Prezzo di parità

Che cos'è il prezzo di parità?

Il prezzo di parità si riferisce a un livello di prezzo che fissa due attività o titoli uguali in valore l'uno all'altro. È un concetto utilizzato in diversi mercati, inclusi reddito fisso, azioni, materie prime e obbligazioni convertibili. Per le obbligazioni convertibili, il concetto di prezzo di parità viene utilizzato per determinare quando è finanziariamente vantaggioso convertire un'obbligazione in azioni ordinarie.

Se due asset sono scambiati a parità, si può dedurre che hanno lo stesso prezzo o valore.

Capire la parità di prezzo

Gli investitori devono spesso prendere decisioni sul valore relativo di due diversi investimenti. La parità è un termine usato per descrivere quando due cose sono equivalenti l'una all'altra. Pertanto, può essere utilizzato per riferirsi a due titoli di uguale valore, come un'obbligazione convertibile e il valore di un'azione (se l'obbligazionista sceglie di convertire un'obbligazione convertibile in azioni ordinarie).

Oltre a utilizzare il prezzo di parità per un titolo convertibile,. gli investitori possono utilizzarlo per prendere decisioni di investimento su materie prime e valute. Il prezzo di parità può aiutare a determinare il valore delle stock option perché la parità è definita come il prezzo al quale un'opzione viene scambiata al suo valore intrinseco. Inoltre, il concetto di parità viene utilizzato anche per confrontare il valore di due valute.

Prezzo di parità: factoring in materie prime

Per le merci agricole, il prezzo di parità è il potere d'acquisto di una particolare merce rispetto alle spese dell'agricoltore, come salari, interessi sui prestiti e attrezzature. L'Agricultural Adjustment Act del 1938 definisce il prezzo di parità come il prezzo medio ricevuto dagli agricoltori per i prodotti agricoli durante i 10 anni precedenti; se il prezzo di parità di una merce è inferiore al prezzo di mercato corrente, il governo può fornire un supporto sui prezzi attraverso acquisti diretti.

Parità nel potere d'acquisto

La parità del potere d'acquisto (PPP) è un metodo per confrontare il potere d'acquisto tra i paesi. PPP confronta il costo di un paniere di beni in un paese con il costo degli stessi beni in un altro paese. Tuttavia, la parità del potere d'acquisto si adegua ai tassi di cambio tra i due paesi. In altre parole, la parità del potere d'acquisto regola due prodotti simili dovrebbero avere lo stesso prezzo in entrambi i paesi dopo aver calcolato i tassi di cambio.

Ad esempio, diciamo che un iPhone costa $ 600 negli Stati Uniti. In Gran Bretagna, il tasso di cambio è $ 1,30 (costa $ 1,30 per ogni sterlina britannica). Quindi, in Gran Bretagna, se un iPhone costa circa 460 sterline, ci sarebbe parità di potere d'acquisto perché 460 sterline equivalgono a $ 600 al tasso di cambio di $ 1,30. Tuttavia, se l'iPhone britannico costasse più o meno di 460 sterline, non ci sarebbe parità.

Parità nei mercati Forex

La parità si trova anche nei mercati dei cambi ( forex ). Le valute sono a parità quando il rapporto di cambio è esattamente uno a uno. Le società con sede negli Stati Uniti che hanno operazioni in paesi stranieri devono convertire i dollari USA in altre valute. Se un'azienda statunitense fa affari in Francia, ad esempio, l'azienda può convertire dollari USA in euro e inviare tali euro per finanziare le sue operazioni commerciali francesi. Se il tasso di cambio è compreso tra $ 1 e € 1, le valute sono a parità.

Prezzo di parità: come funzionano le obbligazioni convertibili

Un'obbligazione convertibile offre agli investitori l'opportunità di convertire tale obbligazione in un numero fisso di azioni ordinarie a un prezzo specifico per azione. Gli investitori acquistano obbligazioni convertibili perché il proprietario può guadagnare interessi su un investimento a reddito fisso (e hanno la possibilità di convertirsi nel capitale della società). Il prezzo di parità è il prezzo di mercato del titolo convertibile diviso per il rapporto di conversione (il numero di azioni ordinarie ricevute al momento della conversione).

Altri esempi di parità

Obbligazioni convertibili

Si supponga, ad esempio, che un'obbligazione convertibile IBM da $ 1.000 abbia un prezzo di mercato di $ 1.200 e che l'obbligazione sia convertibile in 20 azioni ordinarie IBM. Il prezzo di parità è: $ 1.200 valore di mercato obbligazionario ) / (20 azioni) o $ 60 per azione. Se il prezzo di mercato delle azioni ordinarie IBM è superiore a $ 60 per azione, l'investitore può trarre profitto dalla conversione in azioni ordinarie.

Opzioni su azioni

Quando un investitore acquista un'opzione su azioni, il proprietario ha il diritto di acquistare un numero fisso di azioni a un prezzo stabilito (e il diritto di acquistare le azioni scade a una data fissa). Un'opzione call Microsoft da $ 50, ad esempio, significa che il proprietario può acquistare 100 azioni ordinarie Microsoft a $ 50 per azione prima della scadenza dell'opzione. Se il prezzo di mercato di Microsoft è di $ 60 per azione, il valore intrinseco dell'opzione è ($ 60 - $ 50) o $ 10 per azione. Se anche il prezzo dell'opzione su azioni è di $ 10, l'operazione di opzione è a parità.

Parità di rischio

La parità di rischio è un processo di gestione patrimoniale che valuta il rischio in base alle classi di attività piuttosto che all'allocazione del capitale. La strategia di asset allocation tradizionale divide gli asset tra azioni, obbligazioni e liquidità. L'obiettivo è fornire diversificazione e ridurre il rischio utilizzando questi tipi di investimenti. La parità di rischio, d'altra parte, alloca dollari in base a quattro componenti: azioni, credito, tassi di interesse e materie prime.

Mette in risalto

• Il prezzo di parità descrive un livello di prezzo in due o più attività che rappresentano un valore uguale o equivalente.

• La parità è il prezzo al quale diventa redditizio per gli investitori convertire le proprie obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

• A seconda del tipo di asset che viene utilizzato per prezzare, i prezzi di parità possono essere utilizzati in una varietà di contesti diversi.

• La parità può essere utilizzata anche per confrontare il valore di due valute.