Punkt dostawy
Co to jest punkt dostawy?
Punkt dostawy, w kontraktach terminowych lub innych instrumentach pochodnych, to miejsce, w którym zostanie dostarczony fizyczny towar będący podstawą kontraktu. Nabywcy kontraktów futures, którzy utrzymują swoją pozycję, muszą być gotowi do przyjęcia dostawy i zapłaty uzgodnionej ceny za fizyczny towar. Jednak punkt dostawy ma zastosowanie tylko do przyszłych kontraktów, które przewidują fizyczną dostawę składnika aktywów. Kontrakty rozliczane w gotówce nie obejmują fizycznej dostawy.
Zrozumienie punktów dostawy
Punkt dostawy jest istotnym elementem przy pisaniu kontraktów terminowych. Wybrany punkt dostawy wpłynie na cenę dostawy netto lub koszt bazowego składnika aktywów. Warunki dostawy gwarantują wartość dostarczonego towaru. Przy dostawie fizycznej cena towarów różni się w zależności od lokalizacji ze względu na koszty transportu ich od źródła do punktu dostawy. Tak więc, aby określić jedną cenę towaru dla celów kontraktu, punkt dostawy jest niezbędnym szczegółem.
Większość uczestników rynku futures prowadzi transakcje spekulacyjne, a większość z nich nie bierze pod uwagę dostawy fizycznych towarów w kontraktach futures. Ci spekulatywni nabywcy kupują kontrakty terminowe, ponieważ sądzą, że cena bazowego towaru wzrośnie, a nie dlatego, że są zainteresowani dostawą kilku tysięcy baryłek ropy lub kilku tysięcy sztuk bydła. Odbiór dostawy wymaga posiadania zasobów do przechowywania i sprzedawania tych zasobów potencjalnym nabywcom końcowym.
Nabywcy kontraktów futures, którzy chcą otrzymać fizyczny towar, często mają nadzieję na ustalenie ceny towaru, którego używają do produkcji. Kupując kontrakt futures, mają nadzieję zmniejszyć ryzyko niekorzystnych ruchów cen aktywów.
Przykłady punktów dostawy
Punkt dostawy jest najczęściej ważnym węzłem komunikacyjnym dla towaru będącego przedmiotem transakcji. Zmiana cen ze względu na miejsce dostawy jest łatwo zauważalna w cenach benzyny. Jeśli wybierasz się w podróż między miastami, najczęściej zauważysz stopniowe zmiany średniej ceny benzyny. Ceny są najniższe wokół większych ośrodków rafinacji ropy naftowej.
Punktem dostawy większości kontraktów terminowych na gaz ziemny i skroplony gaz ziemny (LNG) realizowanych na giełdzie New York Mercantile Exchange ( NYMEX ) jest Henry Hub,. rurociąg gazu ziemnego zlokalizowany w Erath w stanie Luizjana.
Kontrakty terminowe na kukurydzę i soję realizowane przez Chicago Board of Trade ( CBOT ) mają trafić do terminali na 204-kilometrowym odcinku rzeki Illinois
Żywe bydło i świnie przybywają do różnych stoczni i rzeźni, rozdzielonych na pięć regionów lub terytoriów
Kontrakty terminowe na ropę naftową West Texas Intermediate (WTI) wymieniane na NYMEX i mają punkt dostawy w Cushing Hub w Oklahomie
Uwagi specjalne
Kiedy dostawa ma miejsce, nakaz lub paragon na okaziciela – który reprezentuje określoną ilość i jakość towaru w określonym miejscu – zmienia właściciela ze sprzedającego na kupującego. Następuje wówczas płatność pełnowartościowa. Kupujący ma prawo do usunięcia towaru z magazynu. Często kupujący zostawia produkt w miejscu przechowywania i płaci okresową opłatę za przechowywanie. Giełdy ustalają również opłaty za wiele aspektów procesu dostawy.
Bardzo ważne jest, aby dokładnie wybrać punkt dostawy towaru. Lokalizacje krajowe mogą przedstawiać zestaw wymagań prawnych, podatkowych i regulacyjnych, które znacznie różnią się od tych, które wiążą się z ustawieniem lokalizacji zagranicznej jako punktu dostawy. Różnice te mogą być na tyle znaczące, że dana transakcja jest niepraktyczna lub nawet niemożliwa.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Kontrakty futures będą określać znormalizowany towar, który ma być dostarczony w określonym punkcie dostawy (lub punktach, jeśli istnieje wiele lokalizacji geograficznych).
Punkt dostawy to uzgodniona lokalizacja, w której aktywa bazowe związane z wygasłym kontraktem na instrumenty pochodne są fizycznie dostarczane z pozycji krótkiej na długą.
W zależności od towaru, który ma być dostarczony, koszty magazynowania i dostawy będą się różnić i będą odzwierciedlone w cenie kontraktu na instrumenty pochodne.
