Paritetspris

Hvad er paritetspris?

Paritetspris refererer til et prisniveau, der sætter to aktiver eller værdipapirer lige i værdi til hinanden. Det er et koncept, der bruges på flere markeder, herunder fastforrentede, aktier, råvarer og konvertible obligationer. For konvertible obligationer bruges paritetspriskonceptet til at bestemme, hvornår det er økonomisk fordelagtigt at konvertere en obligation til aktier i almindelige aktier.

Hvis to aktiver handles til paritet, kan det udledes, at de har samme pris eller værdi.

Forstå paritetspris

Investorer skal ofte træffe beslutninger om den relative værdi af to forskellige investeringer. Paritet er et udtryk, der bruges til at beskrive, når to ting er ækvivalente med hinanden. Det kan således bruges til at henvise til to værdipapirer med samme værdi, såsom en konvertibel obligation og værdien af en aktie (hvis obligationsejeren vælger at konvertere en konvertibel obligation til almindelig aktie).

Ud over at bruge paritetsprisen for et konvertibelt værdipapir,. kan investorer bruge det til at træffe investeringsbeslutninger om råvarer og valutaer. Paritetspris kan hjælpe med at bestemme værdien af aktieoptioner, fordi paritet er defineret som den pris, hvortil en option handles til dens iboende værdi. Derudover bruges begrebet paritet også til at sammenligne værdien af to valutaer.

Paritetspris: Indregning af råvarer

For landbrugsvarer er paritetsprisen købekraften af en bestemt vare i forhold til en landmands udgifter, såsom løn, lånerenter og udstyr. Agricultural Adjustment Act af 1938 definerer paritetspris som den gennemsnitlige pris modtaget af landmænd for landbrugsvarer i løbet af de foregående 10 år; hvis paritetsprisen for en vare er under den aktuelle markedspris, kan staten yde prisstøtte gennem direkte køb.

Paritet i købekraft

Købekraftsparitet (PPP) er en metode til at sammenligne købekraften mellem lande. PPP sammenligner prisen på en kurv af varer i et land med prisen på de samme varer i et andet land. Købekraftspariteten justerer dog for valutakurserne mellem de to lande. Med andre ord, købekraftsparitet justerer to lignende produkter bør være den samme pris i begge lande efter at have beregnet valutakurser.

Lad os f.eks. sige, at en iPhone koster $600 i USA. I Storbritannien er vekselkursen $1,30 (den koster $1,30 for hvert britiske pund). Så i Storbritannien, hvis en iPhone koster cirka 460 pund sterling, ville der være paritet i købekraft, fordi 460 pund svarer til $600 ved en kurs på $1,30. Men hvis den britiske iPhone koster mere eller mindre end 460 pund, ville der ikke være paritet.

Paritet på Forex-markederne

Paritet findes også på valutamarkeder ( forex ). Valutaer er i paritet, når valutakursforholdet er nøjagtigt én-til-én. Virksomheder baseret i USA, der har aktiviteter i udlandet, skal konvertere amerikanske dollars til andre valutaer. Hvis en amerikansk virksomhed for eksempel driver forretning i Frankrig, kan virksomheden konvertere amerikanske dollars til euro og sende disse euro for at finansiere sine franske forretningsaktiviteter. Hvis vekselkursen er $1 til €1, er valutaerne i paritet.

Paritetspris: Sådan fungerer konvertible obligationer

En konvertibel obligation giver investorer mulighed for at konvertere nævnte obligation til et fast antal aktier i almindelige aktier til en bestemt pris pr. Investorer køber konvertible obligationer, fordi ejeren kan forrente en fastforrentet investering (og de har mulighed for at konvertere til selskabets egenkapital). Paritetspris er markedsprisen på det konvertible værdipapir divideret med konverteringsforholdet (antallet af almindelige aktier modtaget ved konvertering).

Andre eksempler på paritet

Konvertible obligationer

Antag for eksempel, at en $1.000 IBM konvertibel obligation har en markedspris på $1.200, og obligationen kan konverteres til 20 aktier i IBM's almindelige aktier. Paritetsprisen er: $1.200 obligationsmarkedsværdi ) / (20 aktier), eller $60 pr. aktie. Hvis markedsprisen på IBM-aktier er over 60 USD pr. aktie, kan investoren profitere ved at konvertere den til almindelige aktier.

Aktieoptioner

Når en investor køber en aktieoption, har ejeren ret til at købe et fast antal aktieaktier til en angivet pris (og retten til at købe aktierne udløber på en fastsat dato). Én Microsoft-option på 50 USD betyder f.eks., at ejeren kan købe 100 aktier i Microsofts almindelige aktier til 50 USD pr. aktie, før optionen udløber. Hvis markedsprisen på Microsoft er $60 pr. aktie, er optionens indre værdi ($60 - $50), eller $10 pr. aktie. Hvis prisen på aktieoptionen også er $10, er optionhandlen på paritet.

Risikoparitet

Risikoparitet er en aktivforvaltningsproces, der vurderer risiko baseret på aktivklasser snarere end allokering af kapital. Traditionel aktivallokeringsstrategi opdeler aktiver mellem aktier, obligationer og kontanter. Målet er at give diversificering og reducere risiko ved at bruge disse typer investeringer. Risikoparitet tildeler på den anden side dollars baseret på fire komponenter: aktier, kredit, renter og råvarer.

Højdepunkter

• Paritetspris beskriver et prisniveau i to eller flere aktiver, der repræsenterer samme eller tilsvarende værdi.

• Paritet er den pris, hvortil det bliver rentabelt for investorer at konvertere deres konvertible obligationer til aktier i almindelige aktier.

• Afhængigt af den type aktiv, som det bruges til at prissætte, kan paritetspriser bruges i en række forskellige sammenhænge.

• Paritet kan også bruges til at sammenligne værdien af to valutaer.