Paritetspris

Vad är paritetspris?

Paritetspris avser en prisnivå som sätter två tillgångar eller värdepapper lika i värde för varandra. Det är ett koncept som används på flera marknader, inklusive räntebärande, aktier, råvaror och konvertibla obligationer. För konvertibla obligationer används paritetspriskonceptet för att bestämma när det är ekonomiskt fördelaktigt att konvertera en obligation till stamaktier.

Om två tillgångar handlas till paritet kan man dra slutsatsen att de har samma pris eller värde.

Förstå paritetspris

Investerare måste ofta fatta beslut om det relativa värdet av två olika investeringar. Paritet är en term som används för att beskriva när två saker är likvärdiga med varandra. Således kan den användas för att hänvisa till två värdepapper med samma värde, såsom en konvertibel obligation och värdet på en aktie (om obligationsinnehavaren väljer att konvertera en konvertibel obligation till stamaktier).

Förutom att använda paritetspriset för ett konvertibelt värdepapper kan investerare använda det för att fatta investeringsbeslut om råvaror och valutor. Paritetspris kan hjälpa till att bestämma värdet av aktieoptioner eftersom paritet definieras som det pris till vilket en option handlas till sitt inneboende värde. Dessutom används begreppet paritet också för att jämföra värdet av två valutor.

Paritetspris: Inklusive råvaror

För jordbruksråvaror är paritetspriset köpkraften för en viss vara i förhållande till en bondes utgifter, såsom löner, låneränta och utrustning. Agricultural Adjustment Act från 1938 definierar paritetspriset som det genomsnittliga pris som bönder fått för jordbruksråvaror under de senaste 10 åren; om paritetspriset för en vara understiger det aktuella marknadspriset kan staten ge prisstöd genom direktköp.

Paritet i köpkraft

Köpkraftsparitet (PPP) är en metod för att jämföra köpkraften mellan länder. PPP jämför kostnaden för en varukorg i ett land med kostnaden för samma varor i ett annat land. Köpkraftspariteten justerar dock för växelkurserna mellan de två länderna. Med andra ord, köpkraftsparitet justerar två liknande produkter bör vara samma pris i båda länderna efter att ha räknat på växelkurser.

Låt oss till exempel säga att en iPhone kostar $600 i USA. I Storbritannien är växelkursen $1,30 (den kostar $1,30 för varje brittiskt pund). Så, i Storbritannien, om en iPhone kostar cirka 460 pund sterling, skulle det vara paritet i köpkraft eftersom 460 pund är lika med $600 vid växelkursen $1,30. Men om den brittiska iPhone kostar mer eller mindre än 460 pund skulle det inte finnas paritet.

Paritet på Forex-marknaderna

Paritet finns också på valutamarknader ( valuta ). Valutorna har paritet när växelkursrelationen är exakt en-till-en. Företag baserade i USA som har verksamhet i främmande länder måste konvertera amerikanska dollar till andra valutor. Om ett amerikanskt företag till exempel gör affärer i Frankrike, kan företaget konvertera amerikanska dollar till euro och skicka dessa euro för att finansiera sin franska affärsverksamhet. Om växelkursen är $1 till €1, är valutorna i paritet.

Paritetspris: Så fungerar konvertibla obligationer

En konvertibel obligation erbjuder investerare möjligheten att konvertera nämnda obligation till ett fast antal aktier i stamaktier till ett specifikt pris per aktie. Investerare köper konvertibla obligationer eftersom ägaren kan få ränta på en ränteinvestering (och de har möjlighet att konvertera till företagets eget kapital). Paritetspriset är marknadspriset för det konvertibla värdepappret dividerat med konverteringskvoten (antalet stamaktier som erhållits vid konvertering).

Andra exempel på paritet

Konvertibla obligationer

Antag till exempel att en IBM konvertibel obligation på 1 000 $ har ett marknadspris på 1 200 $ och att obligationen är konvertibel till 20 aktier i IBMs stamaktier. Paritetspriset är: 1 200 USD obligationsmarknadsvärde ) / (20 aktier), eller 60 USD per aktie. Om marknadspriset på IBMs stamaktier är över 60 USD per aktie, kan investeraren tjäna på att konvertera det till stamaktier.

Optioner

När en investerare köper en aktieoption har ägaren rätt att köpa ett bestämt antal aktieaktier till ett angivet pris (och rätten att köpa aktierna förfaller vid ett bestämt datum). En Microsoft-köpoption på 50 USD innebär till exempel att ägaren kan köpa 100 aktier i Microsofts stamaktier för 50 USD per aktie innan optionen löper ut. Om marknadspriset för Microsoft är $60 per aktie, är optionens inneboende värde ($60 - $50), eller $10 per aktie. Om priset på aktieoptionen också är $10, är optionshandeln på paritet.

Riskparitet

Riskparitet är en tillgångsförvaltningsprocess som utvärderar risk baserat på tillgångsklasser snarare än allokering av kapital. Traditionell tillgångsallokeringsstrategi delar tillgångar mellan aktier, obligationer och kontanter. Målet är att ge diversifiering och minska risken genom att använda dessa typer av investeringar. Riskparitet, å andra sidan, allokerar dollar baserat på fyra komponenter: aktier, kredit, räntor och råvaror.

Höjdpunkter

• Paritetspris beskriver en prisnivå i två eller flera tillgångar som representerar lika eller motsvarande värde.

• Paritet är det pris till vilket det blir lönsamt för investerare att konvertera sina konvertibla obligationer till stamaktier.

– Beroende på vilken typ av tillgång som den används för att prissätta kan paritetspriser användas i en mängd olika sammanhang.

• Paritet kan också användas för att jämföra värdet på två valutor.