패리티 가격

패리티 가격이란 무엇입니까?

패리티 가격은 두 자산 또는 유가 증권을 서로 동일한 가치로 설정하는 가격 수준을 나타냅니다. 채권, 주식, 상품, 전환 사채 등 여러 시장에서 사용되는 개념입니다. 전환사채의 경우, 패리티 가격 개념은 채권을 보통주로 전환하는 것이 재정적으로 유리한 시기를 결정하는 데 사용됩니다.

두 자산이 동등하게 거래되고 있다면 동일한 가격이나 가치에 있다고 추론할 수 있습니다.

패리티 가격 이해

투자자들은 종종 두 가지 다른 투자의 상대적 가치에 대해 결정을 내려야 합니다. 패리티는 두 가지가 서로 동등한 경우를 설명하는 데 사용되는 용어입니다. 따라서 전환사채 와 주식 가치(채권 보유자가 전환사채를 보통주로 전환하기로 선택한 경우 )와 같이 가치가 동일한 두 증권을 지칭하는 데 사용할 수 있습니다 .

전환 유가 증권에 패리티 가격을 사용하는 것 외에도 투자자는 상품 및 통화에 대한 투자 결정을 내리는 데 사용할 수 있습니다. 패리티는 옵션이 내재 가치 로 거래되는 가격으로 정의되기 때문에 패리티 가격은 스톡 옵션의 가치를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다 . 또한 패리티의 개념은 두 통화의 가치를 비교하는 데에도 사용됩니다.

패리티 가격: 상품 팩토링

농산물의 경우, 패리티 가격은 임금, 대출이자 및 장비와 같은 농부의 비용과 관련된 특정 상품 의 구매력 입니다. 1938년 농업 조정법(Agricultural Adjustment Act)은 평준화 가격을 지난 10년 동안 농민들이 농산물 에 대해 받은 평균 가격으로 정의합니다 . 상품의 패리티 가격이 현재 시장 가격보다 낮은 경우 정부는 직접 구매를 통해 가격 지원을 제공할 수 있습니다.

구매력 동등성

구매력 평가(PPP)는 국가 간 구매력을 비교하는 방법입니다. PPP는 한 국가의 상품 바구니 비용을 다른 국가의 동일한 상품 비용과 비교합니다. 그러나 구매력 평가는 양국 간의 환율에 따라 조정됩니다. 즉, 구매력 평가는 환율을 계산한 후 두 유사한 제품이 두 국가에서 동일한 가격이 되도록 조정합니다.

예를 들어 iPhone 가격이 미국에서 600달러라고 가정해 보겠습니다. 영국에서는 환율이 1.30달러입니다(영국 파운드당 1.30달러입니다). 따라서 영국에서 iPhone의 가격이 약 460파운드 파운드라면 460파운드는 1.30달러의 환율에서 600달러와 같기 때문에 구매력이 동등할 것입니다. 그러나 영국 iPhone의 가격이 460파운드보다 높거나 낮으면 동등하지 않습니다.

외환 시장의 패리티

패리티는 외환( forex ) 시장에서도 발견됩니다. 환율 관계가 정확히 1:1일 때 통화는 동등합니다. 미국에 기반을 두고 외국에서 사업을 운영하는 회사는 미국 달러를 다른 통화로 변환해야 합니다. 예를 들어, 미국 회사가 프랑스에서 사업을 하는 경우 회사는 미국 달러를 유로로 변환하고 해당 유로를 프랑스 사업 운영 자금으로 보낼 수 있습니다. 환율이 $1에서 €1이면 통화는 동등합니다.

패리티 가격: 전환사채의 작동 원리

주당 특정 가격 으로 고정된 수의 보통주로 전환할 수 있는 기회를 제공합니다 . 투자자는 소유자가 고정 수입 투자에 대해 이자를 받을 수 있기 때문에 전환사채를 구매합니다(또한 회사의 자본으로 전환할 수 있는 옵션이 있음). 패리티 가격은 전환 유가 증권의 시장 가격을 전환 비율 (전환 시 수령한 보통주 수)로 나눈 값입니다.

패리티의 다른 예

전환사채

예를 들어, 1,000달러의 IBM 전환사채의 시장 가격이 1,200달러이고 이 사채가 IBM 보통주 20주로 전환될 수 있다고 가정합니다. 패리티 가격은 $1,200 채권 시장 가치 ) / (20주) 또는 주당 $60입니다. IBM 보통주의 시장 가격이 주당 $60 이상이면 투자자는 이를 보통주로 전환하여 이익을 얻을 수 있습니다.

###스톡 옵션

투자자가 스톡옵션을 매수할 때, 소유자는 정해진 수의 주식을 정해진 가격으로 매수할 수 있는 권리가 있습니다(주식을 매수할 수 있는 권리는 정해진 날짜에 만료됩니다). 예를 들어 50달러짜리 마이크로소프트 콜옵션 하나는 옵션이 만료되기 전에 소유자가 마이크로소프트 보통주 100주를 주당 50달러에 살 수 있다는 것을 의미한다. Microsoft의 시장 가격이 주당 $60인 경우 옵션의 내재 가치는 ($60 - $50) 또는 주당 $10입니다. 스톡 옵션의 가격도 $10이면 옵션 거래는 동등합니다.

###위험 패리티

리스크 패리티 (Risk Parity )는 자본의 배분이 아닌 자산군에 따라 리스크를 평가하는 자산 관리 프로세스입니다. 전통적인 자산 배분 전략은 자산을 주식, 채권, 현금으로 나눕니다. 목표는 이러한 유형의 투자를 사용하여 분산을 제공하고 위험을 줄이는 것입니다. 반면에 위험 평가는 주식, 신용, 이자율 및 상품의 네 가지 구성 요소를 기반으로 달러를 할당합니다.

##하이라이트

• 패리티 가격은 동일하거나 동등한 가치를 나타내는 둘 이상의 자산의 가격 수준을 나타냅니다.

• 패리티는 투자자가 전환사채를 보통주로 전환하는 것이 이익이 되는 가격입니다.

• 가격 책정에 사용되는 자산 유형에 따라 패리티 가격은 다양한 상황에서 사용될 수 있습니다.

• 패리티는 두 통화의 가치를 비교하는 데에도 사용할 수 있습니다.