Titik Penghantaran

Apakah Itu Titik Penghantaran?

Titik penghantaran, dalam kontrak niaga hadapan atau derivatif lain, ialah lokasi di mana komoditi fizikal yang mendasari kontrak akan dihantar. Pembeli kontrak niaga hadapan yang mengekalkan kedudukan mereka mesti bersedia untuk menerima penghantaran dan membayar harga yang dipersetujui untuk komoditi fizikal. Walau bagaimanapun, titik penghantaran hanya digunakan untuk kontrak masa depan yang menetapkan penghantaran fizikal aset. Kontrak yang diselesaikan secara tunai tidak terlibat dalam penghantaran fizikal.

Memahami Mata Penghantaran

Titik penghantaran adalah elemen penting dalam menulis kontrak niaga hadapan. Titik penghantaran yang dipilih akan menjejaskan harga penghantaran bersih atau kos aset asas. Syarat penghantaran mengunderait nilai barang yang dihantar. Dengan penghantaran fizikal, harga komoditi berbeza mengikut lokasi disebabkan kos mengangkutnya dari sumbernya ke tempat penghantaran. Oleh itu, untuk menentukan harga tunggal komoditi untuk tujuan kontrak, titik penghantaran adalah butiran penting.

Majoriti peserta pasaran niaga hadapan berdagang secara spekulatif, dan kebanyakannya tidak mempertimbangkan untuk mengambil penghantaran komoditi fizikal dalam kontrak niaga hadapan. Pembeli spekulatif ini membeli kontrak niaga hadapan kerana mereka percaya harga komoditi asas akan meningkat, bukan kerana mereka berminat untuk menerima penghantaran beberapa ribu tong minyak atau beberapa ribu ekor lembu. Mengambil penghantaran memerlukan mempunyai sumber untuk menyimpan dan memasarkan sumber ini kepada bakal pembeli akhir.

Pembeli kontrak niaga hadapan yang ingin menerima komoditi fizikal sering berharap untuk mengunci harga pada komoditi yang mereka gunakan dalam pengeluaran. Dengan membeli kontrak niaga hadapan, mereka berharap dapat mengurangkan risiko pergerakan harga yang buruk dalam aset.

Contoh Mata Penghantaran

Tempat penghantaran selalunya merupakan hab pengangkutan yang penting untuk komoditi yang diurus niaga. Perubahan dalam harga disebabkan oleh titik penghantaran mudah dilihat dalam harga petrol. Jika anda melakukan perjalanan jalan raya antara bandar, anda akan paling kerap melihat perubahan beransur-ansur dalam harga purata petrol. Harga terendah di sekitar pusat penapisan minyak yang lebih besar.

• Titik penghantaran untuk kebanyakan niaga hadapan gas asli dan gas asli cecair (LNG) New York Mercantile Exchange ( NYMEX ) ialah Henry Hub,. saluran paip gas asli yang terletak di Erath, Louisiana.

• Niaga hadapan jagung dan kacang soya yang dilaksanakan oleh Chicago Board of Trade ( CBOT ) adalah ke terminal di bahagian 204 batu di Sungai Illinois

• Lembu dan babi hidup tiba di pelbagai kawasan ternakan dan rumah penyembelihan yang dipisahkan antara lima wilayah atau wilayah

• Niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) ditukar di NYMEX dan mempunyai titik penghantaran di Cushing Hub di Oklahoma

Pertimbangan Khas

Apabila penghantaran berlaku, waran atau resit pembawa—yang mewakili kuantiti dan kualiti tertentu komoditi di lokasi tertentu—menukar tangan daripada penjual kepada pembeli. Pembayaran nilai penuh kemudian berlaku. Pembeli mempunyai hak untuk mengeluarkan komoditi dari gudang. Selalunya, pembeli akan meninggalkan produk di lokasi penyimpanan dan membayar yuran penyimpanan berkala. Pertukaran juga menetapkan bayaran untuk banyak aspek proses penghantaran.

Adalah penting untuk memilih titik penghantaran komoditi dengan berhati-hati. Lokasi domestik mungkin mengemukakan satu set keperluan undang-undang, cukai dan peraturan yang berbeza secara dramatik daripada yang ditanggung dengan menetapkan lokasi asing sebagai tempat penghantaran. Perbezaan ini boleh menjadi cukup ketara untuk membuat perjanjian yang diberikan tidak praktikal atau bahkan mustahil.

Sorotan

• Kontrak niaga hadapan akan menentukan komoditi piawai untuk dihantar pada titik penghantaran tertentu (atau mata jika wujud beberapa lokasi geografi).

• Titik penghantaran ialah lokasi yang dipersetujui di mana aset asas yang berkaitan dengan kontrak derivatif yang telah tamat tempoh dihantar secara fizikal daripada yang pendek kepada yang panjang.

• Bergantung pada komoditi yang akan dihantar, kos penyimpanan dan penghantaran akan berbeza-beza dan ditunjukkan dalam harga kontrak derivatif.