Ponto de entrega
O que é um ponto de entrega?
O ponto de entrega, em contratos futuros ou outros derivativos, é o local onde a mercadoria física subjacente ao contrato será entregue. Os compradores de contratos futuros que mantêm sua posição devem estar prontos para aceitar a entrega e pagar o preço acordado pela mercadoria física. No entanto, o ponto de entrega aplica-se apenas a contratos futuros que prevejam a entrega física do bem. Os contratos liquidados em dinheiro não envolvem entrega física.
Entendendo os pontos de entrega
O ponto de entrega é um elemento vital na escrita de contratos futuros. O ponto de entrega escolhido afetará o preço de entrega líquido ou custo do ativo subjacente. As condições de entrega subscrevem o valor das mercadorias entregues. Com a entrega física, o preço das mercadorias difere de acordo com a localização devido aos custos de transporte desde sua origem até o ponto de entrega. Assim, para especificar um preço único de uma mercadoria para fins de contrato, o ponto de entrega é um detalhe essencial.
A maioria dos participantes do mercado de futuros negocia especulativamente, e a maioria não considera a entrega das commodities físicas em contratos de futuros. Esses compradores especulativos compram contratos futuros porque acreditam que o preço da commodity subjacente aumentará, não porque estejam interessados em receber vários milhares de barris de petróleo ou vários milhares de cabeças de gado. Receber a entrega requer ter os recursos para armazenar e comercializar esses recursos para potenciais compradores finais.
Os compradores de contratos futuros que desejam receber a mercadoria física muitas vezes esperam fixar um preço na mercadoria que usam na produção. Ao comprar um contrato futuro, eles esperam reduzir o risco de movimentos adversos de preços em um ativo.
Exemplos de pontos de entrega
O ponto de entrega é na maioria das vezes um centro de transporte significativo para a mercadoria transacionada. A mudança nos preços devido ao ponto de entrega é facilmente observável nos preços da gasolina. Se você fizer uma viagem de carro entre as cidades, na maioria das vezes notará mudanças graduais no preço médio da gasolina. Os preços são mais baixos em torno dos maiores centros de refino de petróleo.
O ponto de entrega para a maioria dos futuros de gás natural e gás natural liquefeito (LNG) New York Mercantile Exchange ( NYMEX ) executado é o Henry Hub,. um gasoduto de gás natural localizado em Erath, Louisiana.
Futuros de milho e soja executados pela Chicago Board of Trade ( CBOT ) são para terminais em uma seção de 204 milhas do rio Illinois
Bovinos e suínos vivos chegam a vários pátios de gado e matadouros separados em cinco regiões ou territórios
Futuros de petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) negociados na NYMEX e com ponto de entrega no Cushing Hub em Oklahoma
Considerações Especiais
Quando a entrega ocorre, um warrant ou recibo ao portador – que representa uma quantidade e qualidade especificadas de uma mercadoria em um local específico – muda de mãos do vendedor para o comprador. O pagamento do valor total ocorre então. O comprador tem o direito de retirar a mercadoria do armazém. Muitas vezes, o comprador deixa o produto no local de armazenamento e paga uma taxa de armazenamento periódica. As exchanges também definem taxas para muitos aspectos do processo de entrega.
É crucial escolher cuidadosamente o ponto de entrega da mercadoria. Locais domésticos podem apresentar um conjunto de requisitos legais, fiscais e regulatórios que diferem drasticamente daqueles incorridos ao definir um local estrangeiro como ponto de entrega. Essas diferenças podem ser significativas o suficiente para tornar um determinado negócio impraticável ou mesmo impossível.
Destaques
Os contratos futuros especificarão uma mercadoria padronizada a ser entregue em um ponto de entrega específico (ou pontos se existirem várias localidades geográficas).
Um ponto de entrega é um local acordado onde o ativo subjacente relacionado a um contrato de derivativos vencido é entregue fisicamente do curto para o longo.
Dependendo da mercadoria a ser entregue, os custos de armazenamento e entrega variam e se refletem no preço do contrato de derivativos.
