„ 293์–ต ์œ ๋กœ์˜ ๊ตฌ์ œ ๊ธˆ์œต์„ ์ œ๊ณตํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ฆฌ์Šค๋Š” ์œ ๋Ÿฝ์—ฐํ•ฉ(EU)์˜ ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์„ ๋ฐ›์•„ ๊ทœ๋ชจ๊ฐ€ ์•ฝ 3,260์–ต ์œ ๋กœ์— ๋‹ฌํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ๊ทธ๋ฆฌ์Šค๋งŒ ๋ถ€์ฑ„ ๊ด€๋ฆฌ๋ฅผ ์œ„ํ•ด ์™ธ๋ถ€์˜ ๋„์›€์ด ํ•„์š”ํ•œ ๊ฒƒ์€ ์•„๋‹™๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋ฅธ ๊ตฌ์กฐ๋กœ๋Š” 1997๋…„ ํ•œ๊ตญ, 1999๋…„ ์ธ๋„๋„ค์‹œ์•„, 1998๋…„, 2001๋…„ ๋ฐ 2002๋…„ ๋ธŒ๋ผ์งˆ, 2000๋…„ ๋ฐ 2001๋…„ ์•„๋ฅดํ—จํ‹ฐ๋‚˜๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋˜ํ•œ ๊ตฌ์กฐ ์ž๊ธˆ์„ ๋ฐ›๋Š” ๋งŽ์€ ๊ธฐ์—…์ด ๊ฒฐ๊ตญ ๋Œ€์ถœ์„ ๊ฐš๊ฒŒ ๋  ๊ฒƒ์ž„์„ ์ดํ•ดํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํฌ๋ผ์ด์Šฌ๋Ÿฌ์™€ GM์€ AIG์™€ ๋งˆ์ฐฌ๊ฐ€์ง€๋กœ ์žฌ๋ฌด๋ถ€ ์˜๋ฌด๋ฅผ ์ƒํ™˜ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ AIG๋Š” ์ถ”์ ํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ค์šด ์žฌ์ • ์ด์™ธ์˜ ๋ฐฉ๋ฒ•์œผ๋กœ๋„ ์ง€์›์„ ๋ฐ›์•˜์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์‹ค์ œ ์‚ฌ๋ก€

๋ณด์‹œ๋‹ค์‹œํ”ผ ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์€ ๋‹ค์–‘ํ•œ ํ˜•ํƒœ์™€ ํ˜•ํƒœ๋ฅผ ์ทจํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ ์ƒˆ๋กœ์šด ๊ตฌ์ œ ๊ธˆ์œต์ด ์žˆ์„ ๋•Œ๋งˆ๋‹ค ๊ธฐ๋ก์ด ๋‹ค์‹œ ์—ด๋ฆฌ๊ณ  ๊ฐ€์žฅ ํฐ ์ƒˆ ์ƒ์ด ์—…๋ฐ์ดํŠธ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๋‹ค๋ฅธ ์—ญ์‚ฌ์  ์žฌ์ • ๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ•˜์‹ญ์‹œ์˜ค.

###๊ธˆ์œต์‚ฐ์—… ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต

๋ฏธ๊ตญ ์ •๋ถ€๋Š” 2008๋…„ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ธˆ์œต ์œ„๊ธฐ ์ดํ›„ ์—ญ์‚ฌ์ƒ ๊ฐ€์žฅ ๊ฑฐ๋Œ€ํ•œ ๊ตฌ์ œ ๊ธˆ์œต ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋ฅผ ์ œ๊ณตํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ตฌ์กฐ ๋Œ€์ƒ ์€ ์„œ๋ธŒํ”„๋ผ์ž„ ๋ชจ๊ธฐ์ง€ ์‹œ์žฅ ์˜ ๋ถ•๊ดด ์™€ ๊ทธ๋กœ ์ธํ•œ ์‹ ์šฉ ์œ„๊ธฐ ๋กœ ์ธํ•ด ์‹ฌ๊ฐํ•œ ์†์‹ค ์„ ์ž…์€ ์„ธ๊ณ„ ์—์„œ ๊ฐ€์žฅ ํฐ ๊ธˆ์œต ๊ธฐ๊ด€ ์„ ๋Œ€์ƒ ์œผ๋กœ ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰์ด ๋‚ฎ์€ ์ฐจ์ž…์ž๋“ค์—๊ฒŒ ์ ์  ๋” ๋งŽ์€ ๋ชจ๊ธฐ์ง€๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•˜๋˜ ์€ํ–‰๋“ค์€ ๋งŽ์€ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์ด ๋ชจ๊ธฐ์ง€ ์ฑ„๋ฌด ๋ถˆ์ดํ–‰์œผ๋กœ ์ธํ•ด ๋ง‰๋Œ€ํ•œ ๋Œ€์ถœ ์†์‹ค์„ ์ž…์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

Countrywide, Lehman Brothers, Bear Stearns์™€ ๊ฐ™์€ ๊ธˆ์œต ๊ธฐ๊ด€์€ ์‹คํŒจํ–ˆ๊ณ  ์ •๋ถ€๋Š” ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ์ง€์› ํŒจํ‚ค์ง€๋กœ ๋Œ€์‘ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 10์›” 2008๋…„ 8์›” 3์ผ ์กฐ์ง€ W. ๋ถ€์‹œ ๋Œ€ํ†ต๋ น์€ 2008๋…„ ๊ธด๊ธ‰ ๊ฒฝ์ œ ์•ˆ์ •ํ™” ๋ฒ•์•ˆ์— ์„œ๋ช…ํ•˜์—ฌ ๋ฌธ์ œ ์ž์‚ฐ ๊ตฌ์ œ ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ (TAP)์„ ๋งŒ๋“ค์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. TARP๋Š” ๋ฏธ๊ตญ ์žฌ๋ฌด๋ถ€๊ฐ€ ์ˆ˜์‹ญ ๊ฐœ์˜ ๊ธˆ์œต ๊ธฐ๊ด€์˜ ๋Œ€์ฐจ ๋Œ€์กฐํ‘œ์—์„œ ์œ ํ•ด ์ž์‚ฐ์„ ๊ตฌ๋งคํ•˜๋Š” ๋ฐ ์ตœ๋Œ€ 7000์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋ฅผ ์ง€์ถœํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ํ—ˆ์šฉํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2021๋…„ 4์›” ํ˜„์žฌ TARP๋Š” ๊ธˆ์œต ๊ธฐ๊ด€์— 4,430์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋ฅผ ์ง€์ถœํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ์ˆ˜์น˜๋Š” ๋‹น์‹œ๊นŒ์ง€ ๊ธˆ์œต ์—ญ์‚ฌ์ƒ ๊ฐ€์žฅ ํฐ ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

2006๋…„ 20์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ์˜ ์ด์ต์œผ๋กœ ๊ฐ€์žฅ ํฐ ํˆฌ์ž ์€ํ–‰ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๊ฐ€ ๋œ Bear Stearns๋Š” 2008๋…„ JP Morgan Chase์— ์ธ์ˆ˜๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

###์ž๋™์ฐจ ์‚ฐ์—… ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต

ํฌ๋ผ์ด์Šฌ๋Ÿฌ์™€ ์ œ๋„ˆ๋Ÿด ๋ชจํ„ฐ์Šค(GM)์™€ ๊ฐ™์€ ์ž๋™์ฐจ ์ œ์กฐ์—…์ฒด๋“ค๋„ 2008๋…„ ๊ธˆ์œต ์œ„๊ธฐ ๋™์•ˆ ํŒŒ์‚ฐํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ž๋™์ฐจ ์ œ์กฐ์‚ฌ๋“ค์€ ๋‚ฉ์„ธ์ž ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์ด ์—†์œผ๋ฉด ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์„ ๋ฐ›์„ ์ˆ˜ ์—†์„ ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•˜๋ฉด์„œ ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์„ ๋ชจ์ƒ‰ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ž๋™์ฐจ ์ œ์กฐ์—…์ฒด๋“ค์€ ๊ธ‰๋“ฑํ•˜๋Š” ํœ˜๋ฐœ์œ  ๊ฐ€๊ฒฉ๊ณผ ๋งŽ์€ ์†Œ๋น„์ž๋“ค์ด ์ž๋™์ฐจ ๋Œ€์ถœ์„ ๋ฐ›์„ ์ˆ˜ ์—†๋‹ค๋Š” ์ด์ค‘์˜ ์˜ํ–ฅ์œผ๋กœ ํŒ๋งค ๋ถ€์ง„์ด ๊ธ‰๊ฐํ•˜๋ฉด์„œ ์••๋ ฅ์„ ๋ฐ›๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋” ๊ตฌ์ฒด์ ์œผ๋กœ ๋งํ•˜๋ฉด, ํŽŒํ”„์˜ ๋†’์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์œผ๋กœ ์ธํ•ด ์ œ์กฐ์—…์ฒด์˜ SUV ๋ฐ ๋Œ€ํ˜• ์ฐจ๋Ÿ‰ ํŒ๋งค๊ฐ€ ๊ธ‰๊ฐํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด์™€ ๋™์‹œ์— ๊ธˆ์œต์œ„๊ธฐ ๋‹น์‹œ ์€ํ–‰์˜ ๋Œ€์ถœ๊ทœ์ œ ๊ฐ•ํ™”๋กœ ์ž๋™์ฐจ ํŒ๋งค๊ฐ€ ์œ„์ถ•๋˜๋ฉด์„œ ์ผ๋ฐ˜ ๋Œ€์ค‘์€ ์ž๋™์ฐจ ๋Œ€์ถœ์„ ๋น„๋กฏํ•œ ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ์— ์–ด๋ ค์›€์„ ๊ฒช์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ธˆ์œต ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ๋Œ€์ƒ์œผ๋กœ ํ•˜๋Š” ๋™์•ˆ ๋‘ ์ž๋™์ฐจ ์ œ์กฐ์—…์ฒด๋Š” TARP์—์„œ ์•ฝ 635์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋ฅผ ๋ฒŒ์–ด๋“ค์˜€์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2009๋…„ 6์›” ํฌ๋ผ์ด์Šฌ๋Ÿฌ(ํ˜„ FCAU(Fiat-Chrysler))์™€ GM์€ ํŒŒ์‚ฐ์—์„œ ๋ฒ—์–ด๋‚ฌ๊ณ  ์˜ค๋Š˜๋‚  ๋” ํฐ ์ž๋™์ฐจ ์ƒ์‚ฐ์—…์ฒด๋กœ ๋‚จ์•„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

2021๋…„ 4์›” ํ˜„์žฌ ๋ฏธ ์žฌ๋ฌด๋ถ€๋Š” ๋ถ„์‚ฐ๋œ 4,430์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ ์ค‘ 3,770์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋ฅผ ํšŒ์ˆ˜ํ–ˆ์œผ๋ฉฐ GM๊ณผ ํฌ๋ผ์ด์Šฌ๋Ÿฌ๋Š” ์˜ˆ์ •๋ณด๋‹ค ๋ช‡ ๋…„ ์•ž์„œ TARP ๋Œ€์ถœ์„ ์ƒํ™˜ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฏธ ์žฌ๋ฌด๋ถ€๋Š” ๊ฒฐ๊ตญ ์ฃผ์‹ ์†์‹ค์„ ํฌํ•จํ•˜์—ฌ ์•ฝ 660์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋ฅผ ์ƒ๊ฐํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

##ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ํŠน์ • ๋ถ€๋ฌธ์ด๋‚˜ ์‚ฐ์—…์ด ์•„๋‹Œ ์ „์ฒด ๊ฒฝ์ œ์˜ ๊ฐ•์ ์— ์ง์ ‘์ ์ธ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น˜๋Š” ๊ธฐ์—…์ด๋‚˜ ์‚ฐ์—…์— ์ ์šฉ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์€ ๊ทธ๋ ‡์ง€ ์•Š์œผ๋ฉด ์ž„๋ฐ•ํ•œ ๋ถ•๊ดด์— ์ง๋ฉดํ•  ์‚ฌ์—…์ด๋‚˜ ์กฐ์ง์— ์ž๊ธˆ์„ ํˆฌ์ž…ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ผ๋ถ€ ๋Œ€์ถœ์€ ์ด์ž ์ง€๊ธ‰ ์—ฌ๋ถ€์— ๊ด€๊ณ„์—†์ด ์ƒํ™˜์ด ํ•„์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๊ตฌ์ œ๊ธˆ์œต์€ ๋Œ€์ถœ, ์ฑ„๊ถŒ, ์ฃผ์‹ ๋˜๋Š” ํ˜„๊ธˆ์˜ ํ˜•ํƒœ์ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.