Cena parytetu
Co to jest cena parzysto艣ci?
Cena parytetu odnosi si臋 do poziomu ceny, kt贸ry ustala dwa aktywa lub papiery warto艣ciowe o r贸wnej warto艣ci. Jest to koncepcja stosowana na kilku rynkach, w tym o sta艂ym dochodzie, akcjach, towarach i obligacjach zamiennych. W przypadku obligacji zamiennych koncepcja ceny parytetu s艂u偶y do okre艣lenia, kiedy konwersja obligacji na akcje zwyk艂e jest finansowo korzystna.
Je艣li dwa aktywa s膮 notowane po parytecie, mo偶na wywnioskowa膰, 偶e maj膮 t臋 sam膮 cen臋 lub warto艣膰.
Zrozumienie ceny parzysto艣ci
Inwestorzy cz臋sto musz膮 podejmowa膰 decyzje dotycz膮ce wzgl臋dnej warto艣ci dw贸ch r贸偶nych inwestycji. Parzysto艣膰 to termin u偶ywany do opisania, kiedy dwie rzeczy s膮 sobie r贸wnowa偶ne. Mo偶na go zatem u偶ywa膰 w odniesieniu do dw贸ch papier贸w warto艣ciowych o r贸wnej warto艣ci, takich jak obligacja zamienna i warto艣膰 akcji (je艣li posiadacz obligacji zdecyduje si臋 zamieni膰 obligacj臋 zamienn膮 na akcje zwyk艂e).
Opr贸cz stosowania ceny parytetowej dla zamiennych papier贸w warto艣ciowych,. inwestorzy mog膮 u偶ywa膰 jej do podejmowania decyzji inwestycyjnych dotycz膮cych towar贸w i walut. Cena parytetu mo偶e pom贸c w ustaleniu warto艣ci opcji na akcje, poniewa偶 parytet jest definiowany jako cena, po kt贸rej opcja jest handlowana wed艂ug jej warto艣ci wewn臋trznej. Ponadto poj臋cie parytetu jest r贸wnie偶 wykorzystywane do por贸wnywania warto艣ci dw贸ch walut.
Cena parytetowa: faktoring w towarach
W przypadku towar贸w rolnych cena parytetowa to si艂a nabywcza danego towaru w stosunku do wydatk贸w rolnika, takich jak p艂ace, odsetki od kredyt贸w i wyposa偶enie. Ustawa o dostosowaniu rolnym z 1938 r. definiuje cen臋 parytetow膮 jako 艣redni膮 cen臋 uzyskiwan膮 przez rolnik贸w za towary rolne w ci膮gu ostatnich 10 lat; je艣li cena parytetu towaru jest ni偶sza od bie偶膮cej ceny rynkowej, rz膮d mo偶e zapewni膰 wsparcie cenowe poprzez bezpo艣rednie zakupy.
R贸wno艣膰 si艂y nabywczej
Parytet si艂y nabywczej (PPP) to metoda por贸wnywania si艂y nabywczej mi臋dzy krajami. PPP por贸wnuje koszt koszyka d贸br w jednym kraju z kosztem tych samych d贸br w innym kraju. Jednak parytet si艂y nabywczej dostosowuje si臋 do kurs贸w wymiany mi臋dzy dwoma krajami. Innymi s艂owy, parytet si艂y nabywczej koryguj膮cy dwa podobne produkty powinien mie膰 t臋 sam膮 cen臋 w obu krajach po obliczeniu kurs贸w wymiany.
Na przyk艂ad powiedzmy, 偶e iPhone kosztuje w USA 600 USD. W Wielkiej Brytanii kurs wymiany wynosi 1,30 USD (kosztuje 1,30 USD za ka偶dego funta brytyjskiego). Tak wi臋c w Wielkiej Brytanii, je艣li iPhone kosztuje oko艂o 460 funt贸w szterling贸w, si艂a nabywcza by艂aby r贸wnorz臋dna, poniewa偶 460 funt贸w to 600 dolar贸w przy kursie wymiany 1,30 dolara. Gdyby jednak brytyjski iPhone kosztowa艂 wi臋cej lub mniej ni偶 460 funt贸w, nie by艂oby parytetu.
Parytet na rynkach Forex
Parytet wyst臋puje r贸wnie偶 na rynkach walutowych ( forex ). Waluty s膮 na parytecie, gdy relacja kursu wymiany jest dok艂adnie jeden do jednego. Firmy z siedzib膮 w Stanach Zjednoczonych, kt贸re prowadz膮 dzia艂alno艣膰 w innych krajach, musz膮 przelicza膰 dolary ameryka艅skie na inne waluty. Je艣li na przyk艂ad firma ameryka艅ska prowadzi dzia艂alno艣膰 we Francji, mo偶e zamieni膰 dolary ameryka艅skie na euro i wys艂a膰 te euro w celu sfinansowania francuskich operacji biznesowych. Je艣li kurs wymiany wynosi od 1 do 1 euro, waluty s膮 parytetowe.
Cena parytetowa: jak dzia艂aj膮 obligacje zamienne
Obligacja zamienna daje inwestorom mo偶liwo艣膰 zamiany tej obligacji na ustalon膮 liczb臋 akcji zwyk艂ych po okre艣lonej cenie za akcj臋. Inwestorzy kupuj膮 obligacje zamienne, poniewa偶 w艂a艣ciciel mo偶e uzyska膰 odsetki od inwestycji o sta艂ym dochodzie (i maj膮 mo偶liwo艣膰 zamiany na kapita艂 sp贸艂ki). Cena parytetu to cena rynkowa zamiennego papieru warto艣ciowego podzielona przez wsp贸艂czynnik konwersji (liczb臋 akcji zwyk艂ych otrzymanych w momencie zamiany).
Inne przyk艂ady parzysto艣ci
Obligacje zamienne
Za艂贸偶my na przyk艂ad, 偶e obligacja zamienna IBM o warto艣ci 1000 USD ma cen臋 rynkow膮 1200 USD, a obligacj臋 mo偶na zamieni膰 na 20 akcji zwyk艂ych IBM. Cena parytetu to: warto艣膰 rynkowa obligacji 1200 USD ) / (20 akcji) lub 60 USD za akcj臋. Je艣li cena rynkowa akcji zwyk艂ych IBM przekracza 60 USD za akcj臋, inwestor mo偶e zyska膰, zamieniaj膮c je na akcje zwyk艂e.
###Opcje magazynowe
Kiedy inwestor kupuje opcj臋 na akcje, w艂a艣ciciel ma prawo do zakupu okre艣lonej liczby akcji po okre艣lonej cenie (a prawo do zakupu akcji wygasa w ustalonym terminie). Na przyk艂ad jedna opcja kupna za 50 USD oznacza, 偶e w艂a艣ciciel mo偶e kupi膰 100 akcji zwyk艂ych Microsoft po 50 USD za akcj臋, zanim opcja wyga艣nie. Je艣li cena rynkowa firmy Microsoft wynosi 60 USD za akcj臋, rzeczywista warto艣膰 opcji wynosi (60-50 USD) lub 10 USD za akcj臋. Je艣li cena opcji na akcje wynosi r贸wnie偶 10 USD, handel opcjami odbywa si臋 na poziomie parytetu.
###Parytet ryzyka
Parytet ryzyka to proces zarz膮dzania aktywami, kt贸ry ocenia ryzyko na podstawie klas aktyw贸w, a nie alokacji kapita艂u. Tradycyjna strategia alokacji aktyw贸w dzieli aktywa mi臋dzy akcje, obligacje i got贸wk臋. Celem jest zapewnienie dywersyfikacji i zmniejszenie ryzyka poprzez wykorzystanie tego typu inwestycji. Z drugiej strony, parytet ryzyka alokuje dolary w oparciu o cztery elementy: akcje, kredyt, stopy procentowe i towary.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Cena parytetu opisuje poziom cen dw贸ch lub wi臋cej aktyw贸w, kt贸re reprezentuj膮 tak膮 sam膮 lub r贸wnowa偶n膮 warto艣膰.
Parytet to cena, po kt贸rej inwestorom op艂aca si臋 zamieni膰 swoje obligacje zamienne na akcje zwyk艂e.
W zale偶no艣ci od rodzaju aktyw贸w, kt贸re s膮 u偶ywane do wyceny, ceny parytetowe mog膮 by膰 u偶ywane w wielu r贸偶nych kontekstach.
Parzysto艣膰 mo偶na r贸wnie偶 wykorzysta膰 do por贸wnania warto艣ci dw贸ch walut.
