Paritätspreis
Was ist Paritätspreis?
Der Paritätspreis bezieht sich auf ein Preisniveau, das zwei Vermögenswerte oder Wertpapiere wertgleich macht. Es ist ein Konzept, das in mehreren Märkten verwendet wird, darunter festverzinsliche Wertpapiere, Aktien, Rohstoffe und Wandelanleihen. Bei Wandelanleihen wird das Paritätspreiskonzept verwendet, um zu bestimmen, wann es finanziell vorteilhaft ist, eine Anleihe in Stammaktien umzutauschen.
Wenn zwei Vermögenswerte zur Parität gehandelt werden, kann gefolgert werden, dass sie den gleichen Preis oder Wert haben.
Paritätspreis verstehen
Anleger müssen häufig Entscheidungen über den relativen Wert zweier verschiedener Anlagen treffen. Parität ist ein Begriff, der verwendet wird, um zu beschreiben, wann zwei Dinge einander gleichwertig sind. Daher kann es verwendet werden, um sich auf zwei Wertpapiere mit gleichem Wert zu beziehen, wie z. B. eine Wandelanleihe und den Wert einer Aktie (wenn der Anleihegläubiger sich entscheidet, eine Wandelanleihe in Stammaktien umzuwandeln).
Zusätzlich zur Verwendung des Paritätspreises für ein wandelbares Wertpapier können Anleger ihn verwenden, um Anlageentscheidungen über Rohstoffe und Währungen zu treffen. Der Paritätspreis kann helfen, den Wert von Aktienoptionen zu bestimmen, da die Parität als der Preis definiert ist, zu dem eine Option zu ihrem inneren Wert gehandelt wird. Darüber hinaus wird das Konzept der Parität auch verwendet, um den Wert zweier Währungen zu vergleichen.
Paritätspreis: Berücksichtigung von Rohstoffen
Bei landwirtschaftlichen Rohstoffen ist der Paritätspreis die Kaufkraft eines bestimmten Rohstoffs im Verhältnis zu den Ausgaben eines Landwirts wie Löhne, Kreditzinsen und Ausrüstung. Das Agricultural Adjustment Act von 1938 definiert den Paritätspreis als den durchschnittlichen Preis, den Landwirte für Agrarrohstoffe in den letzten 10 Jahren erhalten haben; Liegt der Paritätspreis für einen Rohstoff unter dem aktuellen Marktpreis, kann der Staat durch Direktkäufe Preisstützung leisten.
Kaufkraftparität
Die Kaufkraftparität (KKP) ist eine Methode zum Vergleich der Kaufkraft zwischen Ländern. PPP vergleicht die Kosten eines Warenkorbs in einem Land mit den Kosten derselben Waren in einem anderen Land. Die Kaufkraftparität passt sich jedoch an die Wechselkurse zwischen den beiden Ländern an. Mit anderen Worten, die Kaufkraftparität passt zwei ähnliche Produkte an, die in beiden Ländern den gleichen Preis haben sollten, nachdem die Wechselkurse berechnet wurden.
Nehmen wir zum Beispiel an, ein iPhone kostet in den USA 600 $. In Großbritannien beträgt der Wechselkurs 1,30 $ (es kostet 1,30 $ für jedes britische Pfund). Wenn also in Großbritannien ein iPhone ungefähr 460 Pfund Sterling kostet, wäre die Kaufkraft gleich, weil 460 Pfund 600 Dollar bei einem Wechselkurs von 1,30 Dollar entsprechen. Wenn das britische iPhone jedoch mehr oder weniger als 460 Pfund kostet, gäbe es keine Parität.
Parität auf den Forex-Märkten
Parität findet sich auch auf den Devisenmärkten ( Forex ). Währungen sind paritätisch, wenn das Wechselkursverhältnis genau eins zu eins ist. Unternehmen mit Sitz in den Vereinigten Staaten, die im Ausland tätig sind, müssen US-Dollar in andere Währungen umrechnen. Wenn beispielsweise ein US-Unternehmen in Frankreich Geschäfte macht, kann das Unternehmen US-Dollar in Euro umtauschen und diese Euro zur Finanzierung seiner französischen Geschäftstätigkeiten senden. Wenn der Wechselkurs 1 $ zu 1 € beträgt, sind die Währungen paritätisch.
Paritätspreis: So funktionieren Wandelanleihen
Eine Wandelanleihe bietet Anlegern die Möglichkeit, diese zu einem bestimmten Preis pro Aktie in eine feste Anzahl von Stammaktien umzutauschen. Anleger kaufen Wandelanleihen, weil der Eigentümer Zinsen auf eine festverzinsliche Anlage verdienen kann (und sie die Möglichkeit haben, sie in Eigenkapital des Unternehmens umzuwandeln). Der Paritätspreis ist der Marktpreis des wandelbaren Wertpapiers dividiert durch das Wandlungsverhältnis (die Anzahl der bei Wandlung erhaltenen Stammaktien).
Andere Beispiele für Parität
Wandelanleihen
Nehmen wir zum Beispiel an, dass eine Wandelanleihe von IBM im Wert von 1.000 $ einen Marktpreis von 1.200 $ hat und die Anleihe in 20 Stammaktien von IBM wandelbar ist. Der Paritätspreis beträgt: 1.200 USD Marktwert der Anleihe / (20 Aktien) oder 60 USD pro Aktie. Wenn der Marktpreis der IBM-Stammaktie über 60 US-Dollar pro Aktie liegt, kann der Investor davon profitieren, indem er sie in Stammaktien umwandelt.
Aktienoptionen
Wenn ein Investor eine Aktienoption kauft, hat der Eigentümer das Recht, eine feste Anzahl von Aktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen (und das Recht, die Aktien zu kaufen, erlischt an einem bestimmten Datum). Eine Microsoft-Call-Option im Wert von 50 US-Dollar bedeutet beispielsweise, dass der Eigentümer 100 Microsoft-Stammaktien zu 50 US-Dollar pro Aktie kaufen kann, bevor die Option abläuft. Wenn der Marktpreis von Microsoft 60 US-Dollar pro Aktie beträgt, beträgt der innere Wert der Option (60 bis 50 US-Dollar) oder 10 US-Dollar pro Aktie. Wenn der Preis der Aktienoption ebenfalls 10 $ beträgt, ist der Optionshandel paritätisch.
Risikoparität
Die Risikoparität ist ein Asset-Management-Prozess, der das Risiko auf der Grundlage der Anlageklassen und nicht der Kapitalallokation bewertet. Die traditionelle Vermögensallokationsstrategie teilt Vermögenswerte zwischen Aktien, Anleihen und Bargeld auf. Ziel ist es, Diversifikation zu bieten und das Risiko durch den Einsatz dieser Anlagearten zu reduzieren. Die Risikoparität hingegen teilt Dollar auf der Grundlage von vier Komponenten zu: Aktien, Kredite, Zinssätze und Rohstoffe.
Höhepunkte
Der Paritätspreis beschreibt ein Preisniveau in zwei oder mehr Vermögenswerten, die den gleichen oder gleichwertigen Wert darstellen.
Parität ist der Preis, zu dem es für Anleger rentabel wird, ihre Wandelanleihen in Stammaktien umzutauschen.
Abhängig von der Art des Vermögenswerts, den er zu bepreisen pflegt, können Paritätspreise in einer Vielzahl unterschiedlicher Kontexte verwendet werden.
Die Parität kann auch verwendet werden, um den Wert zweier Währungen zu vergleichen.
