Паритетная цена

Что такое паритетная цена?

Паритетная цена относится к уровню цен, при котором два актива или ценные бумаги равны по стоимости друг другу. Это понятие используется на нескольких рынках, включая рынки с фиксированным доходом, акции, сырьевые товары и конвертируемые облигации. Для конвертируемых облигаций концепция паритетной цены используется для определения того, когда с финансовой точки зрения выгодно конвертировать облигацию в обыкновенные акции.

Если два актива торгуются по паритету, можно сделать вывод, что они имеют одинаковую цену или стоимость.

Понимание паритетной цены

Инвесторам часто приходится принимать решения об относительной стоимости двух разных инвестиций. Паритет — это термин, используемый для описания того, когда две вещи эквивалентны друг другу. Таким образом, его можно использовать для обозначения двух ценных бумаг, имеющих одинаковую стоимость, таких как конвертируемая облигация и стоимость акции (если держатель облигации решит конвертировать конвертируемую облигацию в обыкновенную акцию).

Помимо использования паритетной цены конвертируемой ценной бумаги,. инвесторы могут использовать ее для принятия инвестиционных решений в отношении товаров и валют. Цена паритета может помочь определить стоимость опционов на акции, потому что паритет определяется как цена, по которой опцион торгуется по своей внутренней стоимости. Кроме того, понятие паритета также используется для сравнения стоимости двух валют.

Паритетная цена: факторинг в сырьевых товарах

Для сельскохозяйственных товаров паритетная цена представляет собой покупательную способность конкретного товара по отношению к расходам фермера, таким как заработная плата, проценты по кредиту и оборудование. Закон о регулировании сельского хозяйства 1938 года определяет паритетную цену как среднюю цену, полученную фермерами за сельскохозяйственные товары в течение предыдущих 10 лет; если паритетная цена на товар ниже текущей рыночной цены, правительство может обеспечить поддержку цен посредством прямых закупок.

Паритет покупательной способности

Паритет покупательной способности (ППС) — это метод сравнения покупательной способности между странами. ППС сравнивает стоимость корзины товаров в одной стране со стоимостью тех же товаров в другой стране. Однако паритет покупательной способности корректируется с учетом обменных курсов между двумя странами. Другими словами, паритет покупательной способности устанавливает, что два одинаковых продукта должны иметь одинаковую цену в обеих странах после расчета обменных курсов.

Например, предположим, что iPhone в США стоит 600 долларов. В Великобритании обменный курс составляет 1,30 доллара (каждый британский фунт стоит 1,30 доллара). Так, в Британии, если iPhone стоит примерно 460 фунтов стерлингов, покупательная способность будет равной, потому что 460 фунтов равняются 600 долларам по обменному курсу 1,30 доллара. Однако если бы британский iPhone стоил больше или меньше 460 фунтов, паритета не было бы.

Паритет на рынках Forex

Паритет также встречается на валютных ( форекс ) рынках. Валюты находятся в паритете, когда отношение обменного курса точно один к одному. Компании, базирующиеся в Соединенных Штатах и ведущие операции в зарубежных странах, должны конвертировать доллары США в другие валюты. Например, если американская фирма ведет бизнес во Франции, она может конвертировать доллары США в евро и направлять эти евро для финансирования своих деловых операций во Франции. Если обменный курс составляет 1 доллар США за 1 евро, валюты находятся на паритете.

Паритетная цена: как работают конвертируемые облигации

Конвертируемая облигация предлагает инвесторам возможность конвертировать указанную облигацию в фиксированное количество обыкновенных акций по определенной цене за акцию. Инвесторы покупают конвертируемые облигации, потому что владелец может получать проценты от инвестиций с фиксированным доходом (и у них есть возможность конвертировать их в акции компании). Паритетная цена – это рыночная цена конвертируемой ценной бумаги, деленная на коэффициент конвертации (количество обыкновенных акций, полученных при конвертации).

Другие примеры контроля четности

Конвертируемые облигации

Предположим, например, что конвертируемая облигация IBM на 1000 долларов имеет рыночную цену 1200 долларов и конвертируется в 20 обыкновенных акций IBM. Паритетная цена: рыночная стоимость облигации 1200 долларов США / (20 акций) или 60 долларов США за акцию. Если рыночная цена обыкновенных акций IBM превышает 60 долларов за акцию, инвестор может получить прибыль, конвертировав их в обыкновенные акции.

Опционы на акции

Когда инвестор покупает опцион на акции, владелец имеет право купить фиксированное количество акций по установленной цене (и право на покупку акций истекает в фиксированную дату). Например, один опцион колл Microsoft за 50 долларов означает, что владелец может купить 100 обыкновенных акций Microsoft по цене 50 долларов за акцию до истечения срока действия опциона. Если рыночная цена Microsoft составляет 60 долларов за акцию, внутренняя стоимость опциона составляет (60–50 долларов) или 10 долларов за акцию. Если цена опциона на акции также составляет 10 долларов, сделка по опциону проходит по паритету.

Паритет риска

Паритет риска — это процесс управления активами, который оценивает риск на основе классов активов, а не распределения капитала. Традиционная стратегия распределения активов делит активы на акции, облигации и денежные средства. Цель состоит в том, чтобы обеспечить диверсификацию и снизить риск с помощью этих видов инвестиций. Паритет риска, с другой стороны, распределяет доллары на основе четырех компонентов: акции, кредит, процентные ставки и товары.

Особенности

• Паритетная цена описывает уровень цен в двух или более активах, которые представляют равную или эквивалентную стоимость.

• Паритет – это цена, по которой инвесторам становится выгодно конвертировать свои конвертируемые облигации в обыкновенные акции.

• В зависимости от типа актива, который используется для оценки, паритетные цены могут использоваться в различных контекстах.

• Паритет также можно использовать для сравнения стоимости двух валют.