Точка доставки

Что такое точка доставки?

Пункт поставки во фьючерсных контрактах или других деривативах — это место, куда будет доставлен физический товар , лежащий в основе контракта. Покупатели фьючерсных контрактов, сохраняющие свою позицию, должны быть готовы принять поставку и заплатить согласованную цену за физический товар. Однако точка поставки применяется только к будущим контрактам, предусматривающим физическую поставку актива. Контракты с расчетами наличными не предусматривают физическую доставку.

Понимание точек доставки

Пункт поставки является жизненно важным элементом при заключении фьючерсных контрактов. Выбранная точка доставки повлияет на чистую цену доставки или стоимость базового актива. Условия поставки подтверждают стоимость поставленного товара. При физической доставке цена товаров различается в зависимости от местоположения из-за затрат на их транспортировку от источника до пункта доставки. Таким образом, для определения единой цены товара для целей контракта пункт поставки является существенной деталью.

Большинство участников фьючерсного рынка торгуют спекулятивно, и большинство из них не рассматривают возможность поставки физических товаров во фьючерсных контрактах. Эти спекулятивные покупатели покупают фьючерсные контракты, потому что они считают, что цена базового товара вырастет, а не потому, что они заинтересованы в поставке нескольких тысяч баррелей нефти или нескольких тысяч голов крупного рогатого скота. Принятие доставки требует наличия ресурсов для хранения и продажи этих ресурсов потенциальным конечным покупателям.

Покупатели фьючерсных контрактов, которые хотят получить физический товар, часто надеются зафиксировать цену на товар, который они используют в производстве. Покупая фьючерсный контракт, они надеются снизить риск неблагоприятного движения цены актива.

Примеры точек доставки

Пункт доставки чаще всего является важным транспортным узлом для товара, с которым осуществляется сделка. Изменение цен в зависимости от точки доставки легко проследить по ценам на бензин. Если вы отправляетесь в путешествие между городами, то чаще всего будете замечать постепенное изменение средней цены на бензин. Самые низкие цены вокруг крупных нефтеперерабатывающих центров.

• Пунктом доставки большинства фьючерсов на природный газ и сжиженный природный газ (СПГ),. исполняемых на Нью-Йоркской товарной бирже ( NYMEX ),. является газопровод Генри Хаб , расположенный в Эрате, штат Луизиана.

• Фьючерсы на кукурузу и сою, исполняемые Чикагской торговой палатой ( CBOT ), предназначены для терминалов на 204-мильном участке реки Иллинойс.

• Живой крупный рогатый скот и свиньи поступают на различные животноводческие дворы и скотобойни, разделенные между пятью регионами или территориями.

• Фьючерсы на сырую нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуются на NYMEX и имеют точку доставки в Cushing Hub в Оклахоме.

Особые соображения

Когда происходит поставка, ордер или расписка на предъявителя, которая представляет определенное количество и качество товара в определенном месте, переходит из рук в руки от продавца к покупателю. Затем происходит полная оплата. Покупатель имеет право снять товар со склада. Часто покупатель оставляет товар на складе и периодически вносит плату за хранение. Биржи также устанавливают сборы за многие аспекты процесса доставки.

Крайне важно тщательно выбирать место доставки товара. Внутренние местоположения могут предъявлять ряд юридических, налоговых и нормативных требований, которые резко отличаются от тех, которые возникают при выборе зарубежного местоположения в качестве пункта доставки. Эти различия могут быть достаточно значительными, чтобы сделать данную сделку нецелесообразной или даже невозможной.

Особенности

• Во фьючерсных контрактах будет указан стандартизированный товар, который должен быть доставлен в конкретную точку доставки (или точки, если существует несколько географических регионов).

• Точка доставки — это согласованное место, где базовый актив, связанный с просроченным контрактом на деривативы, физически доставляется из короткой позиции в длинную.

• В зависимости от поставляемого товара затраты на хранение и доставку будут варьироваться и отражаться в цене деривативного контракта.